El 9 de marzo, la Oficina Nacional de Estadística anunció que el índice de precios al consumidor (IPC) de febrero era del 0,9% en el mismo período del mes anterior, sin cambios. El IPC fue del 0,6%, un aumento del 0,2% con respecto al mes anterior. El IPC publicado en el mismo período en el mismo mes fue del 8,8% en comparación con el mes anterior, una ligera disminución del 0,25%; El IPC fue del 0,5%, un aumento del 0,67% con respecto al mes anterior.
El IPC fue inferior al 1% en el mismo mes del a ño pasado, con un aumento de las diferencias estructurales entre los precios de la carne y los productos no alimentarios. El IPC ha estado por debajo del 3% en los últimos dos años (desde abril de 2020) en comparación con el mismo per íodo del año pasado, lo que indica una debilidad general de la demanda de terminales en China desde la epidemia. Los componentes no alimentarios alcanzaron o superaron el nivel del 2% durante seis meses consecutivos, pero el índice compuesto se mantuvo bajo debido a la caída de los precios de los alimentos más ponderados (el componente de carne de aves de corral se situó en el intervalo negativo durante 14 meses consecutivos, en comparación con el mismo período del mes anterior). Los precios de la gasolina, el gasóleo y el GLP aumentaron un 6,2%, un 6,7% y un 1,3%, respectivamente. Los servicios fueron impulsados por el Festival de primavera, el consumo de entretenimiento y los viajes suburbanos, películas y espectáculos aumentaron ligeramente.
El PPI fue del 8,8% anual y del 0,5% anual, pero no reflejó plenamente el impacto de los precios de los productos básicos en el extranjero. Entre las principales industrias, el aumento de los precios se ha ampliado en un 41,9% y un 3,7% en la industria del petróleo y el gas; La industria del petróleo, el carbón y otros combustibles aumentó un 30,2% y un 0,1%. La industria de fundición y calandrado de metales no ferrosos aumentó un 20,4% y aumentó un 0,6%. La producción y el suministro de electricidad y calor aumentaron un 8,5% y un 0,8%. Teniendo en cuenta la reciente situación entre Rusia y Ucrania, el precio del petróleo crudo Brent superó los 120 dólares de los EE.UU. Por barril, el segundo más alto de la historia (después del máximo de 2008 de 146,08 dólares de los EE.UU. / barril). En el contexto de la evolución incierta de la situación entre Rusia y Ucrania y la ampliación del riesgo geográfico, se espera que los precios de los productos básicos sigan siendo fuertes, lo que apoyará el mantenimiento de un alto nivel de PPI.
El mundo se enfrenta al desafío de endurecer la liquidez bajo las presiones inflacionarias sin causar un impacto excesivo en la recuperación económica. Desde el punto de vista empírico, la recuperación de la economía de la parte inferior del proceso es fácil debido al aumento de los precios de los productos básicos impulsados por la demanda de producción, junto con la actual resistencia mundial a las epidemias no ha terminado la retirada de la liquidez, lo que ha dado lugar a un rápido aumento de la inflación en el entorno económico, el aumento de los precios de los productos básicos se ha fortalecido aún más. Por lo tanto, esta ronda de inflación comenzó con la flexibilización de la liquidez mundial y se reducirá con el endurecimiento de la liquidez. Sin embargo, si la política monetaria del Banco Central mundial se mueve demasiado rápido, debe aplastar la economía real que acaba de entrar en el canal de recuperación y, por lo tanto, suprimir las expectativas de crecimiento económico. La reciente curva de rendimiento de la deuda de los EE.UU. De extremo corto hacia arriba, la estabilidad de extremo largo de la estructura plana del oso, también muestra que el mercado de la deuda de los EE.UU. Comenzó a preocuparse por la economía.
Estrategia de inversión: a corto plazo, la tendencia de los tipos de interés sigue estando dominada por las expectativas de una política de crecimiento económico estable, a la espera de que los datos económicos y financieros recientes y la política de aterrizaje, los tipos de interés o alcanzarán su punto máximo. A medio y largo plazo, el rendimiento de la entidad en el PPI se convertirá en un factor fundamental importante; Al mismo tiempo, con la recuperación de la inmunización en el extranjero, las ventajas de la producción derivadas de las diferencias en las políticas de prevención de epidemias en el extranjero de China se han convertido gradualmente en desventajas y han arrastrado la demanda externa; Además, desde el punto de vista de la política monetaria, en el informe de trabajo del Gobierno se hace hincapié en la reducción de los costos de financiación de las entidades, una vez que los fundamentos han disminuido varias veces, se prevé que la reducción de los tipos de interés del mercado se fortalezca rápidamente.
Consejos de riesgo: los datos básicos superan las expectativas, la política monetaria supera las expectativas, la mejora del riesgo geográfico, etc.
