El informe anual de Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) ( Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) .sh) explotó.
2021 Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) los ingresos de explotación ascendieron a 1.788 millones de yuan, un aumento del 3% con respecto al año anterior; El beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa fue de 325 millones de yuan, una disminución del 2% con respecto al a ño anterior. Lo que es más notable, los ingresos trimestrales de la empresa en el cuarto trimestre 447 millones de yuan, una disminución del 35%; El beneficio neto atribuible fue de 82 millones de yuan, una disminución interanual del 53%. Las acciones de la compañía cayeron un 2,86% después de que el índice de Shanghai subiera un 3,48%.
¿Por qué la estrella restaurada tomó posesión de la tierra? Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) Por qué tuvo poco efecto? ¿Qué cambios hay detrás del informe anual?
Una transcripción decepcionante
Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) se encuentra en el condado de Hui, ciudad de Longnan, Provincia de Gansu, cerca de Jiuzhaigou, Provincia de Sichuan. Como licor regional típico, la red de marketing de la empresa se basa principalmente en Gansu, y cubre Shaanxi, Ningxia, Xinjiang, Qinghai y otros mercados del Noroeste. Después de ser adquirida por fosun, la empresa también organiza activamente Shanghai, Jiangsu, Zhejiang y otros mercados de China Oriental.
Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) pertenece al licor De acuerdo con la estructura del mercado de bebidas alcohólicas y la capacidad de compra de los consumidores, los productos pueden clasificarse en tres categorías: baja, media y alta. Entre ellos, los productos de gama baja se refieren a los productos con un precio de venta exterior de 30 Yuan / botella, que incluyen principalmente dos estrellas emblema de oro del siglo, envejecimiento emblema de oro, etc. Los productos de gama media se refieren a los productos con un precio de venta exterior de 30 yuan a 100 yuan / botella, que incluyen principalmente tres estrellas Century Gold Emblem y cuatro estrellas Century Gold Emblem. Los productos de alta calidad se refieren a los productos con un precio de venta exterior de más de 100 yuan / botella, principalmente el emblema de oro durante 18 a ños (alrededor de 480 Yuan / botella), el emblema de oro del siglo cinco estrellas (alrededor de 200 Yuan / botella), el emblema de oro suave H3 (alrededor de 150 Yuan / botella), etc.
2021 es un a ño de gran preocupación para el Gobierno y el primer año de resultados completos completamente controlado por fosun. Ya en mayo de 2020, se anunció que el antiguo accionista mayoritario, el Grupo yate, tenía la intención de transferir el control al Grupo fosun, y la transferencia del control pertinente se completó en agosto de ese año. En los dos últimos años transcurridos desde el anuncio de la transferencia de acciones, la valoración de la empresa ha aumentado de 26 a 103 veces, y 43 veces, incluso después de una fuerte caída de los precios de las acciones.
La mejora de la valoración del mercado se basa en una visión continua del futuro de la empresa, pero los resultados de 2021 decepcionaron a los inversores.
En cuanto a la fuerte caída del cuarto trimestre, el análisis de las empresas de valores señaló que la principal causa de la epidemia de Lanzhou, Tianshui y otros lugares en la provincia de Gansu de octubre a noviembre del año pasado, as í como la epidemia de Xi ‘an a finales de año causada repetidamente.
Pero esa explicación no es convincente. En 2021 se produjeron brotes repetidos en todo el país, pero los ingresos de ventas de las empresas a escala de la industria del licor en todo el año ascendieron a Zhejiang Huatie Emergency Equipment Science & Technology Co.Ltd(603300) millones de yuan, un aumento del 18,60% año tras año. El beneficio total fue de 170200 millones de yuan, un aumento del 33%. Desde el punto de vista de la propia empresa, la situación epidémica de 2021 en comparación con 2020 ha sido notablemente controlada, los beneficios netos de la empresa siguen disminuyendo, entre ellos la “olla” no puede simplemente dar la espalda a la epidemia.
La entrada de Fu Xing cambió el concepto de negocio de Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) \ Desde el punto de vista de la región de ventas, la empresa 2021 fuera de la provincia de ingresos de negocios 392 millones de yuan, un aumento del 35,71%. Desde el punto de vista de la estructura de las ventas de productos, en 2021 la empresa aumentó las ventas de productos de alta calidad como Jinhui 28, Jinhui 18, etc. más de 100 yuan, los ingresos de explotación de la placa de negocio fueron de 1.095 millones de yuan, un aumento del 26,24% con respecto al a ño anterior, la proporción de ingresos aumentó al 62,11%, un aumento del 11,25% con respecto al mismo período del año anterior. Desde el punto de vista de la estrategia de ventas, la empresa coincide con los recursos de los medios de comunicación de alta gama para los productos de alta gama, en el aeropuerto, la estación de tren de alta velocidad, la marca al aire libre y otros puntos clave, el mercado clave de alta frecuencia lanzó la publicidad de imagen de productos Jinhui 28 para mejorar la imagen de marca.
La estrella fugaz también pagó el precio al cambiar el Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) .
Desde el punto de vista de la región de ventas, a pesar del crecimiento de las empresas fuera de la provincia, pero en el mercado principal de la provincia de Gansu, Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) ventas durante el mismo
Desde el punto de vista de la estructura del producto, el camino hacia la alta gama no es fácil. En la actualidad, la empresa se centra en la creación de emblemas de oro en el precio de venta de 28 años de alrededor de 1200 Yuan / botella, e incluso más de Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Además, desde 1952, China ha celebrado un total de cinco evaluaciones nacionales de vinos (selección de vinos nacionales famosos), Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) no han sido seleccionados. ¿Cómo puede la empresa contar la historia del vino de gama alta sobre la base del vino de marca no nacional?
Para una mejor venta de vino, sólo se puede optar por un aumento sustancial de los costos de venta. En 2021, el costo de las ventas de la empresa ascendió a 278 millones de yuan, un aumento del 25,09% con respecto al a ño anterior, en comparación con el aumento de los ingresos del 3,34%. Obviamente, la empresa ha hecho todo lo posible en las ventas, pero con poco éxito, lo que ha dado lugar a una disminución de los beneficios netos.
La estructura del producto Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) En 2021, las ventas de vino de gama media y baja fueron de 652 millones de yuan y 164 millones de yuan, respectivamente, una disminución del 19,46% y el 43,35% en comparación con el a ño anterior. Mientras que el aumento de las ventas de vino por encima de 100 yuan, la cuota de mercado original de vino por debajo de 100 yuan se pierde.
Fuente: folleto, Departamento de investigación de noticias de la interfaz.
Además de la estrategia operativa, fosun ha traído pocas compras directas a Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) . En 2021, fosun sólo adquirió 21,61 millones de yuan de bienes de la empresa, o incluso menos de la mitad de la cantidad prevista a principios de año (50 millones de yuan). Con el fin de servir mejor a fosun en el futuro, en septiembre de 2021 Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) \ estableció Jinhui (Shanghai) Wine sales In addition, in October, the company re – established Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) sales Jiangsu Co., Ltd., mainly responsible for Jiangsu, Zhejiang and other East China Sales (fosun Headquarters in East China Shanghai).
Aunque puede dar cierta compra dentro del Grupo, pero Fu Xing no puede dar el sistema de distribuidores que es especialmente importante para la empresa de vino. El canal es el rey, los principales distribuidores de las empresas vitivinícolas son una competitividad importante. A finales de 2021, el número de distribuidores de Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) El aumento del número de distribuidores no ha dado lugar a un rendimiento excesivo de las ventas de la empresa. En 2021, la empresa vendió 1.661 millones de yuan a través de canales de distribución, un aumento del 1,2% con respecto al a ño anterior.
En el informe anual, Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) \ En el plan estratégico quinquenal de desarrollo de la empresa también se señaló que en 2023 los principales ingresos de las empresas alcanzaron los 3.000 millones de yuan, atribuibles a los beneficios netos de la empresa matriz de 600 millones de yuan.
Para estos objetivos, CITIC, que se convirtió en el tercer accionista más grande de China en 2019 y tiene un asiento en la Junta Directiva, no parece tan seguro. A partir del 9 de marzo, CITIC industrial redujo su participación en 7,71 millones de acciones mediante licitación centralizada, lo que representa el 1,52% del capital social total de la empresa.
Frente al crecimiento de los ingresos de un solo dígito durante dos a ños consecutivos, la forma de alcanzar el objetivo de ingresos de 2.500 millones de dólares y de mantener la estimación actual de 43 veces será un desafío formidable en el futuro.
