Puntos de inversión:
Evento: la Comisión Federal de mercado abierto de los Estados Unidos (FOMC) publicó su última resolución sobre los tipos de interés a las 2: 00 a.m. hora de Beijing el jueves 17 de marzo.
Las tasas de interés se incrementaron en 25 puntos básicos y se espera que aumenten siete veces este año, lo que dará lugar a una señal de reducción. En esta ronda de conversaciones se aumentó la gama de objetivos de los fondos federales en 25 BP a 0,25 - 0,50%, mientras que la tasa de recompra separada y la tasa de recompra inversa, la tasa de crédito primario y la tasa de exceso de reservas se incrementaron en 25 BP a 0,50%, 0,30%, 0,50% y 0,40%, todos los cuales se ajustaron a las expectativas del mercado, el primer aumento de los tipos de interés de la Reserva Federal desde diciembre de 2018. Según una estimación de 25 puntos básicos de un aumento de las tasas, el mapa de puntos de marzo significa que la Reserva Federal espera aumentar las tasas siete veces en 2022, lo que representa un aumento de 25 puntos básicos en cada reunión del FOMC restante de este a ño, con una tasa de interés del 1,9% a finales de 2022. Se prevé que los tipos de interés aumenten tres veces en 2023, con un tipo de interés del 2,8% a finales de 2023 y un tipo de interés medio previsto del 2,8% en 2024. En la actualidad, el balance de la Reserva Federal asciende a 8,9 billones de dólares y, de conformidad con las directrices de política de la Reserva Federal, espera volver a los niveles de su balance para el PIB en septiembre de 2019, con una enorme contracción potencial. En respuesta, el Presidente de la Reserva Federal dijo que era probable que la Reserva Federal anunciara un ajuste de su balance en mayo y que estaba ultimando los detalles de la cuestión del balance.
Reducir drásticamente el crecimiento económico este año y aumentar las expectativas de inflación para los próximos tres años. Según las previsiones económicas de marzo de la Reserva Federal, las previsiones de crecimiento del PIB para este año se redujeron del 4% en diciembre al 2,8%, sin cambios para el próximo año. La inflación estadounidense sigue aumentando debido a los cuellos de botella de la cadena de suministro, el aumento de los precios de las materias primas y la recuperación de la demanda. El índice de precios al consumidor de los Estados Unidos aumentó un 7,9% en febrero, un máximo de casi 40 a ños. Así pues, la Reserva Federal aumentó el PEC básico en los próximos tres años, de este a ño del 2,7% en diciembre al 4,1%, muy por encima del objetivo de inflación del 2%. La inflación básica, excluida la de los alimentos y la energía, aumentó del 3,7% en septiembre al 4,4%. Además, se prevé que la tasa de desempleo se mantenga sin cambios en el 3,5% este año y el año próximo, lo que da lugar a un panorama más optimista del empleo.
En general, el mercado ha reaccionado positivamente a los aumentos de los tipos de interés, y la política monetaria de China es fácil. Aunque se espera que la reunión aumente las tasas de interés a lo largo del año en comparación con las expectativas de diciembre de 2021, la respuesta del mercado ha sido más positiva, habida cuenta de las expectativas más conservadoras de la Reserva Federal sobre el crecimiento económico, el aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal para luchar contra la inflación y el aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal de 25 BP en lugar de 50 BP. En particular, los tres principales índices bursátiles de los Estados Unidos aumentaron significativamente, liderados por el NASDAQ 3,77%, mientras que el índice del dólar cayó 0,62% a 983755, un mínimo de dos semanas y la mayoría de las monedas no estadounidenses aumentaron. El aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal también significa que el mundo está oficialmente en una ola de aumentos de las tasas de interés, y los bancos centrales multinacionales podrían seguir el ritmo de los aumentos de las tasas de interés de los Estados Unidos. En la actualidad, los países que aumentan las tasas de interés no sólo incluyen a los países en desarrollo y a las economías de mercado emergentes, como el Brasil, Sudáfrica, sino también a las economías desarrolladas, como el Reino Unido, Nueva Zelandia, Corea del Sur y los Estados Unidos. El inicio oficial del proceso de aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal de los Estados Unidos, el conflicto ruso - ucraniano y la intensificación del juego entre China y los Estados Unidos restringen en cierta medida la dirección y el espacio de la política monetaria de China y afectan a los cambios esperados en el mercado, pero China ha estado respondiendo activamente, la reunión especial del Comité Financiero del 16 de marzo emitió una fuerte señal de estabilidad, varios ministerios han expresado su opinión para aumentar la confianza del mercado, se espera que China siga reduciendo las tasas de interés y otras medidas de relajación.
Indicación del riesgo: empeoramiento de la situación epidémica en el extranjero; Mutación ambiental externa; La inflación superó las expectativas.
