El objetivo de crecimiento del PIB del 5,5% refleja la confianza de que la economía se recupere moderadamente en el segundo trimestre
El objetivo de crecimiento anual del PIB del 5,5% es optimista, lo que pone de relieve la confianza del Gobierno en un crecimiento estable. China registró un crecimiento del PIB del 4% en el cuarto trimestre de 2021 en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior, con una tasa media de crecimiento del PIB del 5,1% en 2021 en dos años, después de que el mercado esperara en general un objetivo de crecimiento del 5% al 5,5% para todo El año, un objetivo de crecimiento aproximadamente igual para 2021. El objetivo de crecimiento del PIB del 5,5% significa que la política de crecimiento estable tendrá un impacto significativo en el crecimiento de 2021, el informe de trabajo del Gobierno también señaló claramente que el objetivo del PIB del 5,5% "refleja la iniciativa, requiere esfuerzos arduos para lograr".
El ajuste de la política fiscal es "mejorar la eficacia positiva de la política fiscal", aunque el nivel anual de la deuda especial en el último año, pero el cuarto trimestre del año pasado no se ha puesto plenamente en funcionamiento la deuda especial, superpuesta este año antes de la emisión de 1,46 billones de yuan de deuda especial, junto con la "inversión moderada en infraestructura anticipada" de la redacción, se espera que la construcción de infraestructura en el segundo trimestre de este año aumente significativamente. Se presta especial atención a los proyectos de infraestructura, como los proyectos de conservación del agua, la red de transporte tridimensional integrada, las importantes bases e instalaciones energéticas, entre las que las inversiones relacionadas con la energía eólica, la energía fotovoltaica y la nueva infraestructura energética pueden impulsar eficazmente la demanda de metales no ferrosos, como el cobre y el aluminio.
La política monetaria se centra en dragar los canales de transmisión y ampliar la escala de los nuevos préstamos. En la actual ronda de flexibilización, desde diciembre de 2021 hasta la fecha, el Banco Central ha reducido las tasas de interés una vez y dos veces (LPR). Sin embargo, las palabras "fortalecer la aplicación de una política monetaria prudente", "ejercer la doble función de la cantidad total y la estructura de los instrumentos de política monetaria" y "ampliar la escala de los nuevos préstamos" indican que todavía hay margen para que la política de flexibilización posterior se aplique o que se prestará apoyo financiero a la inversión en infraestructura en consonancia con el volumen de préstamos especiales; Además, el modo de funcionamiento del Fondo de garantía de la estabilidad financiera en el futuro también merece atención en términos de "estabilización de la situación general, coordinación general, aplicación de políticas clasificadas, directrices básicas para el desmantelamiento preciso de bombas" y "establecimiento de un fondo de garantía de la estabilidad financiera".
En resumen, creemos que la economía china se está estabilizando en el primer trimestre a medida que se desarrolla un nuevo ciclo político y económico de amplio alcance fiscal, monetario y crediticio, y se espera que se produzca una recuperación moderada en el segundo trimestre.
Los elementos de inversión, los bienes raíces se estabilizarán en el primer trimestre, el segundo trimestre comenzó a recuperarse, la segunda mitad mejoró gradualmente; La infraestructura se recuperó en el primer trimestre y mejoró gradualmente entre el segundo trimestre y el segundo semestre; El sector manufacturero se redujo gradualmente en el primer semestre, pero seguirá manteniendo una resistencia moderada a la prosperidad.
En cuanto a las exportaciones, el optimismo es que la resiliencia de las exportaciones se mantendrá en un nivel moderado en el primer semestre del a ño, mientras que en el segundo semestre del año se producirá una disminución significativa; Los artículos de consumo se mantuvieron estables durante todo el año.
Cuadrante de macroinversión de China: el primer trimestre se encuentra en la segunda mitad de la debilidad; Entre el segundo trimestre y el segundo semestre del año se encuentra en una fase de recuperación débil; La política de protección económica se ha ido fortaleciendo gradualmente, y la intensidad del estímulo después de las dos conferencias puede ser avanzada y fortalecida.
