Discusiones diarias de estrategia temática, resumen de los ocho principales puntos de vista de las empresas de valores, revelar la situación actual de la industria, observar la tendencia del mercado, por adelantado para su pulso una acción.
Soochow Securities Co.Ltd(601555) : se recomienda
Sugerimos que se preste atención a las oportunidades de inversión en el sector de la construcción en las tres direcciones siguientes: 1) el crecimiento constante sigue aumentando, y se espera que las oportunidades de recuperación de la valoración en el contexto de la recuperación económica de la cadena de infraestructura sean positivas: los datos financieros de febrero son significativamente inferiores a las expectativas, principalmente debido a la debilidad de los préstamos a mediano y largo plazo de los residentes y las empresas, lo que indica que el efecto del crecimiento estable y la ampliación del crédito no se ha demostrado plenamente, y se espera que el crecimiento estable de las políticas aumente aún más en el marco del objetivo de crecimiento económico del 5,5% anual Creemos que la recuperación de la demanda de inversión en infraestructura es sostenible, y sugerimos que se preste atención a las oportunidades de recuperación continua de la valoración de las principales empresas de construcción de infraestructura, cuya valoración sigue siendo históricamente baja y cuyo rendimiento es estable, y que se preste atención a las oportunidades de recuperación continua de la valoración de las principales empresas de construcción de infraestructura.
La estructura de la demanda tiene un punto brillante, la oportunidad de inversión bajo el desarrollo de nuevos negocios incrementales: bajo la promoción de la estrategia de doble carbono, la construcción de ahorro de energía verde y otras políticas, la construcción de ensamblaje, el ahorro de energía y la reducción de emisiones de carbono, as í como la nueva construcción de capital relacionada con la energía tienen un alto grado de prosperidad, las empresas que tienen la disposición de transformación pertinente se beneficiarán. La semana pasada se publicó el “14º plan quinquenal de ahorro de energía y desarrollo de edificios verdes”, que promueve la construcción fotovoltaica, la construcción de montaje y la decoración. Se recomienda que se preste atención a Anhui Honglu Steel Construction(Group) Co.Ltd(002541) , Shenzhen Capol International&Associatesco.Ltd(002949) , Zhejiang Yasha Decoration Co.Ltd(002375) , China Railway Prefabricated Construction Co.Ltd(300374) ; New Energy Business Transformation and incremental Development Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) , China Energy Engineering Corporation Limited(601868) and so on; Benefit Building PV Market Volume Changjiang & Jinggong Steel Building(Group)Co.Ltd(600496) , Center International Group Co.Ltd(603098) , Zhejiang Southeast Space Frame Co.Ltd(002135)
Dirección de la reforma de las empresas estatales: 2022 es el año final de la reforma de las empresas estatales, se espera que la reforma de las empresas estatales avance constantemente al mismo tiempo, se espera que el dividendo de la reforma anterior en la estructura de gobernanza empresarial, el fortalecimiento de los incentivos, la reforma mixta y la Mejora de la eficiencia y la estimulación de la vitalidad entre en el período de Liberación, y se sugiere que se preste atención a la mejora del rendimiento en el marco de la reducción de costos y el aumento de la eficiencia, la nueva distribución de la transformación empresarial y la reorganización de los activos, etc. Shandong Hi-Speed Road&Bridge Co.Ltd(000498) , Metallurgical Corporation Of China Ltd(601618) , etc.
¡ Guosheng Securities: Building Green Building analysis framework! Aprovechar las oportunidades de inversión de la marea de la industria a escala de mercado o superior a 9 billones en 2025
La construcción verde es una dirección importante de la modernización industrial, que genera nuevas oportunidades para enriquecer el crecimiento y la inversión. La industria de la construcción es el pilar de la economía nacional. Con la mejora continua del diseño superior de los edificios verdes en China, los edificios verdes que pueden ahorrar recursos, proteger el medio ambiente y reducir la contaminación y proporcionar a la gente un espacio saludable, adecuado y eficiente se convierten gradualmente en la línea principal de la transformación y modernización de la industria de la construcción, que genera nuevas oportunidades para el crecimiento y la inversión.
El mercado de billones de dólares de construcción verde se está expandiendo constantemente, mostrando un crecimiento excepcional en muchos campos. Estimamos que el mercado de la construcción verde en 2025 se espera que supere los 9 billones de yuan, CAGR 5%. Se espera que la escala alcance los 24.000 / 57.100 millones de yuan en 2025 y el CAGR sea del 10% y el 9%, respectivamente; La proporción de aplicación de materiales de construcción verdes sigue aumentando, suponiendo que aumente al 60% en 2025, lo que corresponde a una escala de mercado de aproximadamente 1,3 billones de yuan en 2025, CAGR 3%; Bipv / bapv se expande rápidamente con el aumento de la velocidad de las instalaciones fotovoltaicas distribuidas, y se estima que la transformación de las existencias supera los billones, con un aumento anual de más de 140000 millones; El espacio de mercado potencial para la gestión de la eficiencia energética del consumo de energía puede alcanzar los 400000 millones de yuan; El mercado de la calefacción y la conservación de la energía muestra una tendencia de rápido crecimiento, se espera que en 2025 casi 30.000 millones de yuan, CAGR 14%.
Las sugerencias de inversión son las siguientes: 1) Recomendación clave para la construcción de ensamblaje Anhui Honglu Steel Construction(Group) Co.Ltd(002541) , Shenzhen Capol International&Associatesco.Ltd(002949) y así sucesivamente; Las plantillas de aluminio se centran en Jiangxi Geto New Materials Corporation Limited(300986) , Zhejiang Huatie Emergency Equipment Science & Technology Co.Ltd(603300) . Green Building Materials suggested to focus on Green Building Materials Testing Lead China Building Material Test & Certification Group Co.Ltd(603060) ; Fibra cerámica, grifo de material de aislamiento térmico resistente al fuego Luyang Energy-Saving Materials Co.Ltd(002088) Bipv / bapv se centra en recomendar a los líderes de la estructura de acero que promueven activamente el negocio EPC + bipv Changjiang & Jinggong Steel Building(Group)Co.Ltd(600496) , Zhejiang Southeast Space Frame Co.Ltd(002135) \ \ \ \ \ \ Las empresas líderes de la microred en China se recomiendan principalmente para la conservación de la energía en el funcionamiento y mantenimiento de la construcción Suwen Electric Energy Technology Co.Ltd(300982) , Acrel Co.Ltd(300286) \ , as í como expertos en
China Merchants Securities Co.Ltd(600999) : el desarrollo de la energía fotovoltaica de la construcción durante el 14º plan quinquenal puede superar las expectativas y recomendar la cadena industrial bipv.
Recientemente, el Ministerio de vivienda y Construcción publicó el “14º plan quinquenal de ahorro de energía y desarrollo de edificios verdes”, en el que se proponía promover vigorosamente el desarrollo del sistema fotovoltaico de los edificios y desarrollar activamente edificios verdes como la energía geotérmica, el tipo de montaje y el consumo de energía ultra bajo. Entre ellos, el desarrollo de la energía fotovoltaica de la construcción puede superar las expectativas durante el 14º plan quinquenal, centrándose en la recomendación de la cadena de la industria bipv, 2022 bipv orden o volumen significativo.
El futuro de la industria de la construcción y el acero todavía vale la pena esperar, existe la posibilidad de que supere las expectativas, especialmente la industria bipv, se espera que las empresas de construcción pertinentes se enfrenten a un rápido desarrollo, el rendimiento y los beneficios tienen un gran espacio para mejorar. Específicamente, se recomienda el grifo bipv roof Center International Group Co.Ltd(603098) La fachada recomienda el grifo de la pared cortina Jangho Group Co.Ltd(601886) (su techo fotovoltaico también está en Además, se espera que los subsectores relacionados con la propiedad que han sufrido fuertes caídas en las valoraciones anteriores reciban reparaciones de valoración más allá de lo esperado con una flexibilización moderada, como Suzhou Gold Mantis Construction Decoration Co.Ltd(002081) , Zhejiang Yasha Decoration Co.Ltd(002375) . En cuanto al acero, existe una mejor elasticidad de los precios, se recomienda Nanjing Iron & Steel Co.Ltd(600282) y se recomienda prestar atención a Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) , Beijing Shougang Co.Ltd(000959) y así sucesivamente.
Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) \ : “Building +”
Los datos financieros de febrero en su conjunto fueron inferiores a las expectativas, y se espera que el crecimiento estable se convierta en la línea principal de la economía a lo largo de todo el año, teniendo en cuenta el aumento de la presión a la baja debido a la repetición de la epidemia y la inestabilidad de la situación internacional.
Bajo la dimensión de crecimiento a medio y largo plazo de “Building +” Leader, las empresas que distribuyen “New Energy” y “Chemical Industry” entrarán gradualmente en el período de realización del rendimiento, y se espera que el rendimiento aumente considerablemente. En la dimensión de la evaluación y reparación de las variedades de valor, se espera que los líderes locales de las empresas estatales disfruten de un alto auge de la infraestructura regional, y la elasticidad de los beneficios de la mejora de la eficiencia de la gestión se ha manifestado inicialmente, con oportunidades de crecimiento constante y mejora de la calidad de los informes a mediano y largo plazo. La mejora de la cuota de mercado de las empresas centrales apoya el crecimiento continuo de los ingresos, y la Roe todavía tiene una elasticidad ascendente obvia después de la reducción del apalancamiento. También tiene una fuerte flexibilidad de valoración y reparación.
Huaan Securities Co.Ltd(600909) \ : la impermeabilización es el mercado de pistas de
La impermeabilización es un circuito de alta calidad en materiales de construcción de consumo, con una escala de mercado de más de 100000 millones. A corto plazo, el aumento de la demanda de capital y la demanda de impermeabilización causada por la renovación urbana apoyarán el desarrollo estable de la industria. El aumento de los precios de las materias primas, la aceleración de la retirada de las pequeñas y medianas empresas y la aceleración de la concentración industrial. A medio y largo plazo, la mejora del período de garantía de la construcción, el techo fotovoltaico bipv y otros nuevos escenarios de aplicación impulsarán la mejora de la calidad de los productos de la industria, la proporción de productos de gama alta, lo que dará lugar a la expansión del espacio de mercado más dividendos ocupados por la empresa principal.
En la actualidad, el nivel de valoración de las principales empresas que cotizan en bolsa en la industria del agua se ha situado en una posición relativamente baja después de una profunda retrollamada, por lo que se recomienda prestar atención a la industria del agua como líder del crecimiento de alta calidad. Recomendación clave Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) Creemos que los puntos brillantes de la empresa se reflejan principalmente en: 1) la empresa en el período de endurecimiento del entorno crediticio con la ayuda de la fuerza del mercado de capitales refinanciación, aprovechó la oportunidad de la reforma de la industria, en el extremo B de los principales clientes y el diseño nacional de un entorno de mercado Cada vez más importante para ocupar una posición ventajosa; Desde 2020, la empresa ha intensificado la evaluación de la recaudación de efectivo y ha optimizado gradualmente la estructura de la deuda; Bajo la adversidad de la exposición al riesgo inmobiliario en 2021, la empresa mostró una capacidad de resistencia al riesgo significativamente superior a la de sus pares. El nuevo negocio tiene un enorme espacio de crecimiento, el mercado de reparación a prueba de agua alcanzará una escala de 100000 millones cada a ño, la empresa cultiva varios tipos de nuevos productos clave pintura arquitectónica, materiales de aislamiento térmico, mortero cada uno tiene un gran mercado de 10.000 millones o incluso 100000 millones de grados. El proceso de desarrollo de la empresa muestra la fuerza y el patrón tiene el potencial de una gran empresa, el espacio de crecimiento está lejos de la cima.
¡ huachuang Securities: The 14th Five – year Green Building Development Planning release! Focus on the Assembly and bipv two High Growth Tracks
14º plan quinquenal de desarrollo de edificios verdes publicado, estilo de montaje recomendado y bipv. El 11 de marzo, el Ministerio de vivienda y desarrollo urbano y rural publicó el “14º plan quinquenal de ahorro de energía y desarrollo de edificios verdes”, en el que se proponían los siguientes objetivos importantes de desarrollo: ① para 2025, se completará la transformación de la eficiencia energética de los edificios existentes en más de 350 millones de metros cuadrados (164 millones menos que en el 13º plan quinquenal); La construcción de edificios de consumo de energía ultra bajo y casi cero es de más de 50 millones de metros cuadrados (un aumento de 40 millones de metros cuadrados en comparación con el período del 13º plan quinquenal); La proporción de edificios prefabricados en los nuevos edificios urbanos alcanzó el 30% (casi 10 PCT en comparación con 2020); La capacidad instalada fotovoltaica de los nuevos edificios en todo el país supera los 50 millones de kilovatios; La superficie de aplicación del edificio de energía geotérmica es de más de 100 millones de metros cuadrados.
Sugerimos que se preste especial atención a las pistas de montaje y bipv: 1) tipo de montaje: el objetivo de penetración del 30% es básicamente el mismo que el objetivo de desarrollo de “esforzarse por lograr que la proporción de edificios de montaje represente más del 30% de los nuevos edificios en unos 10 años” propuesto en 2016, pero con referencia a la situación de desarrollo del 13º plan quinquenal, la penetración del tipo de montaje en 2020 superó el objetivo anterior en 5 PCT, y creemos que el plan de desarrollo del 30% es sólo el objetivo de fondo. La industria de ensamblaje seguirá manteniendo un excelente crecimiento, especialmente en las ciudades de primer y segundo nivel, se espera que las industrias relacionadas con el ensamblaje se beneficien de un alto aumento de la vivienda, centrándose en la recomendación Zhejiang Yasha Decoration Co.Ltd(002375) Anhui Honglu Steel Construction(Group) Co.Ltd(002541) Se recomienda prestar atención a Shenzhen Capol International&Associatesco.Ltd(002949) Changjiang & Jinggong Steel Building(Group)Co.Ltd(600496) Anhui Fuhuang Steel Structure Co.Ltd(002743) ;
Bipv: en el plan se propone aumentar la capacidad instalada de 50 GW de edificios durante el 14º plan quinquenal. Según el cálculo de 4 Yuan / W, la escala del mercado será de 200000 millones de yuan, con un aumento anual medio del mercado de unos 50.000 millones de yuan. En cuanto a las esferas de aplicación y los modelos de negocio, en el documento se señala que “se promoverá activamente la aplicación distribuida e integrada de la energía fotovoltaica en los edificios urbanos y rurales y en las instalaciones públicas municipales; se alentará a las empresas manufactureras fotovoltaicas, las empresas de inversión y explotación, las empresas de generación de energía y los propietarios de derechos de propiedad de la construcción a que fortalezcan la cooperación y exploren el modelo de negocio de aplicaciones fotovoltaicas, como el arrendamiento de viviendas y el comercio de comercialización de la generación distribuida”, con especial hincapié en la recomendación.
Valores: la valoración general de la cadena de la industria de la construcción de capital es baja y tiene una fuerte capacidad de resistencia al riesgo.
En el contexto de la situación mundial incierta, la cadena de la industria de la construcción de capital en su conjunto, la valoración de la cadena de la industria de la construcción de capital aguas arriba y aguas abajo es baja, y los pedidos son abundantes, la Seguridad relativa es alta, tiene una fuerte capacidad de resistencia al riesgo, por lo que se recomienda que se preste atención continua. Oportunidades de inversión para la mitigación de desastres y el aislamiento en el marco del desarrollo de alta calidad: la prevención de desastres y la mitigación de desastres a largo plazo, la legislación ha sido aprobada, 20 – 30 veces el espacio disponible, los objetivos pertinentes, como el líder de la industria de la mitigación de desastres y el aislamiento, se benefician a largo plazo de la placa de cruce ferroviario: la construcción de “aglomeración urbana” en órbita requiere una amplia gama de objetivos pertinentes, como Zhejiang Tiantie Industry Co.Ltd(300587) China Railway Group Limited(601390) China Railway Construction Corporation Limited(601186) ; En previsión de la mejora marginal de la inversión en infraestructura en el segundo semestre de China, se sugiere prestar atención a las oportunidades relacionadas con la cadena industrial: prestar atención a los objetivos infravalorados China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) China Railway Construction Corporation Limited(601186) China Railway Group Limited(601390) ; Las principales empresas de construcción de capital con una industria estable y recursos minerales son las siguientes: Metallurgical Corporation Of China Ltd(601618) , China Railway Group Limited(601390) ; En el contexto del doble control del consumo de energía, la electricidad verde, bipv y otros campos relacionados con el objetivo de calidad: Sinosteel Engineering & Technology Co.Ltd(000928) , Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) , Sinoma International Engineering Co.Ltd(600970) .
Citic Securities Company Limited(600030) \ : espacio
Las normas nacionales de ahorro de energía de los edificios y el plan quinquenal del 14º plan quinquenal se han introducido sucesivamente, y el ahorro de energía de los edificios y el bipv se enfrentan a la demanda de oportunidades de desarrollo a largo plazo. El 11 de marzo, el Ministerio de vivienda y Construcción publicó el 14º plan quinquenal de ahorro de energía y desarrollo de edificios verdes. En octubre de 2021, el Ministerio de vivienda y Construcción publicó el texto completo de la norma nacional obligatoria “código general para la conservación de la energía y la utilización de la energía renovable en los edificios”, que entrará en vigor el 1 de abril de 2022. Dos documentos programáticos en el campo de la conservación de la energía de los edificios se han publicado uno tras otro, y el 14º plan quinquenal orienta la dirección de la política de desarrollo de la energía. Las normas nacionales pueden garantizar que las tareas clave se lleven a cabo a nivel ejecutivo, y el diseño superior de la política de Conservación de la energía de los edificios se ha vuelto cada vez más perfecto. Con la implementación gradual del diseño de nivel superior a nivel local, se espera que el ahorro de energía de la construcción y la demanda de la industria fotovoltaica de la construcción aumenten a largo plazo.
Los dos documentos guiarán la conservación del calor de los edificios, el sombreado solar de los edificios, la calidad de los edificios fotovoltaicos y la mejora de la demanda. Aislamiento térmico de los edificios: en los dos documentos se proponen requisitos específicos para mejorar el nivel general de ahorro de energía de los edificios nuevos y existentes. Los materiales de aislamiento térmico influyen directamente en el rendimiento térmico de la estructura de envolvente exterior de los edificios, y la mejora de las normas de ahorro de energía requiere que la capa de aislamiento térmico se vuelva más gruesa en consecuencia, como la tasa de ahorro de energía del 65% al 75%, y el espesor de aislamiento de las paredes exteriores de 60 mm a 100 mm, lo que puede conducir a un aumento de la demanda de materiales de aislamiento térmico.
Además, los dos documentos sobre el sistema de seguros de ingeniería de aislamiento térmico, el suministro sistemático, los indicadores técnicos de cada enlace para la planificación y los requisitos, los requisitos de calidad de la ingeniería de aislamiento térmico para mejorar la concentración de la industria.
Sombreado solar de los edificios: la “planificación” se refiere a la “adición de instalaciones de sombreado solar de acuerdo con las condiciones locales para mejorar la seguridad, aplicabilidad y durabilidad de las instalaciones de sombreado solar”. La “especificación” requiere que los edificios públicos de clase a en las zonas cálidas de verano e Invierno cálido y frío de verano e invierno caliente y las ventanas Exteriores de verano, este y oeste y la pared cortina transparente adopten medidas de sombreado solar, lo que indica la necesidad de instalar sombreado solar de los edificios en las zonas de clima cálido. La sombreado solar de los edificios será una de las medidas de ahorro de energía alentadas por La política a largo
Construcción fotovoltaica: ambos documentos proponen la tarea o el requisito de popularizar la construcción fotovoltaica. “Planificación” también se refiere al objetivo de aumentar la capacidad instalada de 50 GW de edificios durante el 14º plan quinquenal, pero teniendo en cuenta la capacidad instalada de 72 GW de energía fotovoltaica distribuida durante el 13º plan quinquenal y la capacidad instalada de 29,28 GW de energía fotovoltaica distribuida en 2021, la formulación del objetivo es bastante conservadora. Se espera que el desarrollo de la energía fotovoltaica distribuida supere las expectativas de los objetivos y que la penetración de la energía fotovoltaica se acelere debido a la aceleración de la demanda de energía fotovoltaica de la construcción en las empresas industriales y comerciales. Los dos documentos también establecen requisitos para la racionalidad y la seguridad de la instalación de edificios fotovoltaicos, y la mejora de los requisitos de calidad es beneficiosa para la concentración de pedidos de EPC fotovoltaicos de construcción a empresas de construcción líderes.
