Puntos de inversión
Macrológica:
En el extranjero, las tensiones entre Rusia y Ucrania siguen siendo persistentes, los precios de los recursos básicos conexos han aumentado considerablemente, lo que ha dado lugar a un aumento adicional de la inflación ya elevada, lo que ha dado lugar a expectativas cada vez mayores de aumentos y reducciones de las tasas de interés en las principales economías desarrolladas, lo que ha aumentado la probabilidad de que la economía mundial corra el riesgo de "estanflación". Por su parte, el objetivo de crecimiento económico de China para 2022 es del 5,5%, ligeramente superior a las expectativas, y el "crecimiento estable" se ha convertido en una señal clara. Todos los ministerios y comisiones tomarán varias medidas al mismo tiempo para lograr un crecimiento estable en todos los aspectos a fin de mantener el funcionamiento económico en un rango razonable.
En el mercado de valores, por una parte, las tensiones entre Rusia y Ucrania afectan a la aversión al riesgo; Por otra parte, también depende del grado de eficacia del crédito amplio de China y del proceso deductivo de aumento de las tasas de interés en el extranjero. A corto plazo, se recomienda que se siga prestando atención a las oportunidades de inversión en sectores relacionados con la estabilidad económica. En el mercado de bonos, los tipos de interés pueden ser cautelosos este mes, incluso con la relajación de la política monetaria es sólo volatilidad, la lógica del mercado de bonos es más importante debido a las expectativas de inflación más altas + los objetivos económicos más altos de China + la fuerte voluntad de lograr el impacto de los factores, se espera que la probabilidad de conmoción en la posición actual es mayor.
Perspectiva de la asignación de activos:
Acciones: aumento. Continuando con nuestra recomendación de este año, el retorno general a la asignación equilibrada, la minería del oro subestima el campo, la atención continua a las oportunidades de inversión de la placa de "crecimiento constante". En primer lugar, la cadena de la industria de la construcción de capital con alta certeza, en la que la antigua construcción de capital recomienda principalmente la red de tuberías subterráneas y la base energética; La nueva infraestructura se centrará en las oportunidades de inversión en las esferas pertinentes de la digitalización industrial, como el 5G, el número este y el número oeste y la interconexión industrial. En segundo lugar, después de que el sentimiento de aversión al riesgo se desvanece y el aumento de las tasas de interés en el extranjero cae al suelo, el rendimiento de la configuración opcional aumenta y la certeza es fuerte, y la valoración se encuentra en la placa de crecimiento razonablemente baja, como la fotovoltaica, el Semiconductor y otros campos.
Mercado de bonos:
Deuda a tipo de interés: reducción. Después de la apertura gradual de un amplio ciclo de crédito, el mercado de bonos es difícil de ver una tendencia al alza sistemática, principalmente conmoción cerebral.
Bonos de crédito: bonos de crédito estándar de corta duración de alto grado. Se sugiere la asignación de variedades con una duración más corta y un margen de Seguridad definido.
Oro: desajuste. El precio del oro alcanzó un nuevo máximo a corto plazo debido a las tensiones entre Rusia y Ucrania. No se recomienda continuar la búsqueda.
Riesgo: la evolución de la situación internacional supera las expectativas; La Reserva Federal aumentó / redujo las tasas de interés más de lo esperado; La desaceleración económica de China superó las expectativas; La evolución de la epidemia superó las expectativas.
