Rendimiento de la placa: la semana pasada, la placa bancaria cayó 4,61 por ciento, perdió 0,38 PCT (Shanghai y Shenzhen 300 Index cayó 4,22%); Todos los sectores se clasifican de acuerdo con las normas de clasificación de la industria de primer nivel de CITIC 17 / 29. En cuanto a las acciones individuales, las ganancias de Bank Of Jiangsu Co.Ltd(600919) (6,49%), Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) (4,69%), China Merchants Bank Co.Ltd(600036) (3,74%); Bank Of Chongqing Co.Ltd(601963) (- 11,63%), Xiamen Bank Co.Ltd(601187) (- 6,85%), Wuxi Rural Commercial Bank Co.Ltd(600908) (- 5,20%), la disminución fue mayor.
Los datos sociales y financieros de febrero mostraron que la demanda de crédito era débil y que la política de crecimiento estable debía seguir desarrollándose. En 22, el crecimiento de la financiación social fue de 1,19 billones de yuan, un aumento de 520000 millones de yuan menos que las expectativas del mercado, principalmente debido a un débil aumento del crédito. En febrero se añadieron 1,23 billones de nuevos préstamos en renminbi, lo que representa un aumento de 130000 millones de yuan en comparación con el a ño anterior. Y la estructura de crédito es débil. Los préstamos a medio y largo plazo de las empresas aumentaron 594800 millones menos que el mismo período del año anterior, lo que refleja que la demanda actual de financiación de las entidades sigue siendo débil, y el crecimiento constante de la fuerza de las políticas a la ejecución de proyectos de infraestructura, y luego a la generación de la demanda de crédito de apoyo está rezagado, la recuperación de la demanda de las entidades es lenta. Se especula que los bancos comerciales han puesto en marcha básicamente proyectos de reserva anticipada en enero, en febrero en el contexto de la falta de demanda, más a través de la financiación de facturas, préstamos a corto plazo. Los préstamos a mediano y largo plazo de los residentes disminuyeron 45.900 millones, el primer crecimiento negativo en la historia, lo que refleja la débil demanda de vivienda y préstamos hipotecarios de los residentes en febrero; Todavía se necesita tiempo para que la política de la demanda inmobiliaria se relaje y la demanda de vivienda de los residentes se recupere. Esperamos que, con un objetivo de crecimiento económico más alto del 5,5% este a ño, la política de crecimiento estable de seguimiento siga siendo vigorosa y restablezca las expectativas del mercado.
El sector bancario entró en el período de divulgación del informe anual: 00001 \ El primer informe 00001 : el rendimiento se mantiene estable y aumenta rápidamente, y la calidad de los activos sigue mejorando. El 9 de marzo, Ping An Bank Co.Ltd(000001) reveló el primer informe anual 2021 de los bancos que cotizan en bolsa. Impulsado por la escala, los intereses no devengados y la provisión, el beneficio neto de la empresa aumentó significativamente (yoy + 25,6%). A través de la optimización del ajuste de la estructura del activo y el pasivo, la empresa redujo la presión de reducción del diferencial de tipos de interés, el diferencial de tipos de interés anual se redujo ligeramente de 9 BP a 2,79%. Al final del año, el saldo de los préstamos no productivos y la tasa de préstamos no productivos disminuyeron año tras año y la calidad de los activos mejoró. La provisión es suficiente y hay suficiente margen para la liberación de beneficios. Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) : el crédito se expandió rápidamente de enero a febrero, y el crecimiento de los ingresos y los beneficios netos aumentó considerablemente. Los ingresos de los dos primeros meses ascendieron a 1.668 millones de dólares, lo que representa un aumento del 27,94% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 481 millones de yuan, un aumento del 25,64% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y la tasa de crecimiento aumentó considerablemente. Esto se debe principalmente a la aceleración de la expansión y a la estabilización de los diferenciales de interés. Los activos totales a finales de febrero aumentaron un 8,07% y los préstamos totales un 5,80% a principios de año. El aumento neto de los préstamos en los dos primeros meses fue superior al del primer trimestre del año pasado, con una rápida expansión de la escala. Al mismo tiempo, los depósitos totales aumentaron un 11,56% con respecto a principios de año, lo que dio lugar a una mejor situación de almacenamiento. La tasa de préstamos no productivos fue del 0,81%, y la calidad de los activos se mantuvo excelente. La tasa de cobertura de la provisión es de 520,98%, que está a la vanguardia de los bancos que cotizan en bolsa. Cuatro líneas principales: publicar el Estado de funcionamiento de enero a febrero, el funcionamiento es estable y progresista, lograr un buen comienzo. El anuncio del Banco Popular de China es una señal positiva para aumentar la confianza del mercado.
Sugerencias de inversión: desde el punto de vista de la política, teniendo en cuenta la actual presión económica de China, se espera que la política de crecimiento estable siga impulsando la inversión en bienes raíces e infraestructura, impulsando la recuperación prevista del mercado. Desde el punto de vista básico, el rendimiento de la industria es seguro, la presión potencial no es grande, la aceleración de la transformación de la gestión financiera contribuirá a un nuevo punto de crecimiento de los beneficios. Desde el punto de vista de los fondos, la proporción de las existencias institucionales de la placa en el nivel histórico inferior, una mayor reducción del espacio no es grande. La placa actual es sólo 0,59 veces la estimación estática de Pb, en un nivel histórico bajo. Creemos que la política de crédito amplio sigue siendo vigorosa y que vale la pena esperar que se restablezca el mercado de valoración de la placa bancaria, por lo que se sugiere optimizar los bancos que tienen la ventaja de la base de clientes, el canal de ventas y el sistema de servicios de productos en el campo de la gestión de La riqueza ( China Merchants Bank Co.Ltd(600036) , Ping An Bank Co.Ltd(000001) ), los bancos pequeños y medianos de alta calidad que tienen la ventaja de la ubicación y el mecanismo institucional en comparación con el mercado ( Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) , Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) \ , etc.).
Consejos de riesgo: estancamiento económico hacia abajo, política de regulación inmobiliaria, política de supervisión cambios externos esperados.
