Bajo la transición energética global, la industria química del fósforo se enfrenta a un fuerte ciclo de auge agroquímico: Creemos que el costo de la transición energética global está detrás del aumento de los precios de la energía a Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) La incertidumbre sobre la situación en Rusia y Ucrania puede dar lugar a una mayor duración de las tensiones de suministro, y esperamos que los precios de los fertilizantes fosfatados y los productos fosfatados se mantengan altos durante un período más largo. Después de la reforma del lado de la oferta en los últimos años, la oferta y la demanda de mineral de fosfato en China se han mantenido en un Estado de equilibrio estrecho. La introducción de la Guía de Seguridad de la producción de la mina de carbón no en febrero de 2022 condujo a la eliminación de la pequeña capacidad de producción de mineral de fosfato, lo que agrava aún más la escasez de la oferta y la demanda de mineral de fosfato. El aumento de la nueva energía ha traído consigo una nueva demand a de mineral de fósforo, y debido a que el fosfato férrico y el ácido fosfórico purificado requieren una mayor calidad del mineral, esto impulsará la demanda de “buena mina” a medio y largo plazo más tensa. En la actualidad, las empresas que cotizan en bolsa en la industria química del fósforo han completado básicamente la integración de los recursos aguas arriba, la mayoría de las cuales han formado un desarrollo integrado y son activos de alta calidad que pueden resistir la inflación.
La nueva industria energética reconstruirá una industria química del fósforo en los próximos 10 a ños: Creemos que la nueva energía es una oportunidad importante para la transformación y mejora de la industria química del fósforo en los próximos 10 años. En 2021, el estallido de la demanda de nuevos vehículos energéticos y mercados de almacenamiento de energía condujo a un aumento sustancial de la demanda de materiales aguas arriba como el fosfato férrico de litio, el PVDF y el hexafluorofosfato de litio. Desde el segundo semestre de 2021, muchas empresas químicas de fósforo han planificado un gran plan de expansión de la producción en torno al nuevo campo energético. Según nuestro cálculo, teniendo en cuenta el desarrollo y la utilización del fosfato férrico y los recursos fluorados asociados (no incluidos el fosfato férrico de litio, el PVDF y el hexafluorofosfato de litio), la escala del mercado de toda la industria química del fósforo aumentará en 167500 millones de yuan para 2030, lo que representa un aumento del 117% en comparación con 2021, lo que equivale a la reconstrucción de una industria química del fósforo, lo que representa una importante oportunidad de crecimiento para las empresas de la industria.
La brecha de suministro de fosfato férrico todavía existe en 2022, y la estructura del mercado en los próximos 1 – 2 años puede ser mejor de lo esperado: 1) la capacidad de planificación del mercado es mayor, pero en realidad la capacidad de producción de cada empresa se construirá en lotes de acuerdo con el dominio de la tecnología y la oferta y la demanda del mercado en el futuro, y está limitada por la evaluación de la capacidad, la evaluación del impacto ambiental y la tierra. De hecho, el calendario de construcción del proyecto también puede ser inferior a lo previsto; El grado de dominio de la tecnología y el ciclo de verificación del producto pueden dar lugar a un volumen de productos inferior al previsto; La ampliación de la capacidad a largo plazo puede dar lugar a un desajuste de los elementos de recursos. A juzgar por nuestra comprensión del seguimiento de la situación, las empresas como Shenzhen Tagen Group Co.Ltd(000090) 2 , Guizhou Chanhen Chemical Corporation(002895) , Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) , Guangzhou Tinci Materials Technology Co.Ltd(002709) , Lb Group Co.Ltd(002601) \\ \\ tienen una mayor probabilidad de Liberación de capacidad este a ño, A medio y largo plazo, la dotación de recursos y la tecnología avanzada determinarán el costo, y se espera que las empresas integradas de la industria química del fósforo tengan recursos de mineral de fósforo de alta calidad y tecnología de producción avanzada.
Explotación de los recursos asociados a las minas de fósforo – las empresas químicas de fósforo no son sólo empresas químicas de fósforo, sino también empresas químicas de flúor en el futuro:
En el futuro, los recursos de flúor en la roca fosfática pueden convertirse en una fuente importante de la industria química del flúor, y el desarrollo y la utilización de los recursos de flúor abren otro espacio de crecimiento para las empresas químicas del fósforo. Según nuestro cálculo, el ácido fluorhídrico anhidro producido por las empresas químicas fosfóricas a través de la ruta del ácido fluorsilícico subproducto del ácido fosfórico húmedo tiene una ventaja de costo de casi 4.000 yuan en comparación con la ruta tradicional de fluorita en términos de costo de las materias primas.
Recomendaciones de inversión: recomendaciones clave Guizhou Chanhen Chemical Corporation(002895) Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) Hubei Xingfa Chemicals Group Co.Ltd(600141) Hubei Yihua Chemical Industry Co.Ltd(000422) Sichuan Development Lomon Co.Ltd(002312) Xinyangfeng Agricultural Technology Co.Ltd(000902) Chengdu Wintrue Holding Co.Ltd(002539) Shanghai Zhongyida Co.Ltd(600610) (cáscara prestada del Grupo wengfu).
Consejos de riesgo: la caída de los precios de los minerales fosfatados, la demanda de nuevas fuentes de energía menos de lo esperado, el aumento de la competencia en el mercado conduce a una fuerte caída de los precios de los productos, el calendario de puesta en marcha del proyecto menos de lo esperado.
