Revisión semanal de la industria siderúrgica
Con el comercio exterior estable y la inflación en el extranjero en aumento, el “efecto de compensación” de China puede continuar.
Los datos aduaneros muestran que en los dos primeros meses de este año, el valor total de las importaciones y exportaciones de China fue de 6,2 billones de yuan, un aumento del 13,3% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, de los cuales el valor total de las exportaciones fue de 3,47 billones de yuan, un Aumento del 13,6% en comparación con el mismo per íodo del año pasado. A nivel regional, las importaciones y exportaciones totales de China y los países a lo largo del cinturón y la carretera ascendieron a 1,92 billones de yuan, un aumento del 18,3% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, una tasa de crecimiento superior a la tasa general de 5 PCT, y la cooperación entre China y Los países a lo largo del cinturón y la carretera se consolidó aún más; Las importaciones y exportaciones con los socios comerciales “rcep” ascendieron a 1,85 billones de yuan, un aumento del 9,5% con respecto al año anterior. A principios de este año, el rcep entró en vigor oficialmente, los aranceles entre China y los Estados Miembros se redujeron considerablemente, y el crecimiento del comercio intrarregional se acelerará con la aplicación gradual de la política de aranceles cero del 90% de los productos básicos en el futuro. De enero a febrero, las exportaciones de productos mecánicos y eléctricos de China ascendieron a 2,02 billones de yuan, lo que representa el 58,3% de las exportaciones totales, lo que representa un aumento del 9,9% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, en el que las exportaciones de equipo mecánico General, equipo de automatización y piezas de repuesto, circuitos integrados, automóviles (incluidos chasis), instrumentos e instrumentos médicos aumentaron un 11%, un 7,2%, un 24,8%, un 99% y un 3,6%, respectivamente. Las exportaciones de productos de alta tecnología ascendieron a 997300 millones de yuan, un aumento del 12,1% en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior, lo que representa el 28,7% de las exportaciones totales. Con la aceleración de la transformación y modernización de la industria manufacturera China y el aumento de la inversión en la industria de alta tecnología, la proporción de exportaciones de productos de alto valor añadido seguirá aumentando, lo que impulsará la demanda de acero especial de gama alta. En el futuro, las principales economías extranjeras están flexibilizando gradualmente el control de la epidemia y la demanda de los consumidores aumentará; El aumento de los conflictos geopolíticos y las sanciones contra Rusia han dado lugar a un aumento de los precios internacionales de los cereales y el petróleo, un fuerte aumento del costo de la vida y la producción en Europa y los Estados Unidos y otros países, y un aumento del IPC de los Estados Unidos del 7,9% en febrero, un máximo de casi 40 a ños. En cuanto a la orientación normativa, en el informe de trabajo del Gobierno se proponía que se adoptaran medidas para estabilizar el comercio exterior y se adoptaran medidas para ayudar a las empresas de comercio exterior a estabilizar los pedidos y estabilizar la producción. En general, aunque el entorno externo en el conflicto ruso – ucraniano está lleno de incertidumbre, todavía existen los factores básicos para apoyar el comercio exterior a fin de mantener un alto nivel de integridad paisajística.
De enero a febrero, el volumen de exportación de acero aumentó, la estructura se optimizó aún más.
De enero a febrero, el volumen de exportación de acero de China disminuyó un 18,8% a 8,23 millones de toneladas; La cantidad de exportación fue de 75.750 millones de yuan, un aumento del 31,3% en comparación con el a ño anterior, un aumento del 61,6% en el precio unitario de las exportaciones y un aumento del 31,5% en el precio unitario del acero importado en el mismo período, lo que refleja una mayor optimización de la estructura de Las exportaciones de acero de China y un aumento significativo del valor añadido de los productos. En la actualidad, el conflicto ruso – ucraniano está perturbando gradualmente la cadena industrial, y el acero internacional sigue aumentando. El mercado de la UE se enfrenta a un doble impacto, con informes de que la Unión Europea prohibirá las importaciones de acero de Rusia, teniendo en cuenta que las fábricas de acero ucranianas han interrumpido la producción y el transporte logístico, alrededor del 21% de las futuras importaciones de acero de la UE necesitan encontrar alternativas. El aumento de los precios de la energía y la escasez de materias primas han dado lugar a un aumento sustancial de los costos de producción en las acerías europeas, y varias fábricas han dejado de funcionar en Italia y España.
Las acerías locales siguieron aumentando los precios a medida que aumentaba la brecha de capacidad y aumentaban los costos, y ArcelorMittal aumentó su última oferta de laminado en caliente a 1.300 euros por tonelada (1.431 dólares por tonelada) El 10 de marzo, 150 euros más que la semana pasada, según kallanish. La oferta sigue siendo tensa y los comerciantes europeos están tratando de liberalizar las salvaguardias de importación, con fuentes del mercado diciendo que podrían considerar la posibilidad de eliminar las medidas anti dumping contra China. Se entiende que los pedidos de exportación de las acerías chinas han aumentado notablemente en marzo, entre las que el laminado en caliente es el más destacado, la salida de recursos al extranjero puede exacerbar la tensión de la oferta China, y luego aumentar los precios del acero chino, esta semana el diferencial de precios entre el comercio interno y El comercio exterior del laminado en caliente ha alcanzado 445 Yuan / tonelada, si no hay perturbaciones políticas, la diferencia de precios promoverá el aumento de las exportaciones futuras de acero.
Los ingresos absolutos de la placa están garantizados, la valoración relativa tiene una ventaja.
La volatilidad del mercado aumentó esta semana, alrededor del conflicto ruso – ucraniano, los principales partidos políticos se han vuelto cada vez más feroces, Europa y los Estados Unidos y otros países occidentales sanciones contra Rusia se han extendido a una serie de áreas, el entorno externo altamente incierto redujo significativamente el apetito de riesgo de los inversores, el mercado mundial de acciones cayó en general, el índice industrial Dow Jones de los Estados Unidos cayó alrededor del 2%, el Nikkei 225 cayó más del 3%, el índice de acciones de Shanghai cayó un 4%. Infectado por el pesimismo del mercado, el índice de acero de esta semana cayó 26.72 puntos, o 0.9 por ciento, a 2.949.75. Por un lado, creemos que el riesgo de contagio del mercado al conflicto ruso – ucraniano puede ser sobrevalorado, China se ha integrado profundamente en la cadena industrial mundial, la cadena de suministro, y Las principales economías se complementan mutuamente, completamente desacopladas o difíciles de ocurrir. Como dijo el Primer Ministro Li Keqiang en respuesta a las preguntas formuladas por los periodistas en las dos reuniones de este año, China y los Estados Unidos “ya que las dos partes se han abierto mutuamente la puerta, no deben cerrarse, ni siquiera desconectarse”. De hecho, desde la controversia comercial sino – estadounidense de 2018, el volumen del comercio entre los dos países no ha disminuido sino que ha aumentado, y el volumen del comercio de importación y exportación entre los dos países en 2018 fue de 633500 millones de dólares de los EE.UU., en 2021 fue de 755600 millones de dólares de los EE.UU., un aumento del 19,3%; Por otra parte, desde el rendimiento de las acciones de la placa en los últimos años, la distribución de dividendos ha aumentado, el total de dividendos ha aumentado año tras año, según los datos del viento, 2021 (año natural) El total de dividendos en efectivo de la placa de acero aumentó un 119% año tras año, los ingresos absolutos de la placa están garantizados, la entrada de efectivo en el período de tenencia es estable. En vista de la situación actual de la industria, sugerimos que se preste atención a tres líneas principales: (1) la brecha de producción de la placa en el extranjero se desborda y la oferta reemplaza a las principales empresas de la placa; Las principales empresas eléctricas y de acero que se benefician de un alto ciclo de prosperidad en las industrias emergentes, como los nuevos vehículos energéticos y la generación de energía eólica; En el informe de trabajo del Gobierno de este año se propone acelerar la renovación y reconstrucción de las tuberías de gas y otros tipos de redes de tuberías y la construcción de corredores subterráneos de tuberías integradas, y se prevé que la inversión en redes de tuberías aumentará continuamente durante el 14º plan quinquenal, prestando atención a las empresas de tuberías pertinentes; Prestar atención a las posibles empresas con altos dividendos.
Sugerencias de inversión de P & s:
El aumento de la concentración industrial y la limitación de la oferta hacen que la industria siderúrgica cambie de un ciclo fuerte a un ciclo débil, el Centro de beneficios de la industria se mueva hacia arriba y la proporción de dividendos aumente gradualmente. The recommrecommrecommrecommrecommrecommconcernconcernconcernconcernconcernconcern is folfolfolfolfol Maanshan Iron & Steel Company Limited(600808) \ Fangda Special Steel Technology Co.Ltd(600507) \ Xinyu Iron & Steel Co.Ltd(600782) Nanjing Iron & Steel Co.Ltd(600282) , Zhejiang Yongjin Metal Technology Co.Ltd(603995) \ \ Recommended Concern: Xinxing Ductile Iron Pipes Co.Ltd(000778) , Zhejiang Kingland Pipeline And Technologies Co.Ltd(002443) , Tianjin You Fa Steel Pipe Group Stock Co.Ltd(601686) , etc.
Sugerencias de inversión para nuevos materiales de acero especial:
En la actualidad, la proporción de acero especial de gama media y alta en China es de alrededor del 4%, que sigue siendo muy diferente de la de los países desarrollados, como Japón y Europa. La industria manufacturera de gama media y alta de China se está desarrollando rápidamente y se espera que la demanda de acero especial de gama media y alta aumente rápidamente. Se espera que la valoración de las empresas siderúrgicas especiales de gama media y alta aumente aún más, desde el punto de vista de la valoración de las empresas siderúrgicas especiales de Japón, Hong Kong y los Estados Unidos, la mayoría de ellas se encuentran en un nivel superior de 15 a 25 veces, Japón, Europa y los Estados Unidos y otros aceros especiales han pasado la fase de rápido desarrollo, mientras que los aceros especiales de gama media y alta de China se encuentran todavía en un período de crecimiento y merecen una cierta prima de valoración. Recommended concerns: China High-Speed Railway Technology Co.Ltd(000008) , Zhejiang Jiuli Hi-Tech Metals Co.Ltd(002318) , Tiangong International, Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) , Fushun Special Steel Co.Ltd(600399) , Gaona Aero Material Co.Ltd(300034) , Zhangjiagang Guangda Special Material Co.Ltd(688186) , etc.
Análisis de riesgos: la demanda de acero no es tan buena como se esperaba, y los precios de las materias primas han aumentado considerablemente.
