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En las primeras horas de la mañana del 17 de marzo, la Reserva Federal de los Estados Unidos anunció un aumento de 25 puntos básicos en las tasas de interés y un aumento de 0,25 a 0,50 por ciento en el rango objetivo de los fondos federales, según la Agencia de noticias Wande de Hong Kong.
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Las noticias de aumento de las tasas de interés antes de la liberación de las fluctuaciones de los precios del oro son obvias, después de la liberación de la conmoción del oro al alza. En primer lugar, antes de que se anunciara la decisión de la Reserva Federal sobre las tasas de interés en marzo, los precios mundiales del oro se vieron afectados por las expectativas de aumento de las tasas de interés, con un máximo de 1.926,57 dólares por onza al día y un mínimo de 1.905,22 dólares por onza. En segundo lugar, con el aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal, los precios del oro cayeron brevemente y se recuperaron rápidamente. En el proceso, el precio del oro alcanzó un mínimo de 1.895,67 dólares la onza, mientras que en el proceso posterior de agitación al alza, el precio del oro alcanzó un máximo de 1.934,84 dólares la onza dos horas después del aumento de las tasas de interés. La volatilidad al alza de los precios del oro después del aumento de las tasas de interés refleja que las expectativas de los mercados actuales de que la Reserva Federal aumente las tasas de interés se están liberando gradualmente.
Se espera que el aumento de las tasas de interés a corto plazo se libere aún más y que el oro entre en un momento importante de asignación. La liquidez del mercado del oro es alta, y las expectativas del mercado a menudo desempeñan un papel importante. Antes de que la Reserva Federal anunciara un aumento oficial de las tasas de interés, los precios del oro normalmente bajarían en respuesta a las expectativas de un aumento de las tasas de interés, y por lo general aumentarían cuando se produjeran aumentos reales. Mirando hacia atrás en los últimos seis aumentos de las tasas de interés, el oro aumentó o disminuyó un promedio de 10,37%, 0,99% y – 1,32% en el año, medio a ño y un mes antes de que la Reserva Federal aumentara las tasas de interés. En el último año, medio a ño y un mes, el aumento medio fue del 6,67%, el 7,81% y el 0,02%, respectivamente. El rendimiento del mercado del oro después del aumento de las tasas de interés es mejor que antes, lo que indica que la liberación de las preocupaciones del mercado sobre el precio del oro mostró un impulso positivo.
La macroeconomía sigue siendo frágil y el oro sigue siendo una dependencia lógica a largo plazo. En primer lugar, el impacto del aumento de los tipos de interés en la inflación es limitado, esta ronda de aumento de los tipos de interés o difícil de lograr una reducción sustancial de los altos niveles de inflación. Durante los últimos seis aumentos de las tasas de interés, el IPC de los Estados Unidos ha seguido aumentando año tras año. Específicamente, la tasa de crecimiento interanual del IPC aumentó 0,7 PCT, 4,0 PCT, 0,3 PCT, 1,1 PCT, 1,0 PCT y 1,7 PCT, respectivamente.
Según las últimas cifras de inflación del Departamento de trabajo de los Estados Unidos, el IPC de los Estados Unidos aumentó un 7,9% en febrero de 2022, y la inflación actual se encuentra en un máximo de 40 a ños, por lo que se espera que el nivel general de inflación de los Estados Unidos en el proceso de aumento de las tasas de interés de la ronda actual o se mantenga la tendencia de alto funcionamiento, y que impulse los precios del oro a seguir fortaleciéndose.
En segundo lugar, la economía estadounidense corre el riesgo de una recesión y los mercados han mostrado una clara preocupación. A partir de los diferenciales de los bonos del Tesoro a corto y largo plazo de los Estados Unidos, el 16 de marzo de 2022, el diferencial de los bonos del Tesoro a 10 a ños – 2 años de los Estados Unidos se ha reducido al 0,24%, lo que indica que el mercado actual está preocupado por la recesión a corto plazo. Una vez más, el aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal podría tener un impacto en la posición económica de los Estados Unidos y reducir el atractivo del dólar. Desde 1980, en los seis aumentos de las tasas de interés de los Estados Unidos, la proporción del PIB mundial ha disminuido en su mayor parte. Se espera que el proceso continúe durante mucho tiempo, y se espera que la Reserva Federal aumente las tasas seis veces este año, según el último mapa de puntos publicado por la Reserva Federal. Por lo tanto, el proceso de aumento de las tasas de interés podría perturbar la posición económica de los Estados Unidos en todo el mundo, lo que daría lugar a una disminución del atractivo del dólar y a un aumento de los precios del oro denominados en dólares.
Propuestas de inversión
En el contexto del continuo aumento de los precios del oro, las empresas productoras pertinentes de la industria del oro podrían beneficiarse de:
Zijin Mining Group Company Limited(601899) , Western Region Gold Co.Ltd(601069) , Chifeng Jilong Gold Mining Co.Ltd(600988) , etc.
Indicación del riesgo
Cambios geopolíticos internacionales, fluctuaciones anormales de los precios de los productos básicos, cambios en las políticas macroeconómicas.
