La Bolsa de metales de Londres (LME) suspendió el comercio y modificó las reglas de negociación después de que el Sr. Lennie hiciera un “golpe épico”. Sin embargo, el demonio del “Demonio del níquel” se ha convertido en un acontecimiento histórico que ha conmocionado a los mercados financieros internacionales en todo el mundo.
Varios expertos chinos en la industria de futuros en una entrevista con corretaje China, dijo que en los últimos dos a ños, los fondos chinos en los mercados financieros extranjeros con frecuencia accidentes de riesgo, especialmente en 2020, los precios negativos del petróleo de los Estados Unidos y el “níquel demoníaco” como un ejemplo típico de instituciones extranjeras que explotan lagunas en las normas “robo legal”, operaciones malignas obvias. Por el contrario, el mercado de futuros de China, después de más de 30 años de desarrollo, ha formado un sistema completo y maduro de supervisión del control de riesgos, que abarca los acontecimientos anteriores y posteriores, la aplicación de la supervisión penetrante, el sistema de control de riesgos en el liderazgo mundial.
Las personas mencionadas pidieron además que se siguiera desempeñando el papel eficiente del mercado de futuros en la asignación de recursos mundiales, se mejorara el nivel internacional del mercado de futuros de China, se ampliara y fortaleciera el mercado de futuros de China y se atrajera más capital extranjero de China. Sólo mediante la formación de la influencia de los precios de China, que se ajusta a la escala de la economía china, se puede mejorar la seguridad, la estabilidad y la competitividad de la cadena industrial y de la cadena de suministro, y se puede evitar realmente la repetición de acontecimientos similares.
Suspender el mercado del níquel para cancelar transacciones inusuales, LME rara reacción rápida para ofrecer medidas no convencionales
El 8 de marzo, LME anunció urgentemente una moratoria sobre el comercio de níquel y no se espera que reinicie hasta el 11 de marzo, viernes. LME also decided to cancel all Nickel transactions performed in OTC and LME Select screen trading systems at or after 00: 00 a.m. on 8 March 2022, British time, and to Delay the delivery of all SPOT Nickel Contracts that were scheduled to be delivered on 9 March 2022.
“Las medidas no convencionales que LME se vio obligada a cancelar transacciones inusuales son una indicación exacta de las recientes transacciones inusuales en el mercado internacional del níquel.” Guo Shiying, Economista Jefe de YIDE Futures, cree que el mercado raro en un período especial ha a ñadido muchas dificultades a la gestión de riesgos. El 9 de marzo, el Grupo Qingshan respondió que reemplazaría la placa de níquel de China por su níquel de alto hielo, que se ha desplegado a través de una variedad de canales para la entrega al contado.
Jing Chuan, Director General Adjunto de futuros, dijo: “la medida de LME debe ser la más positiva de muchas veces, lo que también demuestra que China ha tomado la iniciativa de resolver los problemas rápidamente”. Mirando hacia atrás en la historia, debido a que la posición de los grandes propietarios de LME no tiene límites, conduce a la oposición a utilizar las reglas para forzar el evento de posición ocurre de vez en cuando. Esta vez, la posición del Grupo Qingshan es demasiado grande, el contrato se concentra demasiado, la cantidad de efectivo que puede entregar es demasiado pequeña o no puede entregar de acuerdo con el recibo de almacén estándar es la razón principal por la que la Agencia extranjera está cazando.
Jingchuan cree que, debido al sistema de creadores de mercado LME, no hay restricciones correspondientes a la proporción de posiciones de los grandes inversores, las posiciones contractuales y los recibos de almacén entregables en los últimos meses no tienen los requisitos necesarios, a menudo conducen a algunas posiciones de las empresas demasiado grandes, demasiado concentradas, resultando en cuellos de botella de entrega. Aunque la nueva propuesta de aplazamiento de la entrega es beneficiosa para la Organización de la entrega de la parte que mantiene el valor, de hecho, a corto plazo sigue siendo difícil lograr la entrega completa y las pérdidas son inevitables.
Wang Yanqing, investigador de futuros de metales no ferrosos, cree que el sistema de comercio en el mercado de LME se ha convertido en un factor impulsor del mercado. Después de que Rusia fuera sancionada por Europa y los Estados Unidos, el alcance de la entrega de futuros de níquel equivalente ha cambiado mucho, pero LME no ha hecho una respuesta adecuada antes de lo previsto. Posteriormente, aunque LME adoptó las medidas correspondientes, canceló algunas transacciones, pero ha causado daños al propio mercado.
Gu fengda, analista de Guoxin Futures, dijo que el sistema de control de riesgos de LME no incluye un sistema de presentación de informes de grandes inversores, sino que se limita a la gestión de los miembros compensadores, y que el mecanismo de solución de controversias de LME, a diferencia de otras bolsas de productos básicos, es decidido por la Comisión de Arbitraje de LME de conformidad con la práctica establecida. Por lo tanto, las normas de supervisión y el mecanismo de solución de controversias son diferentes de los de la bolsa de futuros de China.
Jingchuan cree que el incidente refleja que los participantes chinos no prestan atención a las normas del mercado internacional y responden a las desventajas, pero al igual que los precios negativos del petróleo de los Estados Unidos en 2020, las instituciones extranjeras utilizan las normas para llevar a cabo operaciones malignas.
Hace dos a ños, el 20 de abril de 2020, la bolsa mercantil de Nueva York (nymex) de los precios negativos del petróleo, los fondos europeos y estadounidenses tienen la intención de aprovechar las lagunas en las normas de negociación del mercado para obtener beneficios extraordinarios, lo que demuestra claramente. En ese momento, el contrato de futuros de petróleo crudo de la WTI de mayo se entregó el 21 de abril, lo que dio lugar a que los tanques de petróleo en el lugar de entrega estuvieran llenos y no pudieran entregarse.
Los informes de investigación a posteriori indican que, antes del 17 de abril, parte de los fondos especulativos habían llenado los tanques de petróleo en los lugares de entrega, lo que había impedido su entrega. Además, la bolsa de valores de los Estados Unidos ha previsto durante mucho tiempo un precio negativo del petróleo y ha modificado las normas comerciales para permitir que los futuros de petróleo crudo se liquiden a un precio negativo, y el 5 de abril de ese a ño se puso en marcha un sistema comercial para apoyar los precios negativos.
Como resultado, los futuros de petróleo crudo de la WTI cayeron un 300 por ciento a – 40.32 dólares el barril en las últimas horas de negociación en el contrato de mayo del 21 de abril, a – 37.63 dólares el barril, un récord negativo por primera vez en la historia. El Bank Of China Limited(601988) Hasta la fecha, no se han presentado cargos contra ninguna institución.
En el caso de la venta de níquel en Londres, también se trataba de un almacén de entrega. Es importante señalar que las instituciones extranjeras controlan alrededor del 80% de los recibos de almacén de níquel y un gran número de posiciones largas en los últimos meses en los almacenes de LME. En la actualidad, cuatro empresas, entre ellas pacorini (Glencore Storage Company), operan 505 almacenes registrados LME, lo que representa el 76% del total de almacenes. Las posiciones comerciales de Glencore, Goldman Sachs, JPMorgan Chase y otros están sorprendentemente alineadas con los cambios en las existencias y los recibos de almacén en sus almacenes. Por lo tanto, estos bancos internacionales de inversión también se han convertido en la principal fuerza para forzar el mercado.
Jin Rui Futures Analyst Zhou weigang said that Current lunni Market is a Long layout of Forced Short position, and Russian – Urumqi conflict is the detonation of the event. LME market as the Global Main Metal trading market, Market Maker System and Membership system is its Main Characteristics, because there is no Chinese Future Market limit and Decline version of the System, and The Warehouse Bill is easy to be controlled, the information Transparency is Poor, some Resources and Information Advantage of the companies have been Gathering Short or crowding Behavior many times.
La seguridad de la cadena de suministro y la cadena industrial no puede separarse del poderoso mercado de futuros de China.
“El Grupo Qingshan se enfrenta a la cuestión de la cobertura cruzada de las variedades que no cumplen los requisitos de entrega, en lugar de la cuestión de si la cobertura en sí misma debe ser o no, China debe utilizar la posición del mayor importador mundial de materias primas de China para aumentar los esfuerzos para construir el mercado de futuros de China en un centro mundial de precios.
Yu mengguo, Gerente General de jinpeng Futures, cree que sólo mejorando el nivel de internacionalización del mercado de futuros de China y formando la influencia de precios de China que se adapte a la escala de la economía china, podemos mejorar la seguridad, estabilidad y competitividad de la cadena industrial y de la cadena de suministro de China y evitar que se repitan cosas similares.
En comparación con los frecuentes accidentes de riesgo financiero en los mercados financieros extranjeros en los dos últimos años, el mercado de futuros de China ha formado un sistema completo y maduro de supervisión y control de riesgos después de más de 30 a ños de desarrollo, que abarca los acontecimientos anteriores y posteriores, la aplicación de una supervisión penetrante, El sistema de control de riesgos puede decirse que es líder mundial.
En los últimos diez años, China ha experimentado la crisis financiera mundial de 2008, la volatilidad anormal del mercado de valores en 2015 y la volatilidad drástica de los precios de las variedades negras desde 2016, etc. el mercado de futuros de productos básicos de China ha resistido la prueba, siempre ha mantenido un funcionamiento seguro y estable, el Comercio, la entrega, la liquidación y otros negocios sin incidentes de riesgo.
En cuanto a los métodos de supervisión, China ha formado un conjunto completo de conceptos y métodos de supervisión eficaces con características chinas, y ha establecido y perfeccionado sistemas y mecanismos de gestión de riesgos, como el ajuste de los límites de precios de los futuros, el ajuste de los márgenes de negociación, la gestión de los honorarios de tramitación, el cierre forzoso de las posiciones y la supervisión de las transacciones inusuales, la supervisión del mercado, la supervisión de los precios de los futuros. La mejora continua de los sistemas técnicos pertinentes, como la gestión de riesgos, ha mejorado considerablemente la capacidad de prevenir riesgos como el funcionamiento del mercado y la entrega.
Además, en el actual sistema de supervisión maduro, en caso de acontecimientos inesperados y precios extremos, la bolsa de futuros de China se embarcará en el mantenimiento de una situación general estable, utilizando más activamente la “caja de herramientas” de control de riesgos, suprimirá resueltamente el comportamiento de las transacciones de sobrecalentamiento y mantendrá el funcionamiento seguro y estable del mercado.
Por ejemplo, en el último período de este año, el Instituto ha llevado a cabo varias veces el ajuste de la tasa de manipulación estándar y la proporción de margen a la variedad de níquel, incluyendo el 8 de marzo, el estándar de la tasa de manipulación de la transacción de la posición actual de la parte del contrato de futuros de níquel se eleva de 3 yuan / mano, 15 yuan / mano a 60 Yuan / mano. Las grandes empresas han adoptado sucesivamente medidas para aumentar los márgenes de garantía y las tasas de tramitación, aplicar y limitar estrictamente los límites de las transacciones para las variedades volátiles, como la harina de soja, el maíz, el aceite de palma, el mineral de hierro, el carbón de coque y el coque, y han abordado 161 casos de transacciones anormales, 12 pistas de transacciones ilegales, y se han comprometido a prevenir y reprimir las transacciones especulativas excesivas y a reprimir severamente las actividades ilegales.
En opinión de Jingchuan, el mercado chino para la aprobación de la posición de cobertura, el límite proporcional de las posiciones de los grandes inversores, los requisitos de margen de los contratos mensuales al contado, la investigación de las transacciones conexas y una serie de medidas, en cierta medida, limitan la aparición de posiciones similares malignas. Obviamente, las bolsas chinas tienen más restricciones, y su orientación es desempeñar la función de mercado de manera objetiva, saludable y ordenada, mientras que las bolsas extranjeras proporcionan más plataformas comerciales y promueven la liberalización y la divulgación objetiva de información para realizar la función de mercado. Centro
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