Desde el punto de vista de las empresas que cotizan en bolsa, se busca la verificación de los datos económicos de enero a febrero de 2022 a nivel microeconómico.
Desde principios de a ño, el mercado ha seguido fluctuando, con el fin de aumentar la confianza de los inversores, hasta la noche del 16 de marzo, más de 100 empresas que cotizan en bolsa han revelado sucesivamente los datos de gestión y las condiciones de funcionamiento de los dos primeros meses de 2022. Por supuesto, debemos darnos cuenta de que las empresas que cotizan en bolsa que divulgan los datos de explotación suelen tener un rendimiento relativamente bueno, por lo que no podemos considerar simplemente el rendimiento de estas empresas como una estimación del rendimiento general del mercado. Sin embargo, desde otro punto de vista, los datos operativos de las empresas que cotizan en bolsa proporcionan una perspectiva más micro y cercana al mercado para interpretar los datos económicos de los dos primeros meses.
Lado del precio: la elasticidad de la inflación que el PPI no puede reflejar año tras año → el rendimiento de la placa de ciclo medio y superior es fuerte y resistente.
Desde el punto de vista de los precios, en el cuarto trimestre de 2021, la recesión económica, el índice industrial de China meridional, el promedio móvil de 120 días todavía no se ha retirado; El reciente repunte de la demand a ha llegado a un nivel sin precedentes. En el PPI, la tasa de crecimiento interanual sigue disminuyendo marginalmente, lo que refleja más la resistencia de los precios que el aumento de la relación entre el fenómeno anormal. Esto significa que, en el contexto del cuello de botella obvio en el lado de la oferta, los inversores subestimarán sistemáticamente la resistencia del rendimiento de las placas cíclicas en el marco de la determinación del final de la prosperidad del ciclo ascendente sobre la base de la disminución interanual del PPI anterior: incluso si la base alta de q1 en 2021 y la economía de q1 en 2022 se encuentran todavía en la fase de estabilización y recuperación, el crecimiento de los beneficios de las placas cíclicas aguas arriba y media, representadas por metales industriales (cobre, aluminio) y carbón, sigue siendo generalmente superior al 100% en enero y febrero de 2022. Continúa la resistencia desde el cuarto trimestre de 2021.
Extremo de producción: valor añadido industrial superior a lo esperado → alta prosperidad de la cadena de la industria manufacturera de gama alta. De enero a febrero de 2022, el valor añadido de la industria alcanzó el 7,5% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, lo que se reflejó en el PMI marginal. Desde el punto de vista de la estructura, además de la placa de materias primas aguas arriba (carbón, petróleo y petroquímica, etc.), la producción de la industria manufacturera de gama alta y la producción de la industria manufacturera de consumo parcial se expandieron significativamente en comparación con diciembre. Desde el punto de vista de las empresas que cotizan en bolsa, los ingresos y el rendimiento de las empresas que cotizan en bolsa en la cadena de la industria de la nueva energía y los semiconductores en enero y febrero de 2022 han seguido siendo altos, y muestran signos de difusión a una dimensión más amplia. El crecimiento del rendimiento de muchas empresas que cotizan en bolsa que divulgan datos de gestión es superior al 100%, que es la principal fuerza impulsora de la expansión de la producción manufacturera de gama alta. El rendimiento de cxo fue significativamente mejor que el de otras placas. En cuanto a la placa de consumo y fabricación, podemos encontrar que el rendimiento del licor, los productos lácteos y la placa de procesamiento es generalmente superior a las expectativas de los inversores para 2022.
Lado de la demanda: el punto brillante de la estructura de tres carruajes → La fuerte resistencia del comercio exterior, el alto rendimiento del equipo de alta tecnología y la amplia reparación de la placa de consumo. La tasa de crecimiento de las exportaciones de enero a febrero de 2022 alcanzó el 16,3% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, mientras que la ligera disminución marginal se mantuvo en un máximo histórico del mismo per íodo, y el impulso sigue siendo fuerte, lo que puede verificarse en el alto aumento de los resultados de Las empresas que cotizan en bolsa y en el fuerte aumento de las clases de transporte. En enero y febrero de 2022, la tasa de crecimiento anual de las ventas al por menor de bienes de consumo social alcanzó el 6,7%, por encima de la tasa de crecimiento más alta de 2021, y la recuperación general a la tendencia histórica a largo plazo de cerca. Las empresas que cotizan en bolsa que han revelado sus operaciones pueden encontrar que, independientemente de la tasa de crecimiento de los ingresos o los beneficios netos, el rendimiento de las acciones individuales se ha restaurado al nivel central antes de la epidemia. La tasa de crecimiento de la inversión en activos fijos en la industria manufacturera de enero a febrero fue del 20,9%, de los cuales el 18,5% puede explicarse por la industria de alta tecnología y la industria de fabricación de equipos, que es la razón principal por la que la inversión en la industria manufacturera superó las expectativas. En cuanto a las empresas que cotizan en bolsa que divulgan los datos de funcionamiento, podemos encontrar que las empresas que cotizan en bolsa que se dedican principalmente a la fabricación de equipos registraron un mayor crecimiento del rendimiento en los dos primeros meses de 2022. Al mismo tiempo, observamos que la demanda aguas abajo es más amplia, el equipo se utiliza más comúnmente en la empresa de fabricación de máquinas herramienta CNC Kede Numerical Control Co.Ltd(688305) \ en el anuncio de la Por último, el aumento gradual de la inversión en infraestructura y el auge de la inversión en energía en la estructura también pueden verificarse mediante la divulgación de datos de la empresa, por ejemplo: los ingresos / beneficios de las dos empresas de cable que revelaron los datos de explotación aumentaron considerablemente en comparación con 2021. Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) en
El “silencio” en el pronóstico del desempeño es más “ensordecedor”. Todavía tenemos que tener en cuenta que la divulgación de los datos de enero a febrero tiene por objeto estabilizar la volatilidad actual de los precios de las acciones y la confianza de los inversores, a menudo con un rendimiento relativamente bueno de las empresas más propensas a la divulgación. Sin embargo, las empresas que cotizan en bolsa, como la cadena inmobiliaria financiera, la cadena automotriz y la economía digital, que están más relacionadas con el crecimiento del volumen económico, revelaron pocos datos de gestión en enero y febrero. ¿Esto ha suscitado nuestra preocupación: todavía hay algunas empresas que cotizan en bolsa en la economía bajo presión? Por supuesto, también puede indicar que un crecimiento constante es esperado por más microempresarios. La situación actual de la industria próspera, que todavía está “pre – Feliz”, también merece más consideración. ¿Para la industria de productos de recursos aguas arriba, los inversores necesitan encontrar que la recesión general aguas abajo todavía tiene el valor de la resistencia a los beneficios, que es muy diferente del pasado, significa que el patrón de distribución de beneficios de la cadena industrial ha sido remodelado? En cuanto a la placa de prosperidad media y alta de la industria emergente, que también se encuentra en la etapa media y baja, debido a que siempre tiene una relación de comprobación diferente con la placa económica tradicional anterior, también debe prestar mucha atención a si el alto rendimiento a corto plazo está respaldado por el “pastel grande” de la cadena industrial.
Indicación de riesgo: error representativo, recuperación económica inferior a lo esperado.
