Esta semana (2022 / 03 / 04 – 03 / 10, lo mismo a continuación) el inventario total se debilitó, la fase de eliminación del inventario se ha abierto, la tasa de eliminación del almacén es mayor. Desde el punto de vista de la estructura de la oferta y la demanda, el control de la protección del medio ambiente sigue siendo estricto después del final de las “dos conferencias”, y se espera que la producción media de hierro fundido del domingo pasado sea de 2197600 toneladas, lo que se convertirá en un máximo a corto plazo; El lado de la demand a siguió creciendo esta semana, las dos conferencias nacionales sobre la infraestructura aguas abajo desde el nivel de los fondos y las políticas emitieron una señal positiva, se espera que la demanda de acero forme un fuerte apoyo, se espera que el “oro tres plata cuatro” durante la temporada alta del lado de la demanda tendrá un rendimiento más allá de la temporada. Se espera que los beneficios marginales de la oferta y la demanda de la temporada alta sean muy evidentes, la eliminación de las existencias se acelerará gradualmente, al mismo tiempo, la inversión en las fases media y baja de la situación de auge, la estabilidad del crecimiento del mercado se mejorará gradualmente, el valor de asignación de la industria Es más prominente.
La oferta comienza a contraerse y la capacidad de laminado en caliente es limitada. Esta semana, el lado de la oferta se debilitó: la producción de cinco variedades fue de 9.354 millones de toneladas, una disminución del 2,15% en relación con el ciclo, una disminución del 8,95% en comparación con el a ño anterior; La producción de hilo fue de 2.966900 toneladas, un aumento del 2,21% y una disminución del 14,37% año tras año. Esta semana la capacidad de producción de acero comenzó su primera caída en casi un mes, atribuible principalmente a la disminución de la producción de bobinas laminadas en caliente, que esta semana produjo 2.949 millones de toneladas, una disminución del 6,98% mes tras mes. La gestión y el control de la protección del medio ambiente siguen siendo estrictos después de las “dos conferencias”, en las que la tasa de construcción de 87 líneas de producción de acero en la zona de Tangshan es sólo del 6,9%, una disminución del 36,78%. Además, la tasa de funcionamiento del horno eléctrico aumentó un 14,03% la semana pasada, pero la producción de acero de proceso corto se vio sometida a una fuerte presión debido a la reducción de la oferta de chatarra debido a las nuevas normas fiscales. Se espera que la producción media de hierro fundido el domingo sea de 2.197600 toneladas, lo que dará lugar a un aumento a corto plazo de la producción de hierro y acero, mientras que la producción a medio plazo será limitada en todo el año.
El beneficio de la temporada alta se acerca, la etapa de eliminación de inventario comienza. El rendimiento de la demanda final de esta semana se recuperó en gran medida, cinco variedades y el inventario total de hilos se abrieron y se deshicieron: la demanda total de cinco variedades en la acería fue de 10.017 millones de toneladas, lo que representa un aumento del 7,36% con respecto a la relación de anillos de la semana pasada, de las cuales la demanda total de hilos fue de 3.332400 toneladas, un aumento del 30,41% con respecto a la relación de anillos de la semana pasada; El inventario total de variedades de este viernes fue de 23.514200 toneladas, con una disminución del 2,74% en comparación con la semana pasada, de las cuales el almacén social fue al almacén 1,51%, el almacén de fábrica fue al almacén 6,22%; El inventario total de hilo es de 12.841900 toneladas, una disminución del 2,77% con respecto a la semana pasada, de las cuales el almacén social va al almacén 0,85% y el almacén de fábrica va al almacén 8,75%. El lado de la demand a siguió recuperándose esta semana, con un volumen de compras de terminales de línea espiral de 151000 toneladas, un aumento del 55,99% con respecto a la semana anterior, y un volumen de compras de terminales aguas abajo que se está reparando gradualmente. Las dos conferencias nacionales propusieron el objetivo de aumentar el PIB de China en un 5,5% este año, lo que dio lugar a una señal positiva tanto en términos de capital como de política para la construcción de infraestructura descendente y a un fuerte apoyo a la demanda de acero. Esta semana se ha abierto el modo de eliminación del inventario, el punto de inflexión del inventario en comparación con el mismo per íodo del año pasado ligeramente antes, principalmente debido a la menor cantidad de inventario de este año. Se espera que los beneficios marginales de la oferta y la demanda de la temporada alta sean muy evidentes, la eliminación de las existencias se acelerará gradualmente, al mismo tiempo, la inversión en las fases media y baja de la situación de auge, la estabilidad del crecimiento del mercado se mejorará gradualmente, el valor de asignación de la industria Es más prominente.
Factores de riesgo: la posibilidad de brotes repetidos en algunas zonas; La disminución de la oferta de la industria del ciclo es inferior a lo previsto; La demanda es más débil de lo esperado; La liquidez mundial se ha endurecido más de lo esperado.
Estrategia de inversión. La industria siderúrgica está experimentando dos etapas irreversibles, a saber, la limitación de la producción a largo plazo y el aumento de la concentración, que tienen una gran importancia para el desarrollo de la industria. Al mismo tiempo que la reforma del lado de la oferta, la mejora de la cadena industrial y la estructura energética y la respuesta a la política de doble control del carbono, creemos que el valor de asignación de la placa de acero de acciones a es mayor en las etapas de crecimiento de la demanda y aumento de la tasa bruta de interés. Se sugiere que se preste especial atención a los objetivos de inversión con los siguientes tres atributos: En primer lugar, los objetivos con ventajas de costos; II. Fusiones y adquisiciones, nuevas empresas que explotan la capacidad más allá de las expectativas; Las empresas que tienen la ventaja de producir variedades especiales. Key recommendations Zhejiang Jiuli Hi-Tech Metals Co.Ltd(002318) , Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) , Xinyu Iron & Steel Co.Ltd(600782) , Nanjing Iron & Steel Co.Ltd(600282) , Tiangong International; Se recomienda centrarse en Shanxi Taigang Stainless Steel Co.Ltd(000825) , etc.
