Observación semanal de alta frecuencia en la industria. Inflación. La semana pasada (02.28-03.04, lo mismo a continuación) los precios de la carne de cerdo cayeron a 18.63 Yuan / kg, la relación entre el precio de los alimentos para cerdos cayó a 4.53, los precios de la carne de pollo cayeron, los precios de la carne de vacuno y el cordero cayeron, los precios de las verduras aumentaron, los precios de las frutas cayeron. Industria. La semana pasada, la tasa de funcionamiento del Alto horno y la tasa de funcionamiento de las empresas de coque de capacidad de producción aumentaron, los precios del acero roscado cayeron, las existencias siguieron acumulando; Los precios del cobre aumentaron y las existencias disminuyeron. Consumo. El crecimiento anual de la venta al por mayor y al por menor de automóviles sigue siendo positivo, y los ingresos de taquilla de las películas y el número de espectadores han disminuido considerablemente. Bienes raíces. 30 City Commercial Housing Transaction Area Weekly Ring down, 100 City Transaction land area Weekly Ring down.
Observación semanal de los mercados financieros. Mercado de valores. El índice compuesto de Shanghái cerró la semana pasada en 3.447,65 puntos, una disminución del 0,11% en relación con la semana anterior; El GEM cerró en 2.748,64 puntos, una disminución del 3,75% en la semana. Desde el punto de vista de la placa de la industria, el transporte, la agricultura, la silvicultura, la ganadería y la pesca y otras placas integradas lideraron el aumento, el automóvil, la electrónica, el equipo eléctrico y otras placas lideraron la caída. Mercado de bonos. Los rendimientos de los bonos de interés a lo largo de toda la línea, los diferenciales a plazo de los bonos de tipo de interés se redujeron, los diferenciales de interés entre China y los Estados Unidos se ampliaron. El 4 de marzo, los rendimientos de la deuda nacional 1Y, la deuda nacional 10y, la deuda nacional 1Y y la deuda nacional 10y se cerraron en 2,11%, 2,81%, 2,25% y 3,08%, respectivamente. Los diferenciales de vencimiento de los bonos del Tesoro de 10y - 1Y y guokai son 71 BP y 83 BP respectivamente, y la relación de ciclo cambia - 5 BP y - 9 BP respectivamente. Los diferenciales entre China y los Estados Unidos se cerraron a 107 BP y se extendieron a 27 BP. Productos básicos. La semana pasada, los precios de los productos básicos aumentaron bruscamente, los precios de los futuros de acero roscado, coque, carbón de potencia, Pta, cobre catódico, aceite de soja, azúcar blanco aumentaron los precios de los futuros, los precios de los futuros de harina de soja cayeron, el índice de precios del cemento aumentó, el índice de metales de China meridional aumentó, el precio de los futuros de petróleo crudo del INE siguió aumentando para cerrar en 705 Yuan / barril.
Observación semanal de la macropolítica. Política monetaria. La semana pasada hubo 380000 millones de yuan de recompra inversa en el mercado abierto, 810000 millones de yuan de recompra inversa, y 430000 millones de yuan de retorno neto acumulado en el mercado abierto. Dr001 y dr007 se cerraron en el 1,89% y el 2,04%, respectivamente, y los rendimientos de los certificados de depósito interbancarios shibor y 1Y en marzo se cerraron en el 2,36% y el 2,57%, respectivamente. Evolución de las políticas. El informe sobre la labor del Gobierno de las dos conferencias nacionales establece el objetivo de crecimiento económico de este año: el crecimiento del PIB de China es de alrededor del 5,5%.
Punto de vista central. Los precios de las materias primas han aumentado considerablemente y las presiones inflacionarias mundiales han aumentado. Desde el punto de vista de la inflación, la caída estacional de la demand a superpuesta de exceso de oferta y demanda de cerdo, patrón de desajuste, los precios de la carne de cerdo la semana pasada siguieron disminuyendo, la relación entre los precios de la carne de cerdo y los cereales disminuyó la semana pasada. El conflicto ruso - ucraniano impulsó los precios de los productos básicos, los precios del petróleo crudo aumentaron bruscamente la semana pasada y las presiones inflacionarias mundiales aumentaron. Desde el punto de vista de la oferta, la tasa de funcionamiento de los altos hornos y la tasa de funcionamiento de las empresas de coque de capacidad han aumentado, y la tasa de funcionamiento de las pequeñas empresas de coque de capacidad sigue contrarrestando a las empresas de coque de capacidad ultra - mediana. Desde el punto de vista de la demanda, la venta al por mayor y al por menor de automóviles disminuyó año tras año, pero sigue siendo positiva, los ingresos de taquilla de películas y el número de personas han disminuido; 30 City Commercial Housing Transaction Area link down, 100 City Transaction land area link down, but Zhengzhou Demand end policy is still reflecting the Edge of the Real Estate relax Trend. La posición de crecimiento estable es prominente, la Macropolítica se desarrolla simultáneamente. • 1 El objetivo de crecimiento es elevado. Bajo la actual presión a la baja de la economía, la estabilidad es el tono principal de la labor económica de este año, el informe de trabajo del Gobierno también señaló que el crecimiento estable debe colocarse en una posición más prominente, el objetivo de crecimiento económico 2022 se fijará en alrededor del 5,5%, más allá del 5% de la mayoría de los inversores previos, lo que indica que las políticas relacionadas con el crecimiento constante de este a ño seguirán impulsando la fuerza para garantizar el funcionamiento estable de la macroeconomía. Política fiscal. Aunque la tasa de déficit fiscal se redujo al 2,8% este año, en el informe también se menciona que el gasto fiscal puede aumentar en más de 2 billones de dólares debido al aumento de los beneficios entregados por las instituciones financieras y las instituciones especializadas, el Fondo de ajuste de la estabilidad presupuestaria, etc., los recursos financieros disponibles Han aumentado considerablemente y la deuda especial de los gobiernos locales se ha mantenido estable en 3,65 billones de yuan, y se prevé que la política fiscal siga siendo positiva este año. • 3 Política monetaria. En consonancia con la política fiscal, en el informe se propone aumentar la aplicación de una política monetaria sólida, ampliar la escala de nuevos préstamos, mejorar la facilidad de financiación, reducir el costo de la financiación integrada y permitir beneficios a la economía real, sin excluir que todavía hay margen para reducir la precisión y los tipos de interés En el futuro.
Sugerencia de riesgo: el riesgo de propagación de la epidemia en China y los cambios en la situación en el extranjero superan las expectativas.
