De enero a febrero de 2022, el valor total de las importaciones y exportaciones de China fue de 973450 millones de dólares, un aumento del 15,9% con respecto al año anterior. Entre ellos, las exportaciones ascendieron a 544700 millones de dólares de los EE.UU., un aumento del 16,3% con respecto al a ño anterior, frente al 20,9% en diciembre pasado; Las importaciones ascendieron a 428750 millones de dólares, lo que representa un aumento del 15,5% con respecto al a ño anterior, frente al 19,5% en diciembre pasado; El superávit comercial de 115950 millones de dólares aumentó un 19,5% año tras año, a 94.460 millones de dólares en diciembre.
El resumen es el siguiente:
En general, los datos anteriores muestran que las importaciones y exportaciones a principios de año siguen funcionando a un alto nivel. Entre ellos, las exportaciones y las importaciones en los dos primeros meses alcanzaron un máximo histórico. En cuanto a la tasa de crecimiento, las exportaciones y las importaciones de los dos primeros meses han seguido aumentando a un ritmo de dos dígitos en comparación con el a ño anterior, lo que es superior a las expectativas generales del mercado. El superávit comercial de los dos primeros meses también alcanzó su nivel más alto en el mismo per íodo de la historia. Dado que las exportaciones seguirán creciendo rápidamente en marzo, estimamos que el impulso de las exportaciones netas hacia el PIB seguirá siendo de alrededor del 1% en el primer trimestre.
En cuanto a las exportaciones, la tasa de crecimiento de China en diciembre fue del 16,3% (13,6% en términos de renminbi, la diferencia se debió a la apreciación del renminbi en el mismo per íodo). Debido al aumento de la base de exportaciones en el mismo per íodo del año pasado, la tasa de crecimiento disminuyó un 4,6% en comparación con diciembre del año pasado y siguió aumentando. A principios de este año, los principales destinos de exportación de China a los Estados Unidos, la Unión Europea, la ASEAN, Corea del Sur y Rusia mantuvieron un crecimiento de dos dígitos. A principios de este a ño se produjo un tsunami epidémico en el extranjero, la capacidad de producción de China se recuperó plenamente y la demanda de "made in China" en el extranjero no disminuyó. Además, a principios de este año, la alta inflación en el extranjero en general se está intensificando, los precios de las exportaciones chinas aumentaron en general, lo que también aumentó el crecimiento de las exportaciones.
El análisis de los datos sobre el volumen y los precios de las principales exportaciones chinas muestra que los precios de las principales exportaciones chinas aumentaron considerablemente a principios de año en comparación con el mismo período del año pasado. Esto dio lugar a una tasa de crecimiento de las exportaciones de enero a febrero mucho mayor que la tasa de crecimiento de las exportaciones. Entre ellos, las exportaciones de circuitos integrados (chips) aumentaron sólo un 0,5% en los dos primeros meses, pero las exportaciones aumentaron un 27,7%. Un fenómeno similar se destaca en las principales exportaciones de calzado, acero y teléfonos móviles.
Esto significa que las exportaciones chinas aumentaron en enero y febrero, principalmente debido al aumento general de los precios de los productos básicos de exportación, lo que se ve confirmado por el reciente aumento de los precios mundiales de los productos básicos y el IPC en los mercados extranjeros.
Mientras que el volumen de las exportaciones ha aumentado considerablemente, el volumen de las principales exportaciones de China en enero y febrero no ha cambiado mucho año tras año. De hecho, este fenómeno ha continuado durante el segundo semestre del año pasado. Los datos más recientes muestran que el volumen de carga de exportación de China en diciembre de 2021 fue de - 2,7% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, cinco meses en el segundo semestre del año pasado en un aumento negativo en comparación con el mismo per íodo del año pasado, estimamos que el volumen de carga de exportación de enero - febrero de este año tiene menos probabilidades de un crecimiento positivo en comparación con el mismo per íodo del año pasado. Esto explica por qué las exportaciones de China han seguido aumentando en los últimos tiempos, pero el índice de nuevos pedidos de exportación en el índice de PMI manufacturero sigue disminuyendo, y por qué el valor a ñadido industrial no ha mejorado con la fortaleza de las exportaciones: tanto el índice de nuevos pedidos de exportación como los datos del valor añadido industrial son indicadores del volumen de exportación. Esto también significa que, a pesar de un fuerte aumento de las exportaciones chinas en enero y febrero y de un superávit comercial sin precedentes, su impulso hacia la producción industrial China puede ser limitado y difícil de aliviar fundamentalmente la presión a la baja sobre la economía china, que mide el impulso de las exportaciones hacia el crecimiento económico en términos de volumen de exportaciones en lugar de volumen.
Desde el punto de vista de la estructura comercial, la tasa de crecimiento de las exportaciones comerciales generales de China alcanzó el 20,1% entre enero y febrero, lo que fue obviamente más rápido que la de las exportaciones totales, lo que representa un aumento del 1,6%. El comercio general es un tipo de comercio que realmente refleja la competitividad del comercio exterior de un país. La proporción del comercio general está aumentando, lo que indica que el contenido científico y Tecnológico de la producción China y la competitividad del comercio exterior están aumentando, lo que significa que la epidemia ha acelerado la optimización y transformación de la estructura comercial de China.
Mirando hacia el futuro, la actual alta incidencia de brotes epidémicos en el extranjero aumentará la dificultad de la reparación de la cadena industrial en el extranjero, a corto plazo, todavía hay apoyo para nuestras exportaciones. Sin embargo, en general, la guerra ruso - ucraniana traerá un "aumento de la inflación y disminución del crecimiento" a la economía mundial, junto con la recuperación gradual de la cadena industrial en el extranjero este a ño, después del segundo trimestre, el crecimiento de las exportaciones chinas se reducirá rápidamente. Por lo tanto, con miras a estabilizar el mercado macroeconómico de China, en el primer semestre del año habrá un mayor margen de Acción en la política, centrándose en aumentar la inversión en infraestructura, promover la rehabilitación del consumo y frenar el impulso descendente de los bienes raíces. Por lo tanto, juzgamos que la política fiscal se pondrá en marcha a principios de este año, mientras que la política monetaria se centrará en las pequeñas y medianas empresas, el desarrollo ecológico y el apoyo orientado a la innovación científica y tecnológica, se espera que la reducción general de la precisión y la reducción de las tasas de interés basadas en políticas se lancen gradualmente a mediados de este año.
En cuanto a las importaciones, la tasa de crecimiento de las importaciones alcanzó el 19,5% en el mes en curso y disminuyó un 4% en comparación con el mes anterior, en parte debido al aumento de la base en el mismo per íodo del año anterior, y el nivel general de crecimiento siguió siendo elevado. Analizamos que el aumento de las importaciones a principios de este a ño tuvo tres factores de apoyo: En primer lugar, la inversión en infraestructura y la inversión en manufactura en la actualidad, el aumento de las importaciones de mineral de hierro, mineral de cobre y equipo mecánico y eléctrico que en diciembre del año pasado han mejorado en cierta medida. En segundo lugar, el reciente precio del petróleo crudo, representado por el aumento de los precios internacionales de los productos básicos, también ha desempeñado un papel importante en el aumento de las importaciones a principios de a ño. Se puede ver que el volumen de las importaciones de petróleo crudo de China en enero - febrero fue de - 4,9% año tras año, pero el volumen de las importaciones fue de 43,0% año tras año. En tercer lugar, el comercio de transformación sigue representando una gran proporción del comercio exterior de China, y el aumento de las exportaciones conducirá inevitablemente a un aumento de las importaciones.
De cara al futuro, en el contexto del crecimiento constante de China y del aumento de la inversión en infraestructura, se espera que aumente la demanda de importaciones de productos básicos, junto con la guerra ruso - ucraniana, que está aumentando considerablemente los precios internacionales de los productos básicos, el volumen de las importaciones chinas a corto plazo seguirá aumentando en dos dígitos.
