Punto de vista básico
Los signos de recuperación económica de China son significativos, y los datos financieros pueden repuntar rápidamente. Los malos resultados de los datos de financiación de China en febrero, en los que los nuevos préstamos a mediano y largo plazo de las empresas no financieras aumentaron casi Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) millones menos que en el mismo per íodo del año pasado, y los nuevos préstamos a mediano y largo plazo de los residentes fueron negativos, han suscitado preocupación por la Continuación de la desaceleración de la economía china desde febrero.
Sin embargo, a juzgar por el rendimiento de otros datos, los signos de una recuperación sostenida de la economía china desde febrero son más evidentes, por lo que creemos que el bajo rendimiento de los datos financieros de febrero refleja más factores a corto plazo, como la estacionalidad, que son difíciles de formar un cambio de tendencia, los Datos financieros de seguimiento o pronto se recuperarán.
Desde el punto de vista del índice de precios de los medios de producción en circulación de China compilado por Guoxin, desde mediados de enero hasta principios de marzo, los precios de los medios de producción de China han aumentado continuamente durante seis días, y los precios de muchos productos siguen aumentando, lo que sin duda demuestra que la demanda de China es fuerte. Desde febrero, el índice de macrodifusión de alta frecuencia de Guoxin se ha mantenido por encima del nivel medio histórico y es obviamente superior al mismo período del año pasado. Además, las PMI manufactureras chinas aumentaron estacionalmente en febrero, y las exportaciones aumentaron a un ritmo sin precedentes entre enero y febrero en comparación con diciembre. Todos estos datos indican que la tendencia de la recuperación económica de China no ha cambiado.
Seguimiento semanal del crecimiento económico:
Esta semana, el índice de macrodifusión de alta frecuencia de Guoxin a mantuvo un valor positivo, el índice B siguió aumentando, el valor del índice general fue ligeramente superior a la media histórica, significativamente superior al mismo período del a ño pasado, la tendencia de recuperación económica de China no cambió. Al 11 de marzo de 2022, el índice de macrodifusión de alta frecuencia de Guoxin a era de 0,4, el índice B era de 110,5 y el índice C era de - 0,5% (+ 0,8 PCT). Entre las siete subdivisiones del índice de construcción, la tasa de construcción de neumáticos de acero, la tasa de construcción de coquerías, la producción de acero roscado, el precio del cemento y el índice compuesto de materiales de construcción aumentaron en comparación con la semana pasada; La producción de Pta y el volumen de Negocios de 30 grandes y medianas ciudades cayeron en comparación con la semana pasada.
Seguimiento semanal de precios de alta frecuencia:
Los precios de los alimentos siguieron disminuyendo esta semana y los precios de los alimentos no alimentarios siguieron aumentando. En marzo de 2022, los precios de los alimentos y los productos no alimentarios eran superiores a los de la temporada. Se prevé que el IPC sea de alrededor del - 1,0% para los alimentos en marzo, de alrededor de cero para los alimentos no alimentarios en el IPC y de alrededor del - 0,2% para el IPC en general, y del 1,2% en marzo.
Los precios de los medios de producción en el sector de la circulación en China aumentaron continuamente a mediados y finales de febrero, lo que dio lugar a un aumento positivo de los precios de los medios de producción en el mes de marzo. A principios de marzo, los precios de los medios de producción en el sector de la circulación siguieron aumentando, y se prevé que el IPC siga aumentando hasta el 0,7% en marzo, mientras que en marzo el IPC disminuyó hasta el 7,8% año tras año.
Sugerencia de riesgo: el ajuste de la política va a la zaga, el crecimiento económico disminuye.
