Puntos de inversión
La tasa de crecimiento cero de la sociedad aumentó rápidamente. 2022m12 – 2 total acumulado de la sociedad cero 7,44 billones de yuan, año tras año + 6,7% (2021m12 año tras año + 1,7%); Después de deducir el factor precio, el volumen total de ventas al por menor de 2022m1 – 2 bienes de consumo social aumentó un 4,9% año tras año. Las ventas al por menor de bienes de consumo distintos de los automóviles ascendieron a 6,73 billones de yuan (+ 7,0%) año tras año. Desde el punto de vista de los canales, las ventas al por menor en línea de 2022m12 – 2 bienes materiales ascendieron a 1,64 billones de yuan, frente a + 13,6% (2021m12 + 1,9%). 2022m1 – 2 las ventas al por menor en línea de productos físicos representaron el 24,2% del total de la sociedad, en comparación con 2021m12, una disminución de 7,7 PP, sin cambios. En cuanto a las categorías, las tres primeras categorías de crecimiento de 2022 M1 – 2 son: petróleo y productos (año tras año + 25,6%, 2021 M12 + 16,6%), oro y joyas de plata (año tras año + 19,5%, 2021 M12 – 0,2%), tabaco y alcohol (año tras año + 13,6%, 2021 M12 + 7,0%).
Las oficinas culturales y las joyas de oro y plata mantuvieron un fuerte rendimiento, el crecimiento de las categorías diarias se desaceleró. La clase de muebles se centra en la diferenciación continua entre el líder y la industria. 2022m1 – 2 Furniture category Zero – 6.0% (2021m12 is – 3.1%). 2021m12 – 2022m2 Furniture Society Zero performance is weak, but the Head Enterprise continues a Better Growth situation, leader and Industry differentiation continues to expand, Industry Concentration continues to increase. En cuanto a los bienes raíces, bajo la influencia de una supervisión más estricta y una mayor presión de capital de algunas empresas inmobiliarias, 2022m1 – 2 se completó y el área de ventas disminuyó. 2022m1 – 2 Housing Completion Area – 9.8 per cent, Commercial Housing sales Area – 9.6 per cent. Sin embargo, después del Festival de primavera de 2022, se han realizado muchos ajustes en las tasas de interés de los préstamos hipotecarios subterráneos, mientras que el informe de trabajo del Gobierno hace hincapié en la protección de la demanda racional de vivienda, y se espera que el rendimiento de las ventas de bienes raíces de seguimiento sea marginal. El crecimiento de los suministros culturales de oficina se aceleró: 2022m1 – 2 + 11,1% (2021m12 + 7,4%). Los artículos de uso diario mantuvieron una tasa de crecimiento más rápida, mostrando una mejor tendencia de reparación: los artículos de uso diario 2022m1 – 2 + 10,7% (2021m12 + 18,8%). Las joyas de oro y plata volvieron a la cima:
2022m1 – 2 + 19,5% (2021m12 es – 0,2%).
La valoración de la Sección de muebles fue suprimida por el Estado de ánimo de la propiedad, reiterando la oportunidad de reparación de la valoración. A corto plazo, la debilidad de la propiedad suprime la valoración de la Sección de muebles, pero reiteramos: 1) la demanda de renovación de viviendas en stock sigue aumentando, la contribución a la demanda de la industria del mueble sigue aumentando. Además, a partir de 2019, la fuerza de la antigua reforma se fortalece continuamente, de acuerdo con la estimación del período de construcción de 2 a 3 años, a partir de 2022, la demanda incremental de la antigua reforma aumentará rápidamente. En la era de la fragmentación del flujo, las empresas líderes tienen ventajas excepcionales en la gestión del canal y la fuerza de la marca, y pueden comprender mejor los cambios del flujo y promover la concentración de la industria. Se espera que la mejora de la gestión y el comercio minorista en toda la estrategia se aceleren; Al mismo tiempo, se recomienda la consolidación continua de la posición de liderazgo de alto aumento [ Oppein Home Group Inc(603833) ]; Acelerar la apertura de la tienda, el rápido desarrollo de la marca propia [ Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) ]; Pionera en la reform a de la venta al por menor, la ruta cada vez más clara de la casa grande [ Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) \
Sugerencia de riesgo: el precio de las materias primas fluctúa bruscamente, la regulación inmobiliaria supera las expectativas, la prosperidad de la industria disminuye, etc.
