Punto de vista básico
Eventos: en febrero de 2022, el IPC fue del 0,9%, la expectativa del mercado fue del 0,8%, el valor anterior fue del 0,9%; El IPC básico aumentó un 1,1% y el valor anterior un 1,2%. El PPI fue del 8,8% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, la expectativa del mercado fue del 8,7% y el valor anterior fue del 9,1%.
El precio del cerdo es débil, la energía es fuerte, el IPC es estable en general. El IPC es más débil que la estacionalidad, el IPC alimentario es más débil que la estacionalidad, el IPC no alimentario es más fuerte que la estacionalidad, el IPC básico es igual a la estacionalidad. Desde el punto de vista de la relación de cadena, los precios de los alimentos y los precios no alimentarios han aumentado, el primero se debe principalmente a los factores del Festival de primavera; Esto último está estrechamente relacionado con los precios internacionales de la energía. En comparación con el mismo per íodo del año pasado, el movimiento inverso de los precios de los alimentos y los precios no alimentarios, en particular los precios de la carne de cerdo y los precios de la energía, mantuvo el crecimiento general de los precios sin cambios. El IPC básico disminuyó un 0,1% en comparación con el valor anterior, principalmente debido a la industria de servicios.
Perturbación de la oferta de productos básicos, PPI enlace ascendente. En febrero, el IPC se vio afectado por el aumento de los precios internacionales de los productos básicos, como el petróleo crudo y los metales no ferrosos, etc., y la tendencia al alza se aceleró en el período de referencia, en el que los precios de los medios de producción fueron significativamente más altos que la estacionalidad, con un aumento del 0,7% en el período de referencia y un aumento de la disminución al alza. Las tres principales industrias que aumentaron fueron la extracción de petróleo, el suministro de gas y la producción de electricidad. Los precios de los medios de vida aumentaron un 0,1% en comparación con el IPC. El PPI cayó a 8,8 por ciento en comparación con el año anterior debido a la Alta base, 0,3 por ciento por debajo de las expectativas del mercado.
En el futuro, la situación ruso - ucraniana es una variable clave que afecta a los precios de los productos básicos, y si la oferta sigue disminuyendo, la tasa de debilitamiento de la PPI podría desacelerarse aún más sin una rápida disminución de la demanda mundial. Sin embargo, la posibilidad de una mayor reparación del IPC sigue siendo grande, y la política de prevención de epidemias puede ajustarse dinámicamente, por lo que se espera que el IPC básico siga siendo reparado. Se espera que el segundo trimestre del ciclo porcino dé la bienvenida a un punto de inflexión para promover una IPC alimentaria más fuerte; Además, los precios de los productos básicos, en particular los precios de la energía, siguen aumentando, la presión al alza sobre las partidas pertinentes del IPC no alimentario aumentará. El seguimiento debe seguir de cerca la evolución de los precios de los productos básicos internacionales, como el petróleo crudo.
Indicación del riesgo: la situación epidémica supera las expectativas, el riesgo geopolítico supera las expectativas
