De 251 puntos de caída a 215 puntos de frenesí, de casi 3.000 puntos de pérdida a 3.200 puntos de recuperación, el índice de Shanghai a corto plazo se desplomó en el mercado en la historia de las acciones es muy raro. A partir del cierre del 18, el índice de Shanghai cerró 325107 puntos, la valoración actual que el 28 de octubre de 2008 también es baja, el mercado de la montaña rusa, la confianza de los inversores cayó.
Vale la pena mencionar que el índice de Shanghai en abril de 2017 se desplomó todo el camino, el 11 de mayo del mismo año, el índice de Shanghai salió de la etapa baja de 3016, y el bajo actual de 3023 puntos (15 de marzo) más cercano; Además, la valoración actual es inferior a su nivel más bajo desde 6124, 1665 (28 de octubre de 2008).
¿Estos tres puntos de tiempo también son de alto a bajo, desde la valoración, la estructura del mercado, la dirección del flujo de fondos, las posiciones institucionales y otros aspectos de las similitudes y diferencias, bajo una variedad de políticas de rescate, llegará el amanecer?
Feature One
La valoración actual está por debajo de un mínimo histórico.
La industria tradicional ha disminuido drásticamente.
El 15 de marzo de 2022, la relación precio – beneficio del índice de Shanghai era sólo 12 veces, la relación precio – beneficio del índice Shanghai – Shenzhen 300 era inferior a 12 veces. El 28 de octubre de 2008, la relación precio – beneficio del índice de Shanghai fue de 13,49 veces, mientras que el índice de Shanghai y Shenzhen 300 fue de 12,8 veces. El 11 de mayo de 2017, el índice de Shanghai y la valoración de Shanghai y Shenzhen 300 superaron las 12,5 veces.
Es decir, la valoración actual es inferior a la del 28 de octubre de 2008 y el 11 de mayo de 2017.
Según la industria, la valoración de 12 industrias está por debajo del nivel del 28 de octubre de 2008, 25 industrias están por debajo del nivel del 11 de mayo de 2017, la relación precio – beneficio de las industrias tradicionales, como los materiales de construcción, la protección del medio ambiente, el petróleo y la petroquímica, la decoración de la construcción, etc., ha disminuido considerablemente, y la relación precio – beneficio actual es inferior a 20 veces. En comparación con el 11 de mayo de 2017, la relación precio – beneficio de las telecomunicaciones y la electrónica ha disminuido en más del 40%. La valoración actual de la agricultura, la silvicultura, la ganadería, la pesca, los automóviles, los alimentos y las bebidas es mucho mayor que la de las dos etapas (28 de octubre de 2008, 11 de mayo de 2017, lo mismo a continuación).
Feature Two
La estructura del mercado es diferente.
acciones
Entre 2008 y 2022, la estructura del mercado cambió significativamente y las acciones de bajo precio se hicieron escasas. por experiencia, las acciones de bajo precio son más propens El precio medio de cierre de las acciones a el 28 de octubre de 2008 fue de 439 millones de yuan, el 11 de mayo de 2017 fue de 13,5 Yuan, actualmente menos de 12 Yuan.
En cuanto a la proporción de la cantidad, el 28 de octubre de 2008, las acciones de bajo precio por debajo de 5 Yuan representaron casi el 60%, las acciones de bajo precio por encima de 50 Yuan representaron menos del 1%; La estructura del mercado de los dos últimos períodos de tiempo es más similar, la proporción actual de acciones de bajo precio por debajo de 5 Yuan es casi 3 veces superior a la del 11 de mayo de 2017; Las acciones de 5 yuan a 10 yuan representaron tres puntos de tiempo básicamente planos.
Característica tres
Fondos apalancados y capital extranjero para acelerar la entrada
Leverage Fund En la actualidad, los fondos apalancados se están acelerando.
El 11 de mayo de 2017, el saldo financiero de las dos instituciones financieras fue inferior a 900000 millones de yuan, de los cuales 882669 millones de yuan, en comparación con el máximo a finales de noviembre de 2016, el saldo financiero disminuyó en casi 10.000 millones de yuan; El 15 de marzo de 2022, el saldo financiero de las dos instituciones financieras se aproximó a 1,7 billones de yuan, de los cuales el saldo financiero superó los 1,6 billones de yuan, lo que representa una disminución de 150000 millones de yuan en comparación con el máximo del 15 de septiembre de 2021 de 1758379 millones de yuan.
Vale la pena mencionar que, en comparación con 2017, el capital extranjero también se está acelerando hacia las acciones a. Sin embargo, antes del 11 de mayo de 2017, 5 días de negociación, hay 4 entradas netas de capital hacia el norte; 15 de marzo, 6 días consecutivos de ventas netas significativas, 17 a 18, 2 días consecutivos de entradas netas de capital al norte, venta de pánico terminó temporalmente.
Característica cuatro
El mercado es más activo.
La proporción de acciones de alto volumen de negocios ha aumentado considerablemente.
Junto con la entrada de fondos en el mercado y la apertura gradual de las acciones a, el número de inversores en acciones a en la era de 200 millones, todo el mercado más activo.
El 15 de marzo, la tasa media de cambio de acciones a fue del 3,02%, antes de las dos etapas de la tasa media de cambio de bajo nivel fue del 1,29% y el 2,13%, respectivamente. Entre ellos, el número de acciones de alto volumen de negocios (más del 5%) representó casi el 26%, el 28 de octubre de 2008 representó sólo el 7,79%, el 11 de mayo de 2017 menos del 17%; El número de acciones con baja tasa de rotación (menos del 2%) disminuyó significativamente, menos del 30%, el 28 de octubre de 2008 representó casi el 70% y el 11 de mayo de 2017 representó alrededor del 45%.
Característica cinco
El grado de control del mecanismo es inferior a mediados de 2008.
Más allá de finales de 2016
Las instituciones se consideran “Veletas del mercado”, y una alta proporción de participación institucional representa una empresa más atractiva. En cuanto a la situación de la participación institucional en los últimos períodos de presentación de informes en tres puntos de tiempo (los datos de los informes trimestrales pueden no estar completos, tomando los datos de los informes periódicos chinos y anuales, respectivamente, en 2008, 2016 y 2021), la proporción de participación institucional en 2008 (media ponderada) es la más alta, casi el 18%, y la proporción de participación institucional en 2021 es superior al 9%.
En comparación con el informe anual de 2016, el poder de control de la oferta de la Agencia es mayor en 2021, el número de acciones con una participación institucional superior al 10% representa más del 40%, el número de acciones con una participación superior al 30% representa casi el 9%, más del 4,46% a finales de 2016.
Característica seis
The main Capital Flows Forward
En el contexto de la aceleración de la rotación de las placas tectónicas, el aumento de las acciones de las empresas de valores es relativamente raro en la historia de las acciones a.
En el Fondo del mercado o antes de que llegue el mercado de toros, las acciones de valores tienden a estar a la vanguardia de la recuperación. La placa de valores tomó la iniciativa en el lanzamiento de la fuerza, la principal entrada neta de capital, el 11 de mayo de 2017 y el 15 de marzo de 2022 presentó las mismas características.
El 28 de octubre de 2008, el índice de valores aumentó un 6,81%, superando el índice de Shanghai en 4 puntos porcentuales; A partir del 11 de mayo de 2017, el capital principal de casi 5 días de entrada neta en la placa de valores 1.342 millones de yuan; El 15 de marzo de 2022, el índice de valores superó ligeramente el índice de Shanghái, con un aumento de más del 6% al día siguiente, con una corriente neta de capital de casi 4.000 millones de yuan, ocupando el primer lugar en la industria.
Característica siete
Los medios de rescate son más ricos.
aumento de las tenencias, Recom
El 16 de octubre de 2007, el índice de Shanghái creó el mito de 6124 puntos, y el 28 de octubre de 2008, el índice de Shanghái sólo tomó un a ño para retroceder más del 70%; Desde el punto máximo del 7 de abril de 2017 hasta el 11 de mayo de ese año, la devolución de llamada es superior al 8%; Entre el 14 de septiembre del año pasado y el 15 de marzo de 2022, los niveles más altos y más bajos se retiraron casi un 20%.
Al mismo tiempo, la confianza de los inversores se ha visto afectada y el rescate siempre ha ido acompañado de fuertes caídas del mercado. En diferentes contextos de mercado, en 2008, 2017, 2022, además del aumento de las tenencias, la recompra, la estrategia de rescate es diferente.
En septiembre de 2008, la administración puso en marcha medidas de rescate, entre ellas “alentar a los principales accionistas de las empresas estatales a recomprar las acciones de las empresas, cambiar el impuesto de timbre de las transacciones de recaudación bidireccional a recaudación unilateral por los vendedores”, y “Plan de cuatro billones de dólares”, etc. Del 11 de mayo al 9 de junio de 2017, las empresas que cotizan en bolsa recompraron más de 500 millones de yuan, aumentaron sus tenencias en casi 4.000 millones de yuan, ampliaron la apertura al mundo exterior, incluidas las acciones a en MSCI, etc.
En marzo de 2022, varias empresas centrales recompraron o aumentaron sus tenencias, entre ellas China National Chemical Engineering Co.Ltd(601117) China Molybdenum Co.Ltd(603993) Wuhan Jingce Electronic Group Co.Ltd(300567) 23457 , etc. Data Treasure Statistics, since March, the total recompration of the Listed Companies over 7.5 billion Yuan, 30 shares issued the Plan of increase, Ue Furniture Co.Ltd(603600) 23457 Los gestores de fondos públicos compran sus propios fondos. El 16 de marzo, la Comisión de estabilidad financiera y desarrollo del Consejo de Estado celebró una reunión especial para estudiar la situación económica actual y los problemas del mercado de capitales. En la reunión se subrayó que los departamentos pertinentes debían asumir sus responsabilidades, promulgar activamente políticas favorables al mercado y adoptar cuidadosamente políticas de contracción.
Característica ocho
Los datos de explotación de enero a febrero aumentaron la confianza del mercado.
Además de los medios anteriores para salvar el mercado, muchas empresas en marzo desde el espectáculo muscular, la primera liberación de enero a febrero de los datos de gestión, pero también las empresas emitieron órdenes, el importe del contrato, etc., para aumentar la confianza del mercado.
Data Treasure Incomplete Statistics (from companies revealed data), more than 50 companies released the first two months of Achievements, Chemical, Food and Drink, Electronic, Pharmaceutical Biological Industry stacks, all over 5 shares. Los resultados de las 36 acciones que emitieron beneficios netos fueron impresionantes, con un aumento anual de más del 20% en los dos primeros meses y hasta 21 acciones duplicadas, con un aumento de más de 10 veces. Algunas empresas superaron los resultados del año pasado en sólo dos meses, como \
Desde marzo, más de 50 acciones han subido y bajado más de un 5% en promedio desde marzo que el índice de Shanghái, Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) China National Nuclear Power Co.Ltd(601985) 23457 y otras siete acciones han subido más del 5% en contra de la tendencia, de las cuales Yonghui Superstores Co.Ltd(601933) \ , Beijing Huafeng Test & Control Technology Co.Ltd(688200) \ \ Beijing Huafeng Test & Control Technology Co.Ltd(688200) másdel 10 por ciento, los ingresos de la compañía de enero a febrero ascendieron a 20.400 millones de yuan, un aumento interanual. Entre enero y febrero, el beneficio neto de Beijing Huafeng Test & Control Technology Co.Ltd(688200) fue de 105 millones de yuan, un aumento del 241,35% año tras año.
Instituciones: la subestimación es la línea principal y se espera que se recupere a corto plazo
Buffett, el Dios de las acciones, dijo una vez: “cuando otros tienen miedo, soy codicioso, cuando otros son codiciosos, tengo miedo”. Los datos anteriores muestran que la historia siempre se lleva a cabo de manera diferente, pero también hay aspectos más beneficiosos para el mercado y los inversores, como la búsqueda de capital extranjero y apalancamiento de las acciones a, el aumento de la actividad del mercado, etc.
¿Del 16 al 18 de marzo, el índice de acciones de Shanghái se recuperó un 6,11%, lo que representa un repunte excesivo o una estabilización?
Xun yugen, Economista Jefe, dijo que Shanghai y Shenzhen 300 experimentaron un total de cinco caídas, refiriéndose a la historia, el ajuste ha sido significativo en el tiempo y el espacio, la valoración del mercado desde 2013 en el bajo. Al mismo tiempo, la presión de retroalimentación negativa de los fondos no es grande, la proporción de apalancamiento de los fondos no es alta, la redención neta de los fondos no es obvia, la salida a corto plazo de los fondos hacia el Norte, pero a medio y largo plazo seguirá entrando.
Cathay Pacific Securities cree que el mercado de acciones a se desplomó, el núcleo de los inversores de precios “inflación” a precios “estanflación”, perturbaciones geopolíticas sólo para acelerar el proceso. Se espera un repunte a corto plazo, pero el restablecimiento de la confianza del mercado llevará más tiempo. Después de la sobreventa a corto plazo y el patrón de tormenta, se espera que las acciones a entren en un repunte gradual. Sin embargo, hasta que la política de la demanda y el camino de la flexibilización del crédito no estén completamente claros, creemos que las expectativas de beneficios de los inversores disminuyen, el patrón de aumento previsto de la tasa de descuento sigue siendo difícil de revertir a corto plazo, y que la reconstrucción de la confianza del mercado y la Optimización de la estructura de las micro – transacciones llevará tiempo.
