En el contexto de la fuerte caída de los mercados mundiales de valores, el capital social sufrió tres caídas consecutivas durante la semana. El 9 de marzo cayó un 1,13% a 3.256,39, cayendo por debajo de 3.200 puntos en el comercio, una disminución acumulada del 5,55% esta semana. El flujo neto de fondos hacia el norte esta semana ascendió a 27.904 millones de yuan.
De acuerdo con los datos de tonglian, las principales acciones de Hong Kong antes de la venta Net a de 8 días fueron Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) , China Merchants Bank Co.Ltd(600036) , Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) , Citic Securities Company Limited(600030) , Industrial Bank Co.Ltd(601166) , Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) . Choice data Statistics showed that in the past five days, the highest market value of Capital increase to the North of the Industries are Power equipment, Precious Metals, Construction, Rare Metals, electricity, Metal and Non – Metal New Materials. Varias agencias internacionales de gestión de activos dijeron a los periodistas que la Reserva Federal se está endureciendo, junto con el empeoramiento de la situación en Ucrania, antes de que el flujo de dinero a los mercados emergentes se vuelva más hacia atrás, las instituciones son más propensas a adoptar una estrategia de defensa parcial por el momento.
Zhang Meng, Estratega de divisas de Barclays, dijo a first Financial News: “en febrero, los inversores extranjeros vendieron acciones a en red, y las entradas de bonos en enero fueron fuertes (10.300 millones de dólares en enero), pero los inversores internacionales se convirtieron en vendedores netos (salidas récord) en febrero, principalmente debido al aumento de los riesgos geopolíticos”. Sin embargo, habida cuenta de las grandes caídas a corto plazo, las instituciones no descartan un repunte a corto plazo. 9, el índice dax30 de Alemania se recuperó más del 6%, las acciones estadounidenses aumentaron un 2%.
La aversión al riesgo global es fuerte.
Recientemente, los productos básicos han aumentado, las acciones estadounidenses se han desplomado, los rendimientos de los bonos estadounidenses han caído, las condiciones actuales del mercado parecen ser similares a la “fórmula” anterior a la crisis financiera de 2008.
En la actualidad, los productos básicos se duplican, el 8 de marzo, el petróleo crudo Brent se acerca a 130 dólares, más del 10% en un día; El punto de referencia continental de los Países Bajos, los futuros de gas natural aumentaron casi un 80% en un día, el níquel aumentó más del 70%; Los rendimientos de los bonos a 10 años cayeron a cerca del 1,78% de 2.065% en febrero. Las ventas en Asia continuaron el 9 de marzo, cuando el índice compuesto de Shanghai cayó por debajo de 3.200 y superó el 2% en su mayor caída. El índice del dólar estadounidense está a punto de romperse por encima del 100. A partir del 8 de marzo a las 17: 40 hora de Beijing, el índice del dólar cayó ligeramente a 98,7 alrededor de 99,10 y 9.
\u3000\u3000 “Las acciones estadounidenses siguen operando relativamente en niveles históricamente altos, con tasas de interés históricamente bajas y rendimientos de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos cayendo debido a la situación en Rusia y Ucrania, mientras que los precios de los productos básicos se disparan. Esto ha ocurrido dos veces en la última década. Una vez en el primer semestre de 2008, la otra en el primer semestre de 2011. La crisis financiera en 2008, la crisis de la deuda europea en 2011. La diferencia En 2008, la Reserva Federal todavía tenía espacio para las tasas de interés, pero ahora se enfrenta a una inflación furiosa, la Reserva Federal ya no tiene espacio. “Qingxi capital Partner, Senior U.S. Stock Trader Stuart Jie said to the Reporter.
Los temores de que los altos precios de la energía puedan conducir a una recesión mundial también están pesando sobre el sentimiento. El 8 de marzo, el Presidente estadounidense Joe Biden prohibió a los Estados Unidos importar petróleo crudo, productos petrolíferos, gas natural licuado y carbón de Rusia, pero proporcionó un período de amortiguación de 45 días para los contratos firmados. El mismo día, Gran Bretaña también anunció planes para detener las importaciones de petróleo crudo y productos petrolíferos rusos a finales de 2022. Los mercados temen que más países se unan a la prohibición de importar petróleo ruso.
\u3000\u3000 “Dado que los Estados Unidos y el Reino Unido dependen relativamente poco del petróleo ruso, su prohibición de importar petróleo crudo y productos derivados del petróleo de Rusia es más simbólica, y si el continente se uniera a él, sería difícil encontrar alternativas en el mercado debido a las limitaciones de la OPEP + y a la limitada capacidad de exportación de petróleo de los Estados Unidos, y el mercado mundial del petróleo estaría en una situación de extrema escasez de suministro. Esperamos que el precio del contrato principal de Brent rompa su máximo histórico de 146 dólares el 3 de julio de 2008. Fu Xiao, Director de estrategia del mercado internacional de productos básicos del Banco de China, dijo a los periodistas.
Si el tren inflacionario continúa descontrolado, los comerciantes se preocuparán cada vez más por la posibilidad de que la Reserva Federal aumente las tasas de interés en 50 BP en su reunión del 17 de marzo. Una vez que los comerciantes esperan que la Reserva Federal aumente las tasas de interés en 50 BP en lugar de 25 BP en marzo, la volatilidad del mercado o se acelere. Los bancos de Wall Street en general esperan que la Reserva Federal aumente las tasas de interés entre seis y siete veces este a ño, y en su reunión de junio anunciaron que empezaría a reducir su balance, con un límite mensual de 60.000 millones de dólares en bonos del Tesoro y 40.000 millones de dólares en MBS, lo que reduciría El balance a un equilibrio final en 2 a 2,5 años.
Transferencia de fondos hacia el norte a salidas netas
9, la venta masiva de más de 10.000 millones de yuan de capital hacia el norte causó preocupación. Por experiencia, cuando los riesgos geopolíticos mundiales se intensifican, el mercado chino tiende a funcionar mejor, ya que las empresas chinas obtienen principalmente ingresos chinos (sólo el 8% de los ingresos procedentes del extranjero) y la participación extranjera en las acciones a sigue siendo relativamente limitada. Por lo tanto, una vez que el mercado pensó que las acciones a deberían recibir más entradas de capital, convirtiéndose en un “refugio seguro”.
Sin embargo, Goldman Sachs también ha mencionado anteriormente que, a medida que el volumen del comercio entre China y Rusia se ha duplicado en los últimos cinco años y la participación de los inversores extranjeros en el mercado de valores de China ha aumentado constantemente, la volatilidad del mercado sigue aumentando, por lo que los inversores deben ser más específicos En su diseño.
A finales de febrero, el apetito de riesgo en las acciones chinas se había desplomado mientras las acciones mundiales se vendían. En primer lugar, la correlación entre los rendimientos de la industria ha alcanzado un máximo de cinco meses, lo que indica que el riesgo macroeconómico sustituye a los factores microeconómicos como la principal fuerza impulsora del mercado de valores; Además, las entradas de capital hacia el Norte fueron fuertes a principios de este año, pero en la última semana (A finales de febrero) se han convertido en salidas netas. Hace dos semanas, el barómetro de riesgos del mercado chino Offshore de Goldman Sachs (ERB) cayó bruscamente a una región negativa.
Nomura Oriental International Research Director Gao Ting dijo a los periodistas antes de que el sentimiento de los mercados extranjeros sea optimista, mayor apetito de riesgo, a menudo traerá una afluencia relativamente abundante de capital a las acciones, porque los inversores internacionales en los mercados emergentes son un mercado de alto riesgo. En 2021, los bancos centrales de todo el mundo liberaron una gran cantidad de liquidez, las acciones estadounidenses aumentaron casi un 20%, y las entradas netas de capital del Norte a lo largo del a ño superaron un máximo histórico de 400000 millones de yuan. Sin embargo, en 2022, todos estos factores de apoyo disminuirán, excepto los factores geopolíticos, los bancos centrales, principalmente la Reserva Federal, comenzarán a aumentar las tasas de interés, la liquidez se enfrentará a una contracción.
Sin embargo, la estabilidad del renminbi también ha ayudado a evitar un mayor deterioro del sentimiento en el mercado de valores, contrariamente a lo negativo en 2015 y 2018. Con un fuerte crecimiento de las exportaciones y una salida limitada de capital, “Esperamos que el aumento del renminbi continúe a corto plazo, y esperamos que el dólar / RMB pruebe 6.3 en un futuro próximo, mientras que el índice de cesta de CFETS del renminbi aumentará a 108.”
Rebote a corto plazo o actual
Después de una fuerte caída, la mayoría de las instituciones creen que las acciones a corto plazo no excluyen un rebote.
Wu ZhaoYin, Director de macroestrategia de Avic Trust, dijo a los periodistas, “Después de que el mercado caiga bruscamente continuamente después de que el pánico se lanza, aunque el mercado de valores no tiene una gran oportunidad desde el punto de vista del capital incremental de todo el mercado, pero el mercado de valores a corto plazo es un poco excesivo, el Fondo de copia de Seguridad entrará en juego en este caso, habrá un repunte a corto plazo, pero el mercado todavía tiene que depender del capital incremental y los fundamentos después del repunte.
“.
Dijo que, en la actualidad, los beneficios a corto plazo se han agotado, el mercado ha reflejado plenamente los factores negativos fuera de China, algunos factores positivos, como el Banco Central para pagar 1 billón de beneficios, enero y febrero de datos de importación y exportación siguen siendo más de lo esperado, se convertirán en la Fuerza impulsora de la recuperación del mercado, por lo que no debe ser demasiado pesimista a corto plazo después de la caída continua del mercado.
Zhang zhiwei, Economista Jefe de la compañía de gestión de capital del Banco de seguros, también dijo a los periodistas que el mercado de valores era demasiado pesimista y que la política fiscal estaba a punto de entrar en vigor. “El informe de trabajo del Gobierno establece el objetivo de crecimiento económico de este a ño en el 5,5%. Este es el límite superior de las expectativas del mercado, lo que indica que el Gobierno chino sigue prestando gran atención a la velocidad del crecimiento económico y no quiere una desaceleración rápida. Una razón importante de la actual falta de confianza en el mercado es que no está claro el camino hacia un crecimiento estable, mientras que algunos de los principales indicadores de China, como el crédito y el gasto fiscal, pueden ser marginales El índice PMI de este mes ha comenzado a recuperarse ligeramente.
Los datos de Choice también muestran que, además de la asignación actual de las acciones de recursos aguas arriba, el capital hacia el norte también se sumó a la caída del año pasado en sectores como la medicina, con un rendimiento seguro y una fuerte corrección de los precios de las acciones de crecimiento se ha convertido en el foco de La asignación de capital extranjero. En los últimos cinco días, el mayor aumento de capital del Norte en el valor de mercado de las placas tectónicas son las siguientes: equipos de energía, metales preciosos, construcción de edificios, metales raros, energía eléctrica y otras placas tectónicas, el aumento de las acciones más altas en el orden siguiente: Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) , Zijin Mining Group Company Limited(601899) , 60900 , Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) , China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) \\, Oceanwide Holdings Co.Ltd(000046) 4646 \\\\, Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) \\35 60 Eve Energy Co.Ltd(300014) , China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) .
A lo largo del año, Li Bei, fundador de Pinellia Pinellia Investment, dijo recientemente a los periodistas que el valor relativo de la tarjeta China 500, ver la tarjeta aérea 50 y Shanghai y Shenzhen 300. “Más capital industrial está detrás de China Securities 500, mientras que más fondos públicos y capital extranjero se han reunido en Shanghai y Shenzhen 300. Las ventas de fondos públicos de este año son inferiores a 1 / 10 del mismo período del año pasado, en el contexto de la contracción en el extranjero, la tasa de entrada neta de capital extranjero es probablemente inferior a la del año pasado.”
