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Citic Securities Company Limited(600030) \ : el Fondo del mercado ha sido
Recientemente, debido a la acumulación de riesgos internos y externos, las acciones a produjeron una grave catarsis emocional, aparecieron tres desviaciones graves, al mismo tiempo, con la llegada de tres puntos críticos, el Fondo del mercado ha sido confirmado dos veces, las acciones a están a punto de recibir el valor y el crecimiento de la resonancia ascendente.
Por un lado, el reciente exceso de acciones a y la relajación de la política China, as í como el tono de crecimiento estable se apartan gravemente; El sentimiento de los inversores se desvía gravemente de los fundamentos económicos sólidos de China; El nivel actual de valoración de las acciones a se aparta gravemente de los niveles históricos y mundiales comparables. Por otra parte, se espera que las expectativas sobre la situación del conflicto ruso – ucraniano lleguen gradualmente a un punto crítico de mejora; La política de crecimiento estable después de las “dos conferencias” ha entrado en el punto crítico de la fuerza renovada; Los inversores también están entrando en un punto crítico para la liberación emocional y la reducción de las posiciones. A – Share “Market Bottom” has been secondally recognized, and will come into the Value and Growth of the Resonance up with the reparation of three major deviations.
En cuanto a la configuración, se sugiere que persista en la configuración equilibrada del estilo y la industria, persista en la línea principal de crecimiento constante, continúe la disposición alrededor de los “dos bajos”, y se centre en las variedades de litio, fotovoltaica, semiconductores, licor, medicina y construcción que se espera superen las expectativas.
Haitong Securities Company Limited(600837) : el tiempo y el espacio para el ajuste del mercado han sido significativos, y después de la retrollamada se abre el espacio ascendente
Shanghai y Shenzhen 300 experimentaron un total de 5 rondas de caídas, refiriéndose a la historia, el ajuste del tiempo y el espacio ha sido significativo, la valoración del mercado desde 2013 en el bajo. La presión de retroalimentación negativa de los fondos no es grande: la proporción de fondos apalancados no es alta, la redención neta de los fondos no es obvia, la salida a corto plazo de los fondos hacia el Norte, pero a medio y largo plazo todavía entrará. Durante todo el año, la ciudad de conmoción cerebral, en los últimos dos meses más de la llamada de vuelta para el mercado posterior dejó espacio para centrarse en el valor, el crecimiento ofensivo, como la energía eólica fotovoltaica, la computación en nube del Centro de datos.
Valores: después de que las botas caigan al suelo, mantenga el mercado trimestral.
Un giro anterior de la unidad, el rebote después de la realización prevista. Los precios de los productos básicos, como el petróleo crudo y los metales básicos, aumentaron rápidamente la semana pasada (y luego disminuyeron) debido a las tensiones internacionales y a la aversión al riesgo, lo que suscitó preocupación por la estanflación de la recesión económica, el deterioro de la liquidez en el mercado de acciones a y, en cierta medida, la estampida de fondos: los fondos privados se vieron obligados a vender activos de capital en sus manos, Y la disminución de las compras de financiación y el aumento de las ventas de margen ampliaron aún más la disminución a corto plazo del mercado. El capital orientado al norte, especialmente el capital extranjero orientado a la asignación, experimentó una reducción sistemática de las posiciones la semana pasada. La nueva generación de energía y la dirección de metales preciosos de la entrada de capital extranjero orientado a la asignación en contra del mercado merecen atención. En la actualidad, las expectativas del mercado para el aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal en marzo han sido básicamente digeridas, el aumento de las tasas de interés después de la caída del estilo de crecimiento se espera que se recupere. La alta inflación y las altas tasas de interés no representan el crecimiento y la pérdida, y las industrias que se encuentran en el ciclo económico alto, representadas por el sector de la Ciencia y la tecnología, todavía pueden tener un rendimiento excesivo.
Se espera que el segmento supere las expectativas, que se centrará principalmente en: 1) Algunos de los productos cíclicos en auge, como los nuevos metales energéticos / petróleo crudo / metales no ferrosos / carbón / transporte marítimo; El crecimiento constante de la placa en el primer trimestre tomó la iniciativa en la creación de bancos / empresas centrales de infraestructura; Cxo / PV module / IGBT and semiconductor material / military upstream / diaphragm and Power Cell Lead / Gigabit broadband, etc., which still maintain High Boom in the First quarter of Growth Plate and have not obviously damaged profitability; El rendimiento del año pasado fue obviamente dañado en el primer trimestre se espera que aumente el ferrocarril / energía térmica.
Valores: Se espera un repunte a corto plazo, oportunidades de inversión en acciones de bajo riesgo
La caída del mercado de acciones a se debe principalmente a que los inversores han pasado de la “inflación” a la “estanflación” de los precios. Se espera un repunte a corto plazo, pero el restablecimiento de la confianza del mercado llevará más tiempo. Después de la sobreventa a corto plazo y el patrón de tormenta, se espera que las acciones a entren en un repunte gradual. Sin embargo, hasta que la política de la demanda y el camino de la flexibilización del crédito no estén completamente claros, creemos que las expectativas de beneficios de los inversores disminuyen, el patrón de aumento previsto de la tasa de descuento sigue siendo difícil de revertir a corto plazo, y que la reconstrucción de la confianza del mercado y la Optimización de la estructura de las micro – transacciones llevará tiempo.
Buscar empresas de alta calidad con activos no básicos alrededor de la industria de activos básicos. Las orientaciones recomendadas para las características de bajo riesgo son las siguientes: 1) hacia el extremo g o hacia la inversión pública: fotovoltaica, eólica, explotación de la energía, red eléctrica, infraestructura digital, construcción, etc.; A lo largo de la dirección de la inflación: carbón, recursos químicos; Reversión de la difícil situación y certeza de los beneficios: cerdo vivo, licor, etc.
China International Capital Corporation Limited(601995) : la línea principal infravalorada puede tener un beneficio relativo
A medio plazo, el mercado chino puede tener una resistencia relativa: 1) el crecimiento de China es relativamente favorable al ciclo de políticas, el espacio de reserva de la política de “crecimiento estable” es relativamente suficiente, y el crecimiento puede mejorar gradualmente en el segundo trimestre; La valoración del mercado chino es relativamente baja y atractiva en comparación con otros mercados importantes; En la actualidad, China, como país manufacturero importante del mundo, tiene la cadena industrial más grande y completa del mundo, la presión inflacionaria puede ser relativamente controlable y el mercado chino puede ser relativamente más resistente al riesgo mundial de la oferta. En cuanto a la estructura, la infravaloración a corto plazo de la placa de “crecimiento constante” puede tener un beneficio relativo, después de que el riesgo macroscópico se calme gradualmente, el campo de crecimiento de la Alta prosperidad y la industria manufacturera de nivel medio e inferior que está sujeta a la compresión de costos pueden dar la vuelta.
En la actualidad, se presta atención a tres esferas: 1) las esferas en que la política puede apoyar la construcción de infraestructura, la estabilización de la demanda de bienes raíces y la cadena industrial conexa (materiales de construcción, construcción, electrodomésticos, vivienda, etc.), las finanzas de las empresas de valores, etc.; En 2021 se ajustará más, la valoración no es alta, las perspectivas a medio y largo plazo siguen siendo claras en el consumo de aguas abajo, de abajo hacia arriba, la selección de acciones, incluidos electrodomésticos, hogares industriales ligeros, automóviles y piezas de repuesto, agricultura, silvicultura, ganadería, pesca, medicina, etc.; La fabricación de placas de crecimiento, incluidos los nuevos vehículos energéticos, la nueva energía y la tecnología de semiconductores de hardware, etc., ha liberado el riesgo y se espera que el riesgo de “inflación” en el extranjero se alivie marginalmente.
China Merchants Securities Co.Ltd(600999) : una acción que busca, construye o ha sido abierta
En febrero, las finanzas sociales fueron inferiores a las expectativas, la epidemia estalló esporádicamente, la perturbación del riesgo externo no se ha eliminado, la salida de capital extranjero a ñadió una nueva presión, en la actualidad el pesimismo del mercado es más fuerte. Sin embargo, creemos que el mercado actual ha comenzado a aparecer algunas señales positivas, el mercado puede haber comenzado a entrar en el clásico proceso de búsqueda de fondo, Fondo, mediados de abril a mediados de mayo, a la espera de que muchos factores inciertos caigan, se espera que las acciones vuelvan al ciclo ascendente.
Andersen Securities: a weak Market rally will be, but a Big Reverse will take some time to wait
Ha pasado la etapa en que la retroalimentación negativa de los fondos ha tenido el mayor impacto en el mercado. Para el índice de mercado, el índice Shanghai – Shenzhen 300 cayó un 12,83% a principios de a ño y un 19,06% a partir del máximo de mayo del año pasado, una cuestión importante es si el “relé de caída” o ya está en la “base estratégica”.
Objetivamente, en el contexto actual de factores externos (Rusia, Ucrania, la Reserva Federal de los Estados Unidos, el aumento de las tasas de interés y la inflación mundial), la crisis inmobiliaria y la epidemia China no se han aliviado significativamente, habrá un repunte en los mercados débiles, pero la gran inversión del mercado llevará algún tiempo. Mantenemos el mercado actual en la parte inferior de la estrategia de la cognición, el corazón hacia la luz, las acciones de marzo “ver el dragón en el campo” la señal muestra, el mercado estructural sigue siendo firme y previsible.
En marzo, el mercado se centrará más en los resultados trimestrales, los beneficios de q1 más allá de las expectativas siguen siendo la dirección actual del mercado muy reconocida. Sobre la base de la estimación de febrero y enero de 2022, el rendimiento de 2022q1 puede seguir superando las expectativas en términos de crecimiento de los ingresos de 2022 en cada segmento de marzo (datos del 12 de marzo), que se dividen en productos cíclicos (fertilizantes potásicos, transporte marítimo, carbón de coque, plomo y zinc, productos químicos fluorados), nuevas fuentes de energía (litio, cobalto, Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) , energía nuclear), servicios médicos (ensayo cxo, covid – 19), Fabricación (maquinaria eléctrica, componentes electrónicos, equipo de máquinas herramienta), etc.
China Industrial Securities Co.Ltd(601377) : el momento más aterrador ha pasado, y el mercado está entrando en una ventana de reparación gradual en el próximo mes.
El momento más aterrador ha pasado, el mercado en el próximo mes marcó el comienzo de una ventana de reparación gradual. Aunque las negociaciones ruso – ucranianas no han logrado progresos sustanciales, el conflicto ruso – ucraniano se ha deducido hasta la fecha, las actitudes de las Partes y las medidas de sanción han sido básicamente claras, lo que reduce la posibilidad de un mayor impacto de lo esperado. Además, a juzgar por el desempeño de los mercados extranjeros la semana pasada, el pánico por el conflicto ruso – ucraniano se ha liberado significativamente, y los mercados de capital extranjeros han pasado de una caída unilateral a una volatilidad bidireccional. La cantidad total y la estructura de las finanzas sociales de China en febrero fueron muy inferiores a las expectativas del mercado. Sin embargo, la reciente política de “crecimiento constante” se ha introducido activamente. Ambas reuniones especificaron el objetivo anual de crecimiento del PIB del 5,5%, y pidieron “ampliar la escala de nuevos préstamos” y “el costo de la financiación global está disminuyendo. Las provincias también han anunciado planes de inversión para proyectos importantes, y el crecimiento general en comparación con el año pasado ha sido significativo, mientras que más para la introducción de políticas de vivienda relajadas. “Moneda amplia” y “crédito amplio” han ido aumentando constantemente, reduciendo aún más la tasa de interés en el futuro. El aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal e incluso el plan de reducción de las botas están a la vuelta de la esquina. El 16 de marzo, la Reserva Federal celebrará una reunión de marzo sobre los tipos de interés, los aumentos de los tipos de interés de 25 BP son básicamente “fijos”, y una gran probabilidad de que el plan de reducción, mientras que los mercados han estado preocupados por los aumentos de los tipos de interés también Aterrizarán botas. Si el mercado de nuevo, en su lugar, o otra oportunidad de participar en un rebote profundo. Después de un mes, después de un ajuste continuo desde el comienzo del a ño, el momento más aterrador se ha ido gradualmente, se espera que el mercado dé la bienvenida a una ola de ventanas de reparación.
En el segundo trimestre, el tamaño y el estilo cambiarán a un equilibrio, sugiriendo “crecimiento constante” + “pequeña alta tecnología” y “mancuerna” configuración: por un lado, se benefician de “crecimiento constante” de los bienes raíces financieros previstos, fondos nuevos y antiguos; Por otra parte, seguir ajustando la medicina, la informática, la “nueva mitad del ejército” de abajo hacia arriba en la búsqueda de las características “pequeñas y nuevas” del objeto. A largo plazo, seguir centrándose en las cinco direcciones de la innovación científica y tecnológica. Nuevas fuentes de energía (nuevos vehículos energéticos, fotovoltaica, eólica, uhv, etc.), 2) Tecnología de la información y las comunicaciones de nueva generación (inteligencia artificial, macrodatos, computación en nube, 5G, etc.), 3) fabricación de gama alta (máquinas herramienta CNC inteligentes, Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) \ , equipos ferroviarios avanzados, etc.), 4) biomedicina (medicamentos innovadores, cxo, equipo médico y equipo de Industria militar (equipo de misiles, componentes electrónicos de la industria militar, estación espacial, transbordador espacial, etc.).
Western Securities Co.Ltd(002673) : la parte inferior gradual del mercado está empezando a aparecer, y el mercado de acciones a todavía tiene un mercado de alimentos en el primer semestre
La estrategia occidental señala que la etapa inferior del mercado está emergiendo, el crecimiento lidera el rebote del índice. La semana pasada, el mercado se vio afectado por repetidos temores de una fuerte salida de capital extranjero, lo que provocó un ajuste irracional del mercado. Con la llegada del período de divulgación del informe anual y el informe trimestral, el mercado de corrección de estilo se ha ido ajustando silenciosamente. La prosperidad sigue siendo la línea principal de la recuperación del mercado.
Mirando hacia el futuro, con el aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal, la superposición de la política monetaria China todavía tiene espacio para una mayor relajación, se espera que las expectativas de liquidez del mercado se ajusten gradualmente. A medida que se acerca el período de ventana del informe anual y el informe trimestral, el mercado de acciones a todavía tiene un mercado de alimentos en el primer semestre. En este entorno, el ajuste anterior es más amplio, el rendimiento sigue siendo alto en la prosperidad de la pista principal, marcará el comienzo de una ronda de mercado reparador, conocido como el mercado de corrección de estilo.
Huaxi Securities Co.Ltd(002926) \ :
El trabajo lento hace un trabajo cuidadoso para defender el ataque. Desde marzo, la valoración de las acciones a se ha ajustado rápidamente debido a la inestabilidad de la situación en Rusia y Ucrania, el aumento de los precios internacionales del petróleo y el cambio de la política monetaria estadounidense y europea. A medio y largo plazo no somos pesimistas sobre el mercado de acciones a, pero debido a que la preocupación por la estanflación en el extranjero es difícil de disipar a corto plazo, la situación epidémica de China afecta repetidamente el ritmo de la recuperación del consumo, por lo que la reparación de la preferencia por el riesgo de mercado no Se puede lograr de la noche a la mañana, se espera que las acciones a a corto plazo sigan siendo principalmente “moliendo Fondo repetidamente”, se recomienda “defender para atacar”.
En cuanto a la industria, la atención se centra en tres líneas principales de inversión: En primer lugar, subestimar el valor y beneficiarse de las variedades de inflación en el extranjero, como “bancos, bienes raíces, metales preciosos (oro)”; En segundo lugar, los beneficios de la prevención y el control de epidemias están relacionados, como la “biología médica”; En tercer lugar, se benefician de la promoción de políticas (apoyo) relacionadas con el tema, “nuevas fuentes de energía (fotovoltaica, almacenamiento de energía), semiconductores, número este y número oeste, la agricultura, las zonas rurales y los agricultores”, etc.
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