¿El índice de Shanghai cayó un 1,77% esta semana. Cómo funcionarán las acciones a la próxima semana? Hemos resumido las últimas estrategias de inversión de las principales instituciones para la referencia de los inversores.
Estrategia de promoción de la certificación: "Fondo de la política" + "Fondo del mercado" ha captado la ventana de reparación
Con la política china de liberación continua de calor, se espera que el dinero, el crédito sean flojos, mientras que la estanflación en el extranjero, el aumento de las tasas de interés, la salida de capital extranjero, la supervisión de las acciones de China y otros riesgos se espera que se alivien, el Fondo del mercado ha aparecido, dará la bienvenida a la ventana de reparación. En cuanto a la estrategia de operación, por un lado, el crecimiento de la Ciencia y la tecnología, independientemente de la evaluación o la presión de congestión, ha mejorado notablemente, y la dirección determinista del rendimiento (fotovoltaica, semiconductores, almacenamiento de energía, etc.) está configurada en la parte inferior de la ventana de reparación de emociones. Por otra parte, la dirección del "crecimiento constante" es clara, los bancos inmobiliarios y otros todavía tienen espacio para la reparación. Las reuniones de las dos conferencias y la Comisión de finanzas siguen emitiendo señales de "crecimiento constante", y el patrón de "caos externo y estabilidad interna" se determina, y las empresas estatales de bienes raíces, infraestructura, bancos, empresas de valores y otras placas tienen tanto la seguridad como el impulso de las políticas. Para el crecimiento de la Ciencia y la tecnología, en combinación con los diez indicadores que hemos propuesto anteriormente, las placas relacionadas han entrado en la región inferior. En la actualidad, puede hacer un profundo rebote a lo largo de la placa de rendimiento de la energía fotovoltaica, la energía eólica, el Semiconductor y así sucesivamente, al mismo tiempo, también puede estar en la parte inferior de la región, basado en la tendencia de la prosperidad a medio plazo y la tasa de crecimiento de los beneficios, de abajo hacia arriba para buscar "pequeña alta tecnología".
Estrategia CITIC: volver a la normalidad
Los factores internos y externos de ansiedad fueron completamente claros, y la catarsis emocional irracional terminó. La situación económica en su conjunto es estable y el impacto económico de las medidas de gestión y control de la epidemia de seguimiento se debilitará gradualmente. El aumento de las tasas de interés en el extranjero y el conflicto ruso - ucraniano son cada vez más claros, y el impacto negativo se ha debilitado. El mercado de acciones a vuelve a la normalidad, capta el aumento resonante del mercado de valores. En primer lugar, la reunión del Comité de estabilidad financiera responde plenamente a las preocupaciones del mercado y su determinación de estabilizar el mercado de capitales es clara; Los factores irracionales de pánico causados por el conflicto ruso - ucraniano después de que los líderes chinos y estadounidenses hablaran por teléfono fueron eliminados. En segundo lugar, los datos económicos de los dos primeros meses muestran que la economía sigue siendo resiliente, que las políticas en el sector inmobiliario deben reforzarse, que las directrices para la prevención y el tratamiento de las enfermedades epidémicas se optimizan continuamente y que los efectos negativos en la economía se debilitarán gradualmente en el futuro. Una vez más, el aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal cayó al suelo, el mercado para aumentar las tasas de interés o reducir la trayectoria del mercado se ha previsto más claramente, la evolución del conflicto ruso - ucraniano es cada vez más clara, o tiende a llegar a un acuerdo. Por último, la presión de liquidez se alivió obviamente después de la reunión del Comité de estabilidad financiera, y el mercado en su conjunto se encontraba en el rango de baja valoración. En general, bajo la influencia de factores internos y externos de ansiedad superpuestos, el mercado de acciones a regresará a la normalidad impulsada por la lógica fundamental después de la catarsis impulsiva de emociones extremas efímeras. Se sugiere que el mercado de acciones a siga adhiriéndose a la línea principal de crecimiento constante y se concentre en la distribución equilibrada de "dos bajos".
Estrategia sino - Gold: el mercado de acciones a entra en la fase de molienda
Juzgamos que aunque el mercado a corto plazo todavía tiene riesgos repetidos, pero el rendimiento de las acciones a después del mercado no tiene que ser demasiado pesimista, el mercado puede estar en el período de molienda más reciente, el volumen de negocios puede reducirse, similar a la fase anterior de una fuerte caída puede haber terminado. A medio plazo, creemos que se espera que el mercado chino muestre una resistencia relativa: China se encuentra en un ciclo de crecimiento y políticas relativamente favorable, "crecimiento estable" espacio de políticas relativamente suficiente; En segundo lugar, la valoración absoluta del mercado chino es relativamente baja en la historia, en comparación con otros mercados importantes, la valoración relativa también es atractiva; La presión inflacionaria de China es relativamente controlable, como importante país manufacturero del mundo, con la cadena industrial más grande y completa del mundo. Mientras China siga buscando la innovación tecnológica y la mejora industrial, el mercado chino puede ser relativamente más resistente al riesgo de suministro mundial. En cuanto a la estructura, creemos que la línea principal del "crecimiento constante" todavía puede tener un valor de asignación, y en el futuro, con el riesgo de "estanflación" a nivel macroeconómico en el extranjero, el riesgo de suministro se aliviará gradualmente, la expectativa de crecimiento se estabilizará gradualmente, y el estilo de crecimiento con un alto grado de prosperidad también merece una atención gradual.
Estrategia del monarca: el amanecer vuelve a la conmoción
Esta semana, el mercado alcanzó su punto más bajo y el índice de acciones de Shanghái volvió a 3.200 puntos, el núcleo de la reunión especial del Comité de estabilidad financiera sobre la corrección inicial de las expectativas pesimistas del mercado. Desde marzo, los conflictos geográficos en el extranjero, el aumento de los precios de las materias primas y la inflación han seguido aumentando, los datos crediticios de China son inferiores a las expectativas, la epidemia se ha extendido rápidamente, las expectativas del mercado siguen debilitándose, y las expectativas pesimistas y la caída de los precios de las acciones han formado gradualmente una espiral negativa. Esta reunión es una guía para la recuperación esperada del mercado, que ha restablecido la confianza del mercado. En retrospectiva, creemos que la estabilidad de oro catalizará el mercado a corto plazo se espera que vuelva de un Estado de fuerte impacto, pero las oportunidades de tendencia todavía tienen que esperar. Terminal molecular: todavía hay que esperar una receta completa. En la expresión de la reunión de estabilidad financiera, el plan económico estable real y eficaz sigue siendo vago, la estabilización de las expectativas económicas de "pensamiento" a "aterrizaje" sigue siendo incierta en el camino y el ritmo, una receta completa sigue siendo la preocupación central de las expectativas económicas débiles de los inversores en la actualidad. Denominador: sigue siendo la restricción a medio plazo del mercado. La Reserva Federal aumentó las tasas de interés en 25 BP el jueves, con preocupaciones a corto plazo sobre el aterrizaje de las botas, pero mirando hacia atrás, las tasas de interés y el ritmo de contracción siguen siendo inciertos. La reunión del viernes en la nube entre China y los Estados Unidos dio una señal positiva, pero los conflictos geográficos en el extranjero y las fricciones entre China y los Estados Unidos todavía no han experimentado una mejora marginal significativa. En general, el crecimiento estable no ha sido sustancial, la situación epidémica se entrelaza repetidamente, la alta incertidumbre de la liquidez en el extranjero y la perturbación de los conflictos geográficos, los inversores actuales se enfrentan a la baja de las expectativas de beneficios en la fijación de precios de las acciones, as í como al aumento previsto de La tasa de descuento y la alta volatilidad del Estado también es difícil ver la tendencia de las expectativas de inversión de la señal, las acciones a después del final de la política para volver a la conmoción cerebral.
¿Estrategia Guosheng: rebote o reversión?
En el informe anterior ya hemos discutido: la política de fondo al Fondo del mercado tiene una gran probabilidad de entrar en vigor, pero no hay una clara relación de retardo de tiempo, la inversión de la tendencia del mercado, el núcleo es si el efecto de aterrizaje de la política puede resolver realmente la contradicción central en ese momento. ¿Con referencia a 2018, cómo se invierte la tendencia descendente del mercado? A finales de julio de 2018, la reunión del Buró Político central propuso "seis estabilidad", la política macroeconómica apareció al final, el mercado cayó de un lado a un choque débil; De octubre a noviembre, el Viceprimer Ministro Liu He y su Grupo expresaron su apoyo al mercado de capitales, que comenzó a recuperarse a nivel mensual, seguido de un segundo descenso; No fue hasta principios de 2019 que el Banco Central redujo el índice de confirmación en su punto más bajo y los datos crediticios de enero superaron las expectativas antes de que se estableciera el mercado principal. Para el presente, "histéresis interna" + "expansión externa" no se produjo antes de la mejora sustancial, no descarta la posibilidad de la siguiente segunda inmersión.
¿Estrategia de China occidental: reducir la tasa de interés prevista en la ronda actual de "caída excesiva" se espera que el rebote vaya muy lejos?
"Fondo de la política" después de la detección, se espera que las acciones continúen "ultra - Drop" repunte del mercado. Desde este año, el mercado ha seguido disminuyendo, debido a la perturbación causada por el deterioro del entorno geográfico externo, la inestabilidad prevista de la política macroeconómica de China, la volatilidad anormal de las acciones de China, la Plataforma de Internet y los problemas inmobiliarios reflejados en el mercado de capitales. Recientemente, la Comisión de Finanzas del Consejo de Estado, "un grupo y dos reuniones", la Oficina de divisas celebró una reunión, el aplazamiento del impuesto sobre bienes inmuebles, y luego la Cumbre de video llamada a China y los Estados Unidos, las expectativas pesimistas del mercado fueron reparadas, el índice de Shanghai cerca de 3000 - 3100 puntos o un fondo más sólido. En el patrón de la política monetaria de "ajuste externo y relajación interna", todavía hay margen para que China reduzca las tasas de interés, y se espera que las acciones a continúen el repunte del "exceso de caída". Hasta dónde llega el mercado actual depende de múltiples factores: por un lado, la fuerza y la sostenibilidad de la política de protección de China; Por otra parte, debe prestarse atención al ritmo de la contracción de la Reserva Federal, las relaciones geográficas y otros factores externos. En cuanto a la configuración de la industria, se presta atención a tres líneas principales de inversión: En primer lugar, la política de beneficios se relaja marginalmente, como "bancos, bienes raíces"; En segundo lugar, las expectativas de inflación se benefician de la "agricultura, oro", etc. En tercer lugar, las políticas (de apoyo) promueven el tema relacionado con la "nueva energía (fotovoltaica, almacenamiento de energía), los semiconductores, el número de este a oeste" y así sucesivamente.
China Securities Co.Ltd(601066) strategies: Differences and
Varias reuniones, como la Comisión de Finanzas, marcaron el final de la actual ronda de políticas hacia abajo, la confianza del mercado se ha recuperado y el deterioro de la liquidez se ha mitigado.
Otros factores de preocupación del mercado también han mejorado notablemente, como el cambio de mentalidad de la prevención de epidemias, la mejora del entorno externo, la reducción de la preocupación por la devaluación, etc. Nuestra visión del mercado a medio plazo de la cautela a la neutralidad, a corto plazo, un juicio optimista. Se espera que los segmentos de mejor rendimiento de los informes trimestrales se concentren en la fabricación de gama alta (nueva energía, semiconductores, industria militar) y el ciclo (carbón, metales no ferrosos, transporte marítimo), el consumo de alcohol, cxo y pruebas in vitro, etc. En general, el punto de vista del mercado a medio plazo de la cautela a la neutralidad, a corto plazo es optimista, pero el espacio de seguimiento de la recuperación debe tener expectativas razonables, principalmente para comprender la estructura. En la actualidad, se presta especial atención a las industrias: medicina, electrónica, banca, agricultura, silvicultura, ganadería y pesca, industria militar, nueva energía, etc.
Estrategia del país y el mar
Los factores clave que determinan la salida de capital extranjero son los siguientes: En primer lugar, las ganancias se detienen por etapas, por ejemplo, en abril de 2019 y julio de 2020, los inversores extranjeros eligen obtener beneficios después del rápido aumento de las acciones a; En segundo lugar, el impacto de los acontecimientos de riesgo repentino, como el brote de brotes epidémicos o el impacto gradual de los acontecimientos en las relaciones entre China y los Estados Unidos; En tercer lugar, las tasas de interés de los bonos estadounidenses están aumentando rápidamente, por lo general el mercado mundial de derechos e intereses está fuera de riesgo; En cuarto lugar, la crisis de liquidez del dólar de los Estados Unidos, el índice del dólar de los Estados Unidos aumentó significativamente, la salida de fondos de los mercados emergentes. En comparación con el alcance y la duración de las salidas de capital extranjero anteriores, la actual ronda de salidas de capital extranjero ha llegado a su fin. Con el sonido de un martillo de la reunión de estabilidad de oro, el ajuste de la primera llamada de vídeo en dólares de los EE.UU. Y la clara situación de Rusia y Ucrania, la relación calidad - precio de las acciones a se ha vuelto más prominente, la probabilidad de que el capital extranjero vuelva a entrar es mayor, y el seguimiento debe centrarse en la deducción de la tasa de interés de la deuda de los EE.UU. Se espera que los factores negativos de la continua pérdida de sangre de la inversión extranjera se alivien y que el mercado se mantenga en el juicio de que el rebote de la caída excesiva se producirá. Se recomienda que la primera opción sea la placa de crecimiento con un ajuste inicial más completo y una reducción más lenta de la tasa de retención de la inversión extranjera. Se espera que el rendimiento siga mejorando, centrándose en la economía digital catalizada por un fuerte ciclo industrial y en nuevos campos energéticos, como la energía fotovoltaica, el almacenamiento de energía, los semiconductores, la medicina y la biología, etc.
Estrategia occidental: qué dirección merece atención en la era post - epidémica
La primera mitad de la ventana de políticas se está abriendo, el mercado de corrección está en camino. A medida que las preocupaciones sobre el conflicto ruso - ucraniano se desaceleran, se espera que las botas de la Reserva Federal aumenten las tasas de interés después de que las preocupaciones a largo plazo sobre las presiones de liquidez se alivien por etapas y se prevea un período de respiro para los activos de riesgo mundiales. Debido a la reunión especial del Comité de estabilidad financiera y desarrollo, la fuerte señal de Estabilidad fue liberada, y la reunión de video de la Cumbre China - Estados Unidos fue superpuesta el viernes, la preocupación por las acciones de China y Hong Kong se alivió en gran medida en la fase inicial del mercado, y el sentimiento del mercado de acciones a también se espera que se restablezca aún más. Con la llegada del período de divulgación del informe anual y el informe trimestral, el rendimiento de la placa de crecimiento es significativamente más fuerte que el mercado, el mercado de corrección de errores se ha iniciado silenciosamente en el ajuste del mercado. Además del estilo de crecimiento, la recuperación económica fuera de línea y los bienes de consumo esenciales a menudo conducen a la recuperación del mercado.
Estrategia para el sustento de la gente: paso a paso es mejor que ganar
La volatilidad del mercado esta semana fue mayor, un rebote en forma de V. Los principales índices de base amplia, estilo e Industria cayeron bruscamente del 14 al 15 de marzo. En el momento de la retirada del mercado, el 15 de marzo publicamos la "guerra contra el agua" con una visión firme de que el impacto de la liquidez terminará, haciendo hincapié en la "resistencia" de los datos económicos no necesariamente significa que la política de "crecimiento estable" no necesita fuerza, el bajo nivel de inflación de China está implícito en el espacio político es la piedra angular del optimismo del mercado futuro. Posteriormente, junto con la reunión especial de la Comisión Financiera celebrada el 16 de marzo, publicamos la "búsqueda de la victoria" para recomendar a los inversores que siguieran organizando un repunte. Los principales índices de base amplia, estilo e industria aumentaron considerablemente el 16 de marzo y posteriormente. A continuación, con la liberación de los riesgos de las políticas nacionales y extranjeras, el momento de mayor impacto o el pasado, el mercado se ha basado en el pesimismo a corto plazo en la parte inferior ha sido confirmado.
