En febrero de 2022, las ventas de automóviles alcanzaron 1.737000 unidades, frente a – 31,4%, frente al 18,7%. Las ventas de vehículos de pasajeros alcanzaron 1.487000 unidades, en comparación con – 32,0%, año tras año + 27,8%, ligeramente por encima de las expectativas del mercado, la terminal comenzó a reponer el proceso de inventario. Las ventas de vehículos comerciales alcanzaron los 250000 vehículos, en comparación con – 27,4%, en comparación con – 16,6%, una disminución interanual más estrecha. Las ventas de nuevos vehículos energéticos ascendieron a 334000 vehículos, lo que representa un aumento del 184,3% con respecto al a ño anterior.
Asunto: el 11 de marzo de 2022, la Asociación China de la industria automotriz publicó los datos de producción y venta de automóviles de febrero de 2022, que comentamos como sigue:
Volumen total de automóviles: las ventas en febrero de 1.737000 vehículos, año tras año + 18,7%, cumplieron las expectativas. Según los datos de la Asociación China de fabricantes de automóviles, en febrero de 2022, China produjo 1.813000 vehículos, con una relación de – 25,2% y + 20,6% año tras año. En febrero se vendieron 1.737000 vehículos, lo que representa un 31,4% yoy + 18,7%. Las existencias de automóviles aumentaron de 741000 a principios de mes a 815000. En general, la oferta de chips en febrero sigue siendo tensa, pero el peor momento ha pasado, y la demanda de exportaciones y reposición de existencias ha surgido.
Turismos: en febrero se vendieron 1.487000 turismos, y el crecimiento de las exportaciones fue mejor que el total. En febrero de 2022, la producción / venta de 1.534000 vehículos / 1.487000 vehículos respectivamente, en comparación con – 26,1% / – 32,0%, respectivamente + 32,0% / + 27,8%. El crecimiento interanual se debió, por una parte, al impulso de las exportaciones de turismos y, por otra, a la demanda de reposición de existencias. En febrero, las exportaciones de automóviles de pasajeros 146000 unidades, en comparación con – 21,0%, 72,3% año tras año, más rápido que el crecimiento general de los turismos. En cuanto a los diferentes tipos de vehículos, las ventas de automóviles, suvs, MPV y vehículos de pasajeros cruzados aumentaron a + 28,4%, 29,6%, 12,9% y – 9,5%, respectivamente. En cuanto a la estructura, las ventas de la marca independiente en febrero ascendieron a 634000 vehículos, lo que representa un aumento del 27,9% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y la cuota de mercado mensual de la marca independiente fue del 42,6%.
Las ventas diarias medias al por mayor y al por menor disminuyeron ligeramente, lo que se ajusta básicamente a la Ley de fluctuación del Festival de primavera en la historia. Después de las vacaciones del Festival de primavera, el número real de días de producción y ventas efectivas en febrero fue de 21 días. Las ventas al por mayor diarias medias de automóviles de pasajeros en febrero alcanzaron 70.000 unidades, un aumento del 9,1% en comparación con febrero de 2019, con una relación de – 7,2% y + 15,1% año tras año. Las ventas al por menor de automóviles de pasajeros promediaron 59.000 en febrero, un aumento del 26,7% con respecto a febrero de 2019, frente a – 21,1% y – 10,3% año tras año. A partir de los datos de los días de venta efectivos diarios, la demanda general de turismos se mantuvo estable y no hubo grandes fluctuaciones. En febrero, las ventas al por mayor de vehículos de pasajeros de nueva energía alcanzaron un promedio diario de 15.000 unidades, lo que representa un aumento de + 5,0% y + 170,4% año tras año.
Vehículos comerciales: en febrero, las ventas de vehículos comerciales alcanzaron 250000 unidades, una disminución interanual más estrecha. En febrero de 2022, la producción de vehículos comerciales fue de 279000 vehículos, con una relación de – 19,2% y – 18,3% respectivamente. Las ventas de 250000 vehículos, en comparación con – 27,4%, en comparación con – 16,6%. La producción y las ventas disminuyeron un 9,7% y un 8,5%, respectivamente, en comparación con enero. Por tipo de vehículo, las ventas de camiones pesados, camiones medianos, camiones ligeros y microcomputadoras fueron de 59.000 vehículos / 11.000 vehículos / 123000 vehículos / 33.000 vehículos, respectivamente, con una tasa de crecimiento interanual de – 49,9%, – 9,8%, + 4,5% y + 21,7%. Las ventas de camiones pesados en febrero fueron ligeramente inferiores a las expectativas del mercado, y se espera que las ventas de camiones pesados en el primer semestre del año se mantengan bajo presión. En febrero, la producción y las ventas de autobuses se completaron en 2,5 / 23.000 vehículos, respectivamente, en comparación con el año anterior – 5,3% / – 3,6%, de los cuales, los pasajeros grandes y los pasajeros chinos lograron ventas de 0,20 / 0117000 vehículos, respectivamente, con una tasa de crecimiento de + 26,1% / + 4,7%.
New Energy Vehicles: February sales 334000 Vehicles, Year – on – year + 184.3%, continued High growth. En febrero de 2022, 368000 y 334000 vehículos de nueva energía fueron producidos y vendidos, respectivamente, en comparación con – 18,6% y – 22,6%, respectivamente, año tras año + 197,5% y + 184,3%. Entre ellos, la producción y venta de nuevos vehículos de pasajeros energéticos en febrero alcanzó 354000 y 321000, respectivamente – 19,0% y – 23,4%, respectivamente, en comparación con el año anterior + 195,0% y + 182,2%, las ventas de vehículos de pasajeros representaron el 21,6% de la cuota de mercado, en comparación con enero (19,2%) aumentó aún más. La producción y venta de vehículos comerciales de nueva energía en febrero alcanzó 15.000 vehículos / 13.000 vehículos, respectivamente. En febrero, la producción y venta de vehículos eléctricos puros se completó en 285000 vehículos / 258000 vehículos, con un aumento de 1,7 / 1,6 veces en comparación con el año anterior; La producción y venta de vehículos eléctricos híbridos plug – in se completó en 8,3 / 75 millones de vehículos, respectivamente, un aumento de 4,1 / 3,4 veces en comparación con el mismo período. Dado que el precio del litio y el petróleo crudo siguen siendo altos, seguimos siendo optimistas de que la proporción de PHEV siga aumentando este año.
Factores de riesgo: el crecimiento macroeconómico se está desacelerando; Las ventas de la industria no están a la altura de las expectativas; La política de estímulo al consumo no se ajusta a las expectativas.
Estrategia de inversión: en febrero, los datos de producción y ventas de la industria se liberaron sin problemas, las ventas de vehículos de nueva energía siguieron aumentando año tras año, la demanda de reposición de existencias comenzó a aparecer después del Festival de primavera, los datos en su conjunto superaron ligeramente las expectativas del mercado. Debido al impacto de la cadena de suministro causado por el aumento de los precios de las materias primas y el riesgo de guerra, la reciente valoración de la industria automotriz se ha ajustado drásticamente, y el mercado ha llegado gradualmente a un consenso sobre los factores de riesgo de la industria y la reducción de los beneficios de la placa. En la Sección de piezas de repuesto, recomendamos los objetivos con mayor estabilidad de rendimiento: Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) , Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) , Shanghai Baolong Automotive Corporation(603197) , Wuxi Longsheng Technology Co.Ltd(300680) , Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) , Foryou Corporation(002906) , Wencan Group Co.Ltd(603348) . En la Sección de vehículos de pasajeros, nos centramos en recomendar tres nuevas fuerzas de fabricación de automóviles: el coche ideal, el coche Xiaopeng, el coche Weilai, as í como la marca independiente para dar la bienvenida a la inversión Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) (A + h), DM – I fuerza motriz fuerte Byd Company Limited(002594) (A + h), liderando el consumo personalizado Great Wall Motor Company Limited(601633) (A + h).
