Licor: la temporada baja se superpone con el problema de la epidemia, la confianza del canal temporalmente frustrada, el rendimiento de la marca de licor es débil. La epidemia de covid – 19 de esta semana sigue mostrando una tendencia de dispersión puntual, la epidemia de Shenzhen se ha intensificado, algunas ciudades han a ñadido nuevos casos locales, el impacto en la confianza de los comerciantes de canales de licor, algunos distribuidores regionales para el envío de fondos de reciclaje a bajo precio, resultando en la corriente principal de productos de moneda fuerte, el precio al por mayor de este domingo feitianmaotai caja original de 3.140 Yuan / botella, la semana pasada cayó 30 Yuan / botella, El precio de cinco lotes es de 960 Yuan / botella, 10 yuan / botella. Esperamos que los productos de bajo precio existan principalmente en los mercados de Guangdong y Henan. El Festival de primavera en el mercado de Henan, debido a la influencia de la situación epidémica, el desarrollo de productos de licor de salsa y algunos productos de la serie se han visto obstaculizados por las ventas móviles, lo que ha causado el problema de la ocupación de fondos por parte de los distribuidores, y Guangdong, especialmente en Shenzhen, restaurantes, fiestas y otros lugares de consumo se han visto obstaculizados o la razón principal por la que los grandes comerciantes del Sur de China han A este respecto, creemos que el impacto gradual ha causado daños a la confianza del mercado, lo que ha dado lugar a la retirada de la placa. En el contexto del crecimiento constante del país, las medidas de Estabilización de precios de las destilerías se han ido promoviendo gradualmente, y la recuperación del consumo de alcohol conducirá a la restauración del precio del licor. El patrón de competencia del licor de gama alta es estable, la barrera de la industria es notable, la certeza de crecimiento es alta, la valoración actual de la placa tiene un fuerte apoyo, el PE de 22 a ños de Luzhou xiangjiu Wang es inferior a 25x, la valoración general de la placa también cae por debajo del Centro en los últimos 5 años, el valor de la inversión a largo plazo es notable. Seguimos siendo optimistas sobre Maotai, Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) \\ \\ Buena velocidad de actualización del vino emblemático, el borde del Río yanghe de su vino es bueno (sueño azul M6 + volumen continuo, cielo azul nueva versión del período de recuperación de energía).
Cerveza: el impacto marginal del aumento de los costos de aluminio es limitado, positivo en la conducción de precios antes de la temporada alta. Los recientes aumentos geopolíticos en los precios del aluminio han suscitado preocupaciones sobre la presión sobre los costos de la cerveza. Desde el punto de vista de los costos, la industria de la cerveza básicamente completó el bloqueo de los precios anuales / semestrales de la cebada, el bloqueo de los precios de los envases de vidrio y latas de aluminio durante 1 – 2 trimestres, desde la perspectiva de la dimensión semestral, el aumento de los precios del aluminio a corto plazo no tendrá un impacto significativo en los costos. Desde el punto de vista de la pendiente marginal, el costo de las materias primas para las botellas de vidrio es relativamente grande, el precio de las botellas de vidrio se ha reducido a un nivel bajo, la proporción de aluminio en el extremo de las materias primas es de alrededor del 10% – 15% (dependiendo de la Tasa de enlatado de diferentes empresas), se espera que la presión al alza de los costos a 22 a ños se ralentice en comparación con 21 años. Desde el punto de vista de la dimensión de las ventas, el impacto de la epidemia de 22 años en la escena del consumo de cerveza se está volviendo cada vez más pasivo, Tsingtao Brewery Company Limited(600600) 22 años enero – febrero de ventas de 2 meses consecutivos más de lo esperado, se espera que las ventas de toda la industria q1 en la base alta del año pasado todavía tienen un buen rendimiento. Desde el punto de vista de la dimensión del precio por tonelada, las principales empresas cerveceras de 21h2 anunciaron estadísticas, se espera que el efecto del aumento de precios se refleje en 22q2, 22 años en todo el año todavía nos gusta el aumento del margen bruto bajo la conducción suave del aumento de precios. Desde la perspectiva de la gama alta, China Resources Beer / Tsingtao Brewery Company Limited(600600) / Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) / Beijing Yanjing Brewery Co.Ltd(000729) \\ establece requisitos de crecimiento relativamente altos para las ventas de más de 8 yuan y más, En general, creemos que la industria cervecera de 22 años se espera que siga disfrutando del dividendo de aumento de precios, el precio de la tonelada de la industria aumentó entre un 5% y un 7%, el costo de la tonelada se desaceleró marginalmente, se espera que entre un 3% y un 4%. Antes de la temporada alta de abril, tome nota de las oportunidades de diseño de la placa de cerveza.
Condimentos: conducción de precios + digestión de inventario, recuperación de Gran Fondo para apoyar la sobreestimación. De cara a 2022, la demanda se está calentando, se espera que el costo caiga a un alto nivel, el inventario del canal se desintegró bien, el impacto marginal de la compra comunitaria se debilitó, la recuperación de la industria es el tono principal. Mirando hacia atrás, en 2021, después de que el cielo y el mar subieran los precios, Li Jinji, Jiangsu Hengshun Vinegar-Industry Co.Ltd(600305) , Jiajia Food Group Co.Ltd(002650) , Qianhe Condiment And Food Co.Ltd(603027) , Jonjee Hi-Tech Industrial And Commercial Holding Co.Ltd(600872) \\ \\ De acuerdo con el seguimiento antes del Festival de primavera, el aumento de los precios de haitiano está progresando bien, algunas regiones básicamente completan el aumento de los precios finales antes del Festival, algunas regiones relativamente lentas para llevar a cabo el aumento de los precios. Debido a que la ventana de tiempo de aumento de precios de otras marcas es tardía, se espera que la transmisión del sistema de precios se complete gradualmente, y la situación de aterrizaje del aumento de precios todavía necesita ser rastreada continuamente. En cuanto al inventario, algunas empresas toman la iniciativa de ir al inventario en 2021, el inventario de la industria se ha vuelto benigno antes del aumento de los precios, el seguimiento en la política de aumento de los precios, el impacto de la preparación del Festival de primavera, los distribuidores almacenan las mercancías por adelantado, el inventario Es un fenómeno normal, la temporada alta después de que las ventas móviles se retiren, se espera que el conjunto caiga gradualmente a un nivel benigno. A juzgar por la valoración, el nivel de valoración de los condimentos sigue siendo elevado, y creemos que contiene expectativas de recuperación de brotes. Después de que el impacto gradual de la compra de grupos comunitarios se ralentizó, la actual ronda de brotes epidémicos sobre los aspectos básicos de la supresión de condimentos o los principales factores, incluida la supresión de la demanda de consumo de alimentos y bebidas y la supresión del poder de consumo de los residentes; Sin embargo, la epidemia terminará, el impacto negativo no tiene continuidad a largo plazo, la industria de condimentos es difícil volver a aparecer como 2021h1 comunidad compra un gran impacto, los fundamentos de la lógica de reparación sigue siendo.
Alimentos de ocio: se recomienda prestar atención a la recuperación del rendimiento de los líderes de calidad. Con el fin de hacer frente a la presión del aumento de los costos, la fragmentación de los canales y la debilidad del consumo final, la empresa de alimentos de ocio ha ajustado activamente los productos, los canales y el gasto desde el 21q3 y ha logrado resultados iniciales. El período de divulgación de los resultados del informe anual 2021 se acerca, el rendimiento de la previsión de los resultados es brillante, se recomienda prestar atención a la mejora del rendimiento de los principales productores de alimentos de ocio. La reciente epidemia puntual sigue siendo una perturbación, si el seguimiento de la prevención y el control eficaces de la epidemia, se espera que los residentes mejoren la recuperación del consumo para ayudar a la recuperación de la placa de alimentos de ocio.
Horneado congelado: presión temporal de costos, sin miedo al crecimiento a largo plazo. La situación en Ucrania tiene un cierto impacto en los precios de las materias primas, los precios del aceite de palma aumentaron, la tendencia tardía de los precios de las materias primas merece atención, o afectará al rendimiento de los beneficios de la empresa. Creemos que el crecimiento de Li Gao no tiene miedo de preocuparse, mirando hacia el futuro 22 años, la capacidad del lado de la oferta sigue cayendo, las ventas se liberarán gradualmente de las limitaciones de capacidad; En el lado del Canal, además de Sam, la empresa se diversificará en los canales de panadería y restauración; En el lado del producto, la batata y el pastel congelado todavía tienen un gran espacio para mejorar; El aumento de los precios en el lado de los beneficios puede proteger contra la presión de un cierto aumento de los costos.
Sugerencia de inversión: placa de licor: el valor de la asignación de licor de gama alta es obvio, el Sub – licor de gama alta todavía está en el ciclo ascendente, se adhiere a la cabeza de crecimiento, el vino inmobiliario se beneficia de la epidemia, se centra en Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) \\ / Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) \\ / Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) \\ / Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) \\ / Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) \\35 / Zhejiang Xinan Chemical Indusyrial Group Co.Ltd(600596) \\ 304 \\\\3535 / Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) / Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) / Beijing Shunxin Agriculture Co.Ltd(000860) etc. Sector de la cerveza: la aceleración continua de la gama alta, las fluctuaciones de las ventas a corto plazo no cambian la tendencia al alza del rendimiento, centrándose en Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) / Guangzhou Zhujiang Brewery Co.Ltd(002461) / China Resources Beer, etc. Placa de Condimento: centrarse en Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) / Qianhe Condiment And Food Co.Ltd(603027) / Jonjee Hi-Tech Industrial And Commercial Holding Co.Ltd(600872) / Jiangsu Hengshun Vinegar-Industry Co.Ltd(600305) , etc. Placa láctea: centrarse en Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) / Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) / Bright Dairy & Food Co.Ltd(600597) / New Hope Dairy Co.Ltd(002946) / Mengniu Dairy, etc. Sección de alimentos de ocio: todavía alrededor de la línea principal de crecimiento, centrarse en la conducción del Canal, centrarse en Chacha Food Company Limited(002557) / Ganyuan Foods Co.Ltd(002991) / Juewei Food Co.Ltd(603517) / pato negro Zhou / Yanker Shop Food Co.Ltd(002847) y así sucesivamente.
Placa de horneado congelado: bajo el aumento del costo de la mano de obra y el alquiler de la tienda, la masa de horneado congelada catalizada se utiliza ampliamente, la pista de carreras es próspera, la atención se centra en Ligao Foods Co.Ltd(300973) / Namchow Food Group(Shanghai) Co.Ltd(605339) / Zhengzhou Qianweiyangchu Food Co.Ltd(001215) y así sucesivamente. Placa especial de bebidas alcohólicas: pre – drink, Energy drink son buenas pistas en changpo, centrándose en Shanghai Bairun Investment Holding Group Co.Ltd(002568) (mejora trimestral) / Eastroc Beverage (Group) Co.Ltd(605499) \\ (informe anual sobre las expectativas), etc.
Consejos de riesgo: riesgos macroeconómicos a la baja; Problemas de seguridad alimentaria; Aumento de la competencia en el mercado; Aumento de precios inferior a lo esperado
