Los datos económicos de China para febrero y la renovación del MLF expirarán el martes. Los datos financieros de febrero de la semana pasada mostraron que la presión a la baja de la economía seguía aumentando, tanto las existencias sociales como el crecimiento del crédito adicional habían disminuido, el primer crecimiento negativo de los préstamos a mediano y largo plazo de los residentes, lo que indicaba que las ventas de bienes raíces eran débiles, los préstamos a mediano y largo plazo de las empresas también se habían reducido considerablemente. Focus on the possibility of MLF rate Cut down.
Estar atentos a la presión de ajuste de la austeridad global sobre los activos de riesgo. A las 2: 00 a.m. hora de Beijing, el 17 de marzo, se celebrará la reunión de marzo de los Estados Unidos sobre los tipos de interés, la inflación mundial cada vez mayor está obligando a los principales bancos centrales a acelerar el ritmo de la austeridad. El aumento de las tasas de la Reserva Federal en marzo fue un éxito, seguido de un enfoque en la trayectoria de la contracción. Tenemos que estar atentos a los efectos negativos de la contracción de los activos financieros. Desde 2007, la correlación entre el balance de la Reserva Federal y los activos financieros es significativa, la correlación positiva significativa con las acciones estadounidenses es de hasta 0,9, la correlación negativa con los tipos de interés de los bonos estadounidenses es de hasta - 0849, y Shanghai y Shenzhen 300 registraron una cierta correlación positiva de 0,68. Además, en la fase de contracción de 2017 - 2019, la correlación entre el índice de productos básicos y el balance de la Reserva Federal fue de - 0,29, mientras que la correlación más alta en el sector de los productos básicos fue de cereales (- 0,81), subproductos agrícolas (- 0,68) y productos básicos blandos (0,82).
En cuanto a la situación entre Rusia y Ucrania, con las sucesivas declaraciones de Rusia y Ucrania, podemos ver que las actitudes de ambas partes se han suavizado un poco. En cuanto al índice de acciones, la etapa más intensa de los acontecimientos en la actualidad probablemente ha terminado, y la necesidad de volver a los fundamentos de la oferta y la demanda de productos básicos, mientras que los países siguen aumentando las medidas de sanción contra Rusia, el impacto a corto plazo no puede reducirse completamente.
El seguimiento de las relaciones entre China y los Estados Unidos requiere una atención sostenida. La semana pasada, un portavoz de la Casa Blanca dijo que el incumplimiento de las sanciones contra Rusia por parte de China podría dar lugar a represalias de los Estados Unidos. El portavoz del Ministerio de Relaciones Exteriores dijo que los Estados Unidos no deben imponer las llamadas sanciones y la jurisdicción de brazos largos a las empresas y personas chinas en El manejo de las relaciones "con Rusia", y no deben perjudicar los derechos e intereses legítimos de China, o China responderá resueltamente.
China, a mediados de marzo, la financiación inmobiliaria es relativamente débil, los bonos de crédito de las empresas inmobiliarias, la emisión de ABS año tras año una recesión significativa, el lado refleja la falta de confianza de las empresas inmobiliarias, además, a mediados de la emisión de bonos especiales de infraestructura por debajo de 150000 millones de dólares, el rendimiento antes y después de las dos reuniones fue insatisfactorio, pero de acuerdo con el plan de emisión posterior, estimamos que la próxima semana comenzará un volumen significativo. En el juego de la fuerte expectativa y la débil realidad, todavía es necesario observar la señal de estabilización y mejora de la demanda interna, y mantener la neutralidad de la demanda interna de productos industriales. Los productos básicos de la cadena de petróleo crudo deben estar atentos a la relajación de la situación entre Ucrania y Rusia y a los riesgos de ajuste derivados de las negociaciones nucleares entre los Estados Unidos y el Iraq. La lógica alcista basada en el cuello de botella de la oferta y la conducción de costos sigue siendo relativamente suave. Nivel de metales preciosos, con las botas de la reunión de negociación de la Reserva Federal de los Estados Unidos aterrizaron antes de aprovechar las oportunidades de negociación; Los índices de acciones recientemente afectados por la epidemia China, las relaciones entre China y los Estados Unidos y los datos financieros de febrero fueron débiles, el seguimiento debe esperar la señal de relajación del Banco Central, a corto plazo a neutral.
Estrategia (orden de fuerza): Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) (soja, harina de soja, etc.), la caza de gangas de metales preciosos; Los productos industriales de demanda externa (petróleo crudo y productos relacionados con el costo de la cadena, nueva energía y metales no ferrosos), los productos industriales de demanda interna (materiales de construcción negros, aluminio no ferroso tradicional, productos químicos, carbón) son neutrales;
Futuros sobre índices bursátiles: neutrales.
Punto de riesgo: riesgo geopolítico; Riesgo de brotes epidémicos mundiales; El deterioro de las relaciones sino - estadounidenses; La situación en el Estrecho de Taiwán; Situación en Ucrania y Rusia
