En el contexto del doble carbono, la energía del hidrógeno y la cadena industrial de pilas de combustible tienen un gran potencial de desarrollo futuro. La industria de la energía del hidrógeno aguas arriba se ajusta a la demanda de transformación de la energía, la escala del mercado de vehículos de nueva energía aguas abajo crece rápidamente, y la cadena industrial aguas arriba y aguas abajo son mercados del Océano azul con buenas perspectivas, por lo que se espera que la industria de la energía del hidrógeno y las pilas de combustible se desarrollen bien juntos. La energía del hidrógeno y las pilas de combustible tienen una larga cadena industrial y un gran valor de producción. Según las previsiones de la Alianza China para la energía del hidrógeno, el valor de la producción de la industria china de la energía del hidrógeno será de 1 billón de yuan entre 2020 y 2025 y de 5 billones de yuan entre 2026 y 2035. Desde 2021, las políticas nacionales relativas a la energía del hidrógeno y las pilas de combustible se han seguido codificando para promover la promoción y aplicación de la energía del hidrógeno y las pilas de combustible.
Los tramos superiores de la cadena industrial de la energía del hidrógeno son principalmente la producción de hidrógeno, el almacenamiento de energía, el transporte de hidrógeno y la Hidrogenación. El sistema de suministro de energía de hidrógeno, con el objetivo de lograr un sistema de suministro de energía de hidrógeno eficiente y conveniente con economía verde, se romperá gradualmente en todos los aspectos de la producción, el almacenamiento y el transporte de hidrógeno en China. Producción de hidrógeno: la producción de hidrógeno a partir de fuentes de energía fósiles es la corriente principal en la actualidad, y la producción de hidrógeno a partir de agua electrolítica tiene el mayor potencial; Almacenamiento de hidrógeno: el almacenamiento de hidrógeno a alta presión es la corriente principal, y la tecnología avanzada de almacenamiento de hidrógeno debe romperse; Transporte de hidrógeno: está estrechamente relacionado con el modo de almacenamiento de hidrógeno, y diferentes modos de suerte, como el almacenamiento de gas, el almacenamiento de hidrógeno líquido, el transporte de hidrógeno portador y el transporte de hidrógeno sólido, son adecuados para diferentes escenarios de aplicación; Hidrogenación: la estación de Hidrogenación es una infraestructura importante, con el objetivo de construir al menos 1.000 estaciones de Hidrogenación en China para 2025, y el CAGR de 2020 a 2025 alcanza el 53%.
La parte media de la cadena industrial de la energía del hidrógeno es principalmente la pila de combustible de hidrógeno y el sistema. Con la aceleración del proceso de localización y el efecto de escala, se espera que el costo de las pilas de combustible siga disminuyendo. Las pilas de combustible de hidrógeno tienen las ventajas de una alta eficiencia de generación de energía y menos contaminación ambiental. El sistema de pilas de combustible y el sistema de almacenamiento de hidrógeno ocupan el 65% del costo total del vehículo, que es mucho mayor que el costo de la batería del Vehículo eléctrico de iones de litio. En los últimos años, con el aumento de la excelente cadena industrial nacional de pilas de combustible, el nivel de localización de los materiales básicos y los componentes clave sigue aumentando, y el precio de las pilas de combustible ha disminuido rápidamente. Según el análisis de ggii a principios de 2021, los precios de las pilas de combustible y los sistemas de pilas de combustible en China se han reducido entre un 30% y un 50% en 2020, y se espera que los precios de las pilas de combustible y los sistemas sigan disminuyendo en un 30% en 2021.
Los vehículos de pilas de combustible de hidrógeno se convertirán en un avance en el desarrollo del mercado de aplicaciones posteriores. La industria automotriz de energía de hidrógeno comenzó más tarde, y ahora la industria ha completado la introducción inicial, se espera que acelere la entrada en la fase de desarrollo acelerado. La aplicación de la energía del hidrógeno en el campo del transporte en China sigue las características de los vehículos comerciales de pilas de combustible de hidrógeno desarrollados primero y los vehículos de pasajeros de pilas de combustible de hidrógeno desarrollados después. De acuerdo con el plan de desarrollo de la hoja de ruta de la tecnología de vehículos de ahorro de energía y nueva energía 2.0, el espacio de crecimiento de la tenencia de vehículos de pilas de combustible de hidrógeno en 2020 – 2030 es 100 veces mayor que en 10 años. En la actualidad, el costo de las pilas de combustible es elevado y su aplicación depende de las políticas y subvenciones. Sin embargo, según el cálculo del Grupo de reflexión chebai, el costo de los vehículos de pilas de combustible disminuirá con el progreso de la tecnología y la madurez de la industria.
Sugerencias de inversión: Creemos que la industria de la energía del hidrógeno en la cadena de la industria del hidrógeno y las pilas de combustible está en consonancia con la demanda de transformación energética de China. El mercado de automóviles de nueva energía aguas abajo está creciendo rápidamente, y la cadena de la industria aguas arriba y aguas abajo es el mercado del mar azul con buenas perspectivas. En el contexto del doble carbono, la energía del hidrógeno y la cadena industrial de pilas de combustible tienen un gran potencial de desarrollo futuro. Según el plan de desarrollo, se espera que el espacio de crecimiento de la tenencia de vehículos de pilas de combustible de hidrógeno se multiplique por 100 en 2020 – 2035. Se recomienda que se preste atención a la distribución de sistemas de pilas de combustible de hidrógeno y componentes clave, empresas de piezas de repuesto con ventajas tecnológicas avanzadas [jethrogen Technology (lista prevista de creación de empresas), Beijing Sinohytec Co.Ltd(688339) , Weichai Power Co.Ltd(000338) , Weifu High-Technology Group Co.Ltd(000581) , Pan Asian Microvent Tech (Jiangsu) Corporation(688386) ,]; Se sugiere que se preste atención a la investigación, el desarrollo y la aplicación de vehículos completos de pilas de combustible de hidrógeno, empresas de vehículos completos que dominen la tecnología básica [ Yutong Bus Co.Ltd(600066) , Saic Motor Corporation Limited(600104) , Great Wall Motor Company Limited(601633) , Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) , Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) ].
Consejos de riesgo: el desarrollo tecnológico de la industria de la energía del hidrógeno no es tan bueno como se esperaba, las políticas pertinentes de la industria de la energía del hidrógeno no son tan buenas como se esperaba, existe el riesgo de renovación de la ruta tecnológica, la construcción de infraestructuras de apoyo no es tan buena como se Esperaba
