¿Después de una caída continua de las acciones a, es una copia de fondo o se va?
El 9 de marzo, el mercado de acciones a reapareció una rara fuerte corrección, aunque después de la subida de la cola, y finalmente presentó la curva de rebote “Deep V”, pero los mercados de valores de Shanghai y Shenzhen todavía aparecen 3600 acciones cayeron. Los corresponsales chinos sintetizaron las opiniones de varias agencias encuestadas y encontraron que la caída de las acciones a fue ampliamente reconocida como una combinación de conflictos geográficos en el extranjero y preocupaciones sobre el crecimiento de China.
En general, el conflicto ruso – ucraniano ha mostrado signos de desaceleración en la actualidad, y la fase más perturbada por factores extranjeros o está en el pasado. Al mismo tiempo, la Conferencia Central de trabajo económico y el informe de trabajo del Gobierno han definido claramente el “crecimiento constante” como el tono principal para 2022, los factores internos de apoyo a la mejora se fortalecen gradualmente, la distribución de la oportunidad de apoyar el rendimiento de las variedades de caída excesiva, o la próxima cosecha sorpresa.
Las preocupaciones internas y externas refuerzan las expectativas pesimistas
“El reciente conflicto ruso – ucraniano impulsó la expansión lógica pesimista de las acciones a (estanflación continua y desinglobalización), los mercados débiles se convirtieron en expectativas unánimes, especialmente los ingresos absolutos desde principios de a ño, la falta de una plataforma de Seguridad, el cierre pasivo de la venta.” Chen Guo, estratega Jefe, dijo que el impacto directo del conflicto ruso – ucraniano sigue alimentando las preocupaciones de inflación / estanflación / endurecimiento, especialmente en los Estados Unidos, pero las acciones a en el conflicto ruso – ucraniano han caído significativamente más que las acciones estadounidenses, una disminución de esta naturaleza que se espera que se restablezca.
Zheng Xiaoxia, Director Adjunto del Instituto de investigación y analista Jefe de estrategia, explicó además que el conflicto ruso – ucraniano comenzó el 24 de febrero y duró casi medio mes, mucho más de lo que se esperaba anteriormente. Los conflictos Geográficos siguen causando un ajuste sustancial en los mercados mundiales, el aumento de la aversión al riesgo en los mercados mundiales y la rápida transmisión de la aversión al riesgo, el apetito de riesgo de las acciones a de China está restringido.
Ella cree que a medida que la Cámara de representantes de los Estados Unidos propone un proyecto de ley que prohíba las importaciones rusas de petróleo, derogue las relaciones comerciales normales y aumente los aranceles sobre las importaciones rusas… El aumento de los precios de la energía y el aumento general de los precios de las materias primas, como los metales, plantean preocupaciones mundiales de estanflación. Y el aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal está a la vuelta de la esquina, las corrientes mundiales de capital se enfrentan a la incertidumbre, el sentimiento de espera del mercado es fuerte.
Dacheng Fund también dijo que la Oficina Nacional de Estadística acaba de publicar los datos de inflación de febrero, en los que el IPC superó las expectativas a ño tras año hasta el 8,8 por ciento, el fin de la caída de dos meses consecutivos, en parte para desencadenar las preocupaciones del mercado sobre las perspectivas de inflación inciertas de China. Los fondos del Norte en tres días consecutivos de negociación más de 20.000 millones de salidas, el Banco Central durante siete días consecutivos de recuperación de liquidez, también arrastraron el sentimiento del mercado.
Signos de alivio en los conflictos en el extranjero
Sin embargo, es reconfortante que, como el incentivo más obvio para la caída del mercado, la guerra ruso – ucraniana contra el apetito de riesgo global parece estar disminuyendo gradualmente.
Zheng Xiaoxia dijo que, por un lado, según los informes, el Presidente ucraniano zelenski dijo que ya no estaba dispuesto a unirse a la OTAN, lo que hace que la guerra ruso – ucraniana se convierta en un gran punto de inflexión; Por otra parte, los mercados de valores europeos y estadounidenses se han estabilizado recientemente, la pendiente ascendente del precio del petróleo crudo ha disminuido considerablemente, lo que también indica que la guerra contra el apetito de riesgo de mercado se está alejando gradualmente.
Dacheng Fund also believes that the most strong stages of Overseas Factors are disturbed or have been in the Past, the emotion is expected to come into a gradual Restoration. Pero también advirtió que el conflicto geopolítico en el extranjero no ha terminado, el proceso de negociación ruso – ucraniano y las sanciones occidentales contra Rusia siguen siendo factores importantes que afectan a los precios de los productos básicos y a la oferta y la demanda en el futuro próximo. Sin embargo, a medida que las expectativas de inflación se calientan, la Reserva Federal también se enfrentará a una mayor presión para aumentar las tasas de interés, y el apetito de riesgo de mercado puede variar.
“A medio y largo plazo, seguimos siendo relativamente optimistas, en comparación con los mercados extranjeros, las acciones a han acumulado un ajuste más completo en el último a ño, y la valoración actual se encuentra en un nivel razonablemente bajo”, dijo el Fondo. A medida que la situación futura en el extranjero se aclare gradualmente, la incertidumbre del mercado se debilitará gradualmente, y los efectos de las políticas chinas se mostrarán gradualmente, el mercado de capitales también mejorará gradualmente.
Sin embargo, Zhang yidong, estratega Jefe mundial, advirtió que en 2022 los mercados de valores se volverían más complejos en un entorno político y económico mundial complejo que a principios de los a ños. Rusia y los Estados Unidos no se detendrán repentinamente, la economía extranjera, el sistema financiero no excluye que habrá cisnes negros. Se espera que los riesgos a medio plazo en el mercado mundial de valores de este año no se hayan liberado completamente, en particular el Fondo a medio plazo de las acciones estadounidenses puede no haber llegado. Para las acciones a y la influencia de las acciones de Hong Kong, todavía puede haber daños al impacto de los peces de la piscina, haciendo flexiones incesantes, molienda de choque.
Se espera que las acciones a vuelvan a subir en un a ño de crecimiento constante.
Mirando hacia atrás en China, el nivel de política sigue liberando una clara señal de “crecimiento constante”, pero también para el seguimiento de las acciones a para proporcionar más apoyo.
“En la actualidad, la liberación de la demanda de inversión está a la vuelta de la esquina, la situación fundamental mejorará mes a mes, bajo la presión sin precedentes del empleo, 2022 crecimiento constante no debe dudarse.” Zhang yiping, analista macroeconómico, dijo que la política de crecimiento estable antes del Festival de primavera es el principal medio de reducir los impuestos y las tasas para garantizar la estabilidad del mercado de trabajo después de las vacaciones. Por lo tanto, los datos de inversión de alta frecuencia y los datos crediticios esperados por el mercado de capitales no mejoran antes de las vacaciones, y la sospecha de una política de crecimiento estable es la razón fundamental de la baja volatilidad actual del mercado de acciones a.
Según su análisis, el número de nuevos graduados universitarios en China este año es aproximadamente cuatro veces superior al nivel medio de 2002 a este año, y la presión sobre el mercado de trabajo a mediados de este año no tiene precedentes. Por lo tanto, deben adoptarse medidas eficaces para acelerar la expansión de la demanda agregada, promover los beneficios empresariales y la mejora prevista, aumentando así la demanda de empleo. El mercado inmobiliario y el mercado de exportación, que anteriormente habían desempeñado un papel importante en la expansión de la demanda agregada, se vieron afectados en 2022. Desde el punto de vista del empleo estable, la situación de las inversiones mejorará considerablemente a partir de marzo.
Zhang Xia, analista Jefe de estrategia, dijo además que 2022 es un a ño de crecimiento constante y que el gasto fiscal se recuperará significativamente, lo que dará lugar a una recuperación constante de la inversión en infraestructura. Garantizar que la construcción de viviendas se acelere y que la política inmobiliaria se desvíe hacia la promoción de un círculo virtuoso y un desarrollo saludable de la industria inmobiliaria es beneficiosa para la estabilización y recuperación de la inversión inmobiliaria.
Al mismo tiempo, el crecimiento constante se está validando gradualmente por los fundamentos y los datos financieros, y el aumento del crecimiento social y financiero en enero se convertirá gradualmente en un ciclo ascendente, lo que ayudará a mejorar las expectativas pesimistas de los inversores sobre los beneficios. Con la celebración de las dos conferencias nacionales, se ha hecho más hincapié en el objetivo de un crecimiento estable y es probable que China entre en un período de crecimiento estable en el segundo trimestre. El aumento de la financiación social acelerará la mejora y las acciones a volverán al ciclo ascendente.
Además, el reciente informe de trabajo del Gobierno sobre la reducción de impuestos de 2,5 billones de dólares a lo largo del año, seguido de una clara transferencia de más de 1 billón de beneficios del Banco Central, muestran que la política entra en un período intensivo de poder, aumentará efectivamente el crecimiento económico. Según el Instituto de investigación de Huaan Securities Co.Ltd(600909) \\
a Stock overfall may be just the entrance Point
“La presión emocional de la venta a menudo conduce a un mejor punto de entrada, centrándose a corto plazo en áreas de inversión financiera altamente definidas.
Song Jin, Estratega de Nomura Orient International, cree que no hay un problem a fundamental que no pueda ser resuelto por la política de estímulo en la economía china, y la presión emocional sobre las acciones a menudo conduce a un mejor punto de entrada. Sólo la digestión emocional a menudo toma tiempo, el mercado de seguimiento todavía tiene la posibilidad de oscilaciones repetidas, pero desde el punto de vista de la configuración a largo plazo, las acciones tienen una excelente oportunidad.
En su opinión, para las acciones a, que siguen siendo la línea principal del crecimiento a mediano y largo plazo, una mayor certeza del crecimiento a menudo puede proporcionar una defensa más eficaz y convertirse en un refugio seguro para los mercados a corto plazo, as í como en el ámbito preferido de la recuperación después de la estabilización. En particular, la estructura de los fondos de mercado es a menudo más frágil después de la Liberación del sentimiento, y los fondos de mercado más frágiles pueden hacer que el rendimiento de la industria se concentre. Puede prestarse especial atención a las esferas de inversión financiera de alta seguridad y crecimiento, en particular a las nuevas industrias relacionadas con la infraestructura (infraestructura digital + infraestructura energética).
“La próxima ventana de tiempo de contraataque puede abrirse en cualquier momento, y puede correr a través de la próxima reunión de FOMC en vísperas de la próxima, a corto plazo no es adecuado para reducir las posiciones. Chen Guo también cree que el próximo contraataque, las acciones de crecimiento, GEM será mejor que el contraataque de febrero. Se espera que a finales de marzo y principios de abril, el enfoque de las acciones a vuelva a un informe trimestral, desde principios de a ño, un gran ajuste y un buen informe trimestral del crecimiento de las acciones tendrá más espacio para el rendimiento.
En opinión de Zhang Xia, el crecimiento constante como línea principal del estilo de inversión, el mercado de valores infravalorados placa puede tener un mejor rendimiento. Se espera que los sectores tradicionales relacionados con la cadena de la industria inmobiliaria, como las finanzas y el ciclo, tengan un mejor rendimiento. En el ámbito del crecimiento, la nueva infraestructura energética, como la fotovoltaica, la energía eólica, el almacenamiento de energía, la energía del hidrógeno, etc. La infraestructura digital, como los centros de datos y la Internet industrial, también se beneficiará de un crecimiento constante.
Zheng Xiaoxia sugirió tres líneas principales: En primer lugar, la cadena de crecimiento constante de los materiales de construcción, la decoración arquitectónica, la transformación de la red de tuberías urbanas y otras áreas de infraestructura nuevas y antiguas, as í como bienes raíces, bancos y otras oportunidades conexas; En segundo lugar, la pista de crecimiento tiene la oportunidad de apoyar el rendimiento, incluyendo el doble de carbono, la línea principal de crecimiento representada por semiconductores y la difusión del crecimiento de la industria de defensa, comunicaciones e informática; En tercer lugar, seguir prestando atención a corto plazo a los aeropuertos, el turismo, la restauración, el ocio y otros servicios de la cadena de viajes, as í como a las oportunidades generales del sector médico; A medio y largo plazo, aprovechar las oportunidades relacionadas con los productos lácteos, las plantaciones y los fertilizantes que aumentan los precios más suavemente.
