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Oficina de Estadística: el IPC de China aumentó un 0,9% en febrero, con un aumento previsto del 0,84% y un aumento del 0,9% en el valor anterior; En febrero, el IPP aumentó un 8,8% en comparación con el mismo per íodo del año anterior y se prevé que aumente un 8,76%, lo que representa un aumento del 9,1%.
IPC: disminución de los precios de la carne para cubrir el aumento de los precios del petróleo
En febrero, el IPC fue suave en general, y las lecturas fueron básicamente consistentes con las expectativas. La misma relación es inferior a "1". El desempeño moderado del IPC este mes fue el resultado de la caída de los precios de los alimentos como cobertura contra el aumento de los precios del petróleo. Los artículos no alimentarios, como las comunicaciones, la vivienda, el entretenimiento y los servicios, tienen un impulso positivo para el IPC. Sin embargo, el elemento alimentario tiene un efecto de tracción inversa en el IPC, lo que afecta a un IPC negativo de 1,1 PCT.
El rápido crecimiento del transporte y las comunicaciones está estrechamente relacionado con el aumento de los precios del petróleo. Desde la guerra ruso - ucraniana en febrero, los precios mundiales del petróleo crudo se han disparado y los precios de liquidación de futuros del petróleo crudo Brent han aumentado un 13,48% en un solo mes. Los productos alimenticios siguen siendo arrastrados por los precios de la carne, los precios de la carne de cerdo aumentaron un 42,5% año tras año, mientras que las frutas frescas, los productos acuáticos y el aceite comestible aumentaron un 6,6%, un 4,9% y un 3,7% año tras año en febrero.
PPI: disminución interanual más estrecha, de negativo a positivo
En febrero, el IPC registró un crecimiento interanual del 8,8%, que disminuyó 0,3 puntos porcentuales en comparación con el valor anterior, la tasa de disminución mostró signos de desaceleración; La tasa de crecimiento interanual de febrero fue del 0,5%, un aumento del 0,7% con respecto al valor anterior, lo que puso fin a dos meses consecutivos de crecimiento negativo interanual. Creemos que el PPI de este mes está relacionado con el rendimiento de la relación entre el anillo o el aumento de los precios de los medios de producción debido a la guerra ruso - ucraniana. Con la profundización de las sanciones europeas y estadounidenses contra Rusia, los precios de los productos ricos en recursos de Rusia se enfrentarán a un aumento aún mayor, como el petróleo crudo, el níquel, el aluminio, etc.
IPC en el futuro o ligeramente al alza, IPC más lento
Esperamos que el nivel de IPC de China mantenga una tendencia al alza moderada en el futuro, aunque el reciente aumento de los precios del petróleo ha dado lugar a un rápido aumento de las subdivisiones de tráfico en el IPC, pero debido a que el peso es pequeño, el impacto general en el IPC es limitado, y el peso del proyecto de carne de cerdo más grande todavía está en la situación de exceso de oferta antes, y combinado con el volumen de mercado, el punto de inflexión del ciclo porcino de esta ronda puede llegar a la segunda mitad de este a ño. Además, de acuerdo con el objetivo anual del Gobierno de controlar la inflación en un 3% este a ño, estimamos que el IPC mantendrá un nivel de inflación de alrededor del 2% en el primer semestre del año y probablemente aumentará en el segundo semestre del año.
En comparación con el IPC, la incertidumbre de la tendencia futura del IPC es mayor, ya que el IPC se ve más afectado por los precios mundiales de los productos básicos, y debido a la incertidumbre de la guerra ruso - ucraniana, junto con el efecto de amplificación del sentimiento del mercado mundial de capitales, los medios de producción del IPC se ven afectados por una mayor perturbación. Sin embargo, con la profundización de la situación de guerra y el aumento de las sanciones contra Rusia, es difícil juzgar la tendencia del aumento de los precios a granel. Bajo la influencia de la Alta base del PPI el año pasado, la tasa de crecimiento interanual del PPI sigue siendo la tasa aproximada de eventos, pero la tasa de caída es más lenta de lo esperado.
Indicación del riesgo
El aumento de los precios de algunos productos básicos; Se han intensificado las sanciones contra Rusia.
