Bajo la triple presión de la contracción de la demanda, el impacto de la oferta y el debilitamiento de las expectativas, las dos conferencias continuaron haciendo hincapié en el mantenimiento de la estabilidad y el crecimiento estable en una posición más importante, con el objetivo del PIB del 5,5%, que se encuentra básicamente en el borde superior del intervalo de expectativas del mercado. Por consiguiente, la confianza del Gobierno central en el crecimiento económico para 2022 superó las expectativas medias del mercado. ¿Sobre la base de la experiencia histórica, es probable que se logren los objetivos económicos establecidos por el Gobierno central a principios de año, por lo que cuál es la clave para lograr un crecimiento constante? Qué áreas se espera que funcionen para alcanzar el objetivo del 5,5% que no parece fácil.
En la actualidad, el mercado se centra en la política fiscal, con el fin de mejorar la sostenibilidad fiscal, la tasa de déficit de 2022 se fijará en el 2,8%, inferior a las expectativas del mercado, pero en realidad la intensidad de la fuerza fiscal no es baja. Los gastos del presupuesto general aumentaron un 8,4% año tras año, más de 2 billones de dólares en comparación con el año pasado; Mediante la transferencia de los beneficios de las instituciones financieras de propiedad estatal y las instituciones especializadas a los fondos de ajuste de la estabilidad presupuestaria de conformidad con la ley, los fondos de ajuste del presupuesto general transferidos a nivel central a lo largo de los años ascendieron a 1,27 billones de dólares, lo que representa un aumento del 1% de la tasa de déficit. La deuda especial de 3,65 billones de dólares, sumada a la parte no utilizada arrastrada el año pasado, la segunda cuenta de gastos también aumentó significativamente el espacio de generación de energía.
¿Dónde está la dirección de la política fiscal? En primer lugar, en el ámbito de la construcción de capital, mediante la ampliación del ámbito de aplicación de los fondos de deuda especial, se resolverá eficazmente el problema de la insuficiencia de proyectos, la tasa de aprobación de la deuda especial se mejorará considerablemente, tanto la nueva como la nueva infraestructura tienen espacio para el desarrollo. En segundo lugar, la reducción de los impuestos y la reducción de las tasas, estimulando la vitalidad de los principales agentes del mercado, en 2022 se reducirán los impuestos y la reducción del impuesto en 2,5 billones de dólares, de los cuales la escala de la reducción del impuesto retenido es de aproximadamente 1,5 billones de dólares; Para resolver el déficit de ingresos y gastos fiscales locales, el Gobierno central aumentó los pagos de transferencia local en un 18% en aproximadamente 1,5 billones de dólares, la mayor tasa de crecimiento en los últimos años. El flujo de caja de las empresas mejorará considerablemente y se espera que aumente la escala de las inversiones manufactureras.
En cuanto a la política monetaria, en 2022 China intensificará la aplicación de una política monetaria prudente, desempeñará la doble función de la cantidad total y la estructura de los instrumentos de política monetaria y prestará un apoyo más firme a la economía real. A principios de este año, las finanzas sociales y el crédito se han ampliado considerablemente y se están confirmando las amplias expectativas crediticias; El comportamiento del Gobierno central, junto con la fuerza fiscal para mantener la estabilidad económica, se espera que el primer semestre siga siendo un espacio relajado, el segundo semestre con el aterrizaje de la política monetaria de austeridad de los Estados Unidos, los diferenciales de interés entre China y los Estados Unidos se estrecharán, el espacio de política monetaria Se reducirá. Además, no se puede pasar por alto la importancia de la estabilidad financiera, y en el informe sobre la labor del Gobierno se menciona la necesidad de establecer un "Fondo de garantía de la estabilidad financiera" para reducir aún más los riesgos financieros en las esferas prioritarias.
La vivienda no es una continuación del tono de la especulación, pero debido a las políticas de la ciudad para satisfacer las necesidades razonables de vivienda. En la actualidad, las ventas de bienes raíces no han mejorado significativamente, y se prevé que las ventas y la inversión se estabilicen durante el año. En cuanto al consumo, la situación epidémica sigue siendo incierta y seguirá aumentando los ingresos de los residentes, mejorando el sistema de distribución de los ingresos, promoviendo los servicios de subsistencia y desarrollando un nuevo modelo de consumo; En cuanto a la neutralización del carbono, el objetivo de intensidad energética se evalúa en su conjunto en el período del 14º plan quinquenal, lo que aumenta la flexibilidad del trabajo de doble carbono de este año. En cuanto a la innovación, debemos aplicar la estrategia de desarrollo impulsada por la innovación, aumentar los incentivos a la innovación empresarial y seguir apoyando el desarrollo de empresas "especializadas y especialmente nuevas" en esferas como el capital, el talento y la construcción de plataformas de incubación. En cuanto a la agricultura, fortalecer la producción de alimentos y otros productos básicos para garantizar la seguridad de la producción y el suministro y consolidar plenamente los logros de la lucha contra la pobreza; Abrir el campo, ampliar la apertura de alto nivel al mundo exterior, adoptar muchas medidas para estabilizar el comercio exterior y utilizar activamente la inversión extranjera. Promover la equidad y la calidad de la educación y mejorar la capacidad de los servicios médicos.
Consejos de riesgo: la epidemia supera las expectativas, la política cae por debajo de las expectativas, el riesgo geopolítico supera las expectativas
