El 5 de marzo, la quinta sesión del 13º Congreso Nacional del pueblo se inauguró en el gran Salón del pueblo de Beijing y el Primer Ministro Li Keqiang presentó un informe sobre la labor del Gobierno.
El objetivo de crecimiento del PIB de China es de alrededor del 5,5%, lo que está en consonancia con nuestras expectativas. Desde el punto de vista de la Troika del lado de la demanda, la contribución de las exportaciones netas al crecimiento del PIB en 2021 sigue siendo claramente superior al nivel histórico, con una tasa de contribución del 20,9%, que es difícil de mantener en 2022, pero teniendo en cuenta la situación epidémica en el extranjero y la ventaja de la capacidad de producción de China, las exportaciones netas seguirán contribuyendo positivamente al crecimiento y el mantenimiento en 2022.
En cuanto al consumo, el informe señala que el crecimiento de los ingresos de los residentes debe sincronizarse básicamente con el crecimiento económico, y se espera que el consumo de los residentes se recupere ligeramente durante el año. Sin embargo, los datos sobre el consumo después de la epidemia muestran que el consumo se ha recuperado o sigue siendo lento. El lado de la inversión será el punto clave del "crecimiento constante" en 2022. En 2021, la inversión en infraestructura y bienes raíces es relativamente débil, y será el punto focal de 2022. Con el doble impulso de "crecimiento constante" y "crédito amplio", esperamos que la inversión en infraestructura crezca entre un 6,5% y un 7% en 2022. En cuanto a los bienes raíces, en el informe se señala que, sobre la base de la adhesión a la "vivienda sin especulación", se "explora un nuevo modelo de desarrollo" y se a ñade la expresión "apoyo al mercado de la vivienda comercial para satisfacer mejor las necesidades razonables de vivienda de los compradores de viviendas", se espera que la política inmobiliaria siga flexibilizándose para promover la inversión en desarrollo inmobiliario y la rehabilitación.
Se intensificaron los gastos financieros. En el informe se señala que la tasa de déficit fiscal en 2022 se fijará en torno al 2,8% y se reducirá en comparación con el nivel del 3,2% del año pasado, principalmente sobre la base del desarrollo sostenible de las finanzas públicas, pero no afectará a la intensidad del gasto fiscal, y el informe muestra que la escala de gastos en 2022 se ampliará en más de 2 billones de yuan en comparación con el año pasado. En particular, por una parte, se espera que los ingresos fiscales sigan aumentando en 2022, lo que creará las condiciones para que los gastos financieros aumenten en consecuencia; Por otra parte, el apoyo de los ingresos de capital de propiedad estatal a los gastos financieros del presupuesto ha aumentado, "las instituciones financieras de propiedad estatal y las instituciones especializadas entregan legalmente los beneficios acumulados en los últimos años y los transfieren al Fondo de ajuste de la estabilidad presupuestaria", lo que ha ampliado las fuentes de gastos financieros y ha aumentado considerablemente la capacidad financiera disponible.
Se espera que se fortalezca el impulso fiscal a la inversión. En el informe se señala que "hacer un buen uso de los fondos de inversión del Gobierno para impulsar la expansión de la inversión efectiva", la cantidad de bonos especiales del gobierno local en 2022 es de 3,65 billones de yuan, que es la misma que el a ño pasado, la proporción de bonos especiales invertidos en infraestructura en 2020 y 2021 es superior al 50%, y se espera que el papel de apoyo y palanca de los bonos especiales en la infraestructura se mejore aún más. En cuanto a la inversión de capital, en el informe se pide que "se apoye la financiación posterior de los proyectos de construcción en curso, se inicie una serie de proyectos de construcción importantes, nuevas infraestructuras, la renovación de las antiguas instalaciones públicas y otros proyectos de construcción que reúnan las condiciones necesarias", lo que supone un cambio con respecto a la expresión de "apoyo prioritario a los proyectos de construcción en curso" del a ño pasado, y se hace hincapié en la "nueva construcción" al tiempo que se apoya el "proyecto en construcción". Se reforzó aún más la seguridad de la inversión de este año.
En la formulación de la política monetaria, el informe hace hincapié en la "cantidad" y el "precio" del dinero y el crédito. En cuanto a la cantidad total, en el informe se propone en primer lugar que "la política monetaria prudente debe ser flexible y moderada" y que "se intensifique la aplicación de una política monetaria prudente y se amplíe la escala de nuevos préstamos", y se espera que el apoyo total a la liquidez siga aumentando.
En cuanto a los "precios", en el informe se señala claramente que la financiación de las entidades "reduce los costos", se propone reducir los tipos de interés reales de los préstamos de las instituciones financieras y permitir que los principales agentes del mercado sientan que "el costo de la financiación integrada está disminuyendo realmente". Desde La Conferencia de trabajo económico central, el Banco Central ha utilizado sucesivamente métodos de reducción de los tipos de interés y reducción de los tipos de interés para mejorar el apoyo a la liquidez de las empresas de las entidades, como la financiación social en enero. La tasa de crecimiento de los préstamos se ha recuperado en el marco de los datos financieros, y el "crédito amplio" seguirá aumentando en 2022.
Consejos de riesgo: la política macroeconómica no es lo que se esperaba; La inflación mundial sigue superando las expectativas; Los efectos de la epidemia covid - 19 se ampliaron.
