Discusiones diarias de estrategia temática, resumen de los ocho principales puntos de vista de las empresas de valores, revelar la situación actual de la industria, observar la tendencia del mercado, por adelantado para su pulso una acción.
Cinda Securities: The Current Market seriously underestimates the resilience, Resilience and Sustainability of Coal Demand
En la actualidad, el mercado subestima gravemente la resistencia, la elasticidad y la sostenibilidad de la demanda de carbón, y el ciclo de producción se está reduciendo, la elasticidad de la oferta converge, se espera que el grado de prosperidad y la sostenibilidad de la industria superen las expectativas, mientras que la valoración de las placas dista mucho de reflejarse. La infravaloración, la alta seguridad del rendimiento y los considerables beneficios de los dividendos hacen que la placa del carbón sea “ofensiva y defensiva”, la revaluación sistemática del mercado acaba de comenzar, el mantenimiento de la industria “buena” calificación. Se sugiere que se preste atención a tres líneas principales: En primer lugar, la infravaloración, el alto dividendo de yankuang Energy, el principal motor del carbón, Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , China Shenhua Energy Company Limited(601088) ; En segundo lugar, la escasez de recursos y el crecimiento significativo de Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) , Guizhou Panjiang Refined Coal Co.Ltd(600395) ; En tercer lugar, el aumento de la tasa de titulización de activos del grupo estatal del carbón ha traído consigo un mayor potencial de expansión de la extensión. []
Valores de código abierto: la placa de carbón tiene un valor de configuración más alto y una buena valoración de la placa de reparación.
En la actualidad, el impulso de la placa del carbón ya no es la liberación de la elasticidad del rendimiento bajo el apoyo de los precios, el alto rendimiento a corto plazo de los precios del carbón ha sido gradualmente reconocido por el mercado, y la liberación constante del rendimiento a medio y largo plazo es el factor clave para eliminar Los obstáculos esperados y guiar la remodelación de la valoración de las acciones del carbón. La lógica de la inversión de la placa de carbón se centra principalmente en dos líneas principales: el crecimiento constante y la transformación. La cadena de bienes raíces de infraestructura se beneficia de la cadena de la industria del carbón y el acero, y el pico de carbono del acero retrasa la demanda de carbón de coque.
Además, el precio del carbón de coque está determinado por el mercado, independientemente de la política de control, por lo que la placa de carbón de coque todavía tiene una elasticidad obvia; En cuanto a la “transformación”, en el contexto de la neutralidad del carbono, la voluntad de las empresas del carbón de aumentar la capacidad de producción disminuyó significativamente, el precio del carbón se mantendrá alto en el futuro, el crecimiento endógeno será insuficiente, pero el Crecimiento epitaxial se convertirá en la corriente principal, los altos beneficios del carbón serán capaces de hacer la transformación, y el futuro período de oportunidad en los próximos 5 a 10 años.
En la actualidad, las acciones de carbón infravaloradas tienen características obvias, creemos que la placa de carbón tiene un alto valor de asignación, valorando la reparación de la placa. Objetivos sólidos y de alto rendimiento: yankuang Energy, China Shenhua Energy Company Limited(601088) , Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) ; Objetivos de beneficio previstos para el crecimiento: Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) , Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) , Guizhou Panjiang Refined Coal Co.Ltd(600395) , Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) ; Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) \\ \\ \\ \\ Beneficiarios de la reestructuración de la deuda: Wintime Energy Co.Ltd(600157) . []
Valores de Joaquín: centrarse en las acciones de carbón de coque de alto rendimiento y en los objetivos de subestimación determinista
Para la industria del carbón sigue siendo optimista, en primer lugar, marzo y abril para la temporada de inicio, la demanda de carbón de coque aumentará, los datos actuales también se están verificando gradualmente; En segundo lugar, la mayoría de las empresas que cotizan en bolsa en el sector del carbón aumentan por adelantado, y el margen de Seguridad de las acciones de carbón es alto desde el punto de vista de la valoración. En tercer lugar, el alto funcionamiento de los precios del carbón en China, los precios en el extranjero siguen siendo relativamente fuertes, se espera que este año se mantenga el nivel de rendimiento, la placa fue asesinada por error después de que las acciones infravaloradas tienen un mayor margen de reparación. En el contexto de un crecimiento constante, se recomienda prestar atención a las existencias de carbón de coque de alta elasticidad y a los objetivos de bajo valor con un fuerte grado de certeza, como yankuang Energy, Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) , Shanxi Lu’An Environmental Energydev.Co.Ltd(601699) , Shanxi Coal International Energy Group Co.Ltd(600546) , Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) . []
Minsheng Securities: Profit Stability High Cash Flow Coal companies are expected to receive Value revaluation
Se espera que los fundamentos del coque mejoren y que los precios sean más altos. Según la red de recursos de carbón, la demanda de aguas abajo se ha recuperado rápidamente recientemente, la tasa de funcionamiento de los altos hornos en las acerías del Norte se ha recuperado a un nivel más alto, y la demanda de reposición rígida de las existencias es fuerte. Sin embargo, el lado de la oferta se afloja con el final de los Juegos Olímpicos de invierno, pero debido al rápido aumento de los precios del carbón, la planta de coque es delgada, la falta de energía para aumentar la producción, el suministro a corto plazo sigue siendo apretado, se espera que los precios sean más fuertes.
Se espera que los precios del carbón de coque sean más altos. Según la red de recursos de carbón, las existencias de carbón de coque en las fábricas de coque y acero de aguas abajo son bajas, la demanda de carbón crudo es buena, y la limitación de la producción de algunas empresas de coque y acero sigue disminuyendo, lo que aumenta el entusiasmo por la compra de carbón crudo. Afectados por esto, los envíos de minas de carbón son buenos, el mercado del carbón de coque en general el Estado de ánimo es bueno. En general, se prevé que los precios del carbón de coque se mantengan estables a corto plazo y funcionen de manera moderada y fuerte.
En cuanto a las propuestas de inversión, 1) se espera que las empresas rentables, estables y de alto flujo de caja se enfrenten a una revaluación del valor, por lo que se recomienda que se preste atención a Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) , Shanxi Coal International Energy Group Co.Ltd(600546) , China Shenhua Energy Company Limited(601088) , Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) . La transición de las empresas energéticas tradicionales a nuevas fuentes de energía comienza con la recomendación de la energía eléctrica, yankuang Energy. Se espera que la placa de carbón de coque se beneficie del crecimiento de la demanda impulsado por la inversión en infraestructura, por lo que se recomienda prestar atención a Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) , Shanxi Lu’An Environmental Energydev.Co.Ltd(601699) , Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) , Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) . []
Valores iniciales: la valoración del carbón de alta calidad sigue siendo baja y sigue siendo optimista sobre el valor de la inversión a largo plazo de la industria.
La política de desarrollo sostenible garantiza la estabilidad de precios, subestima el valor de la inversión a largo plazo. Desde finales de enero, el precio del carbón se ha visto afectado por la escasez de la oferta y por el aumento excesivo del precio internacional del carbón, la aplicación de la firma del contrato de carbón de la Asociación de cooperación de larga data no ha alcanzado el nivel esperado, y la presión de funcionamiento de la central eléctrica es enorme. La Comisión de desarrollo y reforma ha promulgado políticas intensivas para prevenir el aumento excesivo del precio del carbón y controlar el funcionamiento del precio del carbón en un rango razonable. El núcleo es controlar el aumento demasiado rápido del precio del carbón y transmitirlo a aguas abajo. El mercado tiene pánico por el ajuste de la política del precio del carbón. Creemos que la combinación de políticas es principalmente para corregir el aumento demasiado rápido del precio del carbón por encima de un nivel razonable. En particular, la combinación de los cambios en la situación internacional externa ha dado lugar a un aumento de los precios internacionales del carbón. Bajo el fuerte control de la política, esperamos que los precios del carbón sigan siendo altos en el rango de precios razonables, y que los precios de los pozos y los puertos sean más altos en El primer trimestre que en el mismo per íodo de los últimos tres a ños. Seguir valorando el valor de la inversión a largo plazo de la industria. []
Ping An Securities: COAL Chemical will be an important Alternative for Oil Supply
Desde el punto de vista de la historia del desarrollo de la industria química del carbón en el mundo, el desarrollo de la industria química moderna del carbón está estrechamente relacionado con el precio del petróleo, la guerra, la política, etc. bajo la presión de un suministro mundial de petróleo y gas más apretado y un precio más alto, La industria química del carbón se convertirá en una opción importante para reemplazar el suministro de petróleo.
En la actualidad, creemos que con el aumento del precio internacional del petróleo, la rentabilidad de los combustibles a base de carbón mejorará considerablemente, lo que dará lugar a oportunidades de desarrollo. Se espera que el proyecto de utilización de la calidad del carbón y el petróleo pase gradualmente de la planificación a la fase de ejecución, y que los proveedores de equipo y las empresas de ingeniería de la industria química del carbón se beneficien de él. El gasificador, el reactor de Hidrogenación y la unidad de separación de aire son equipos importantes para el proyecto de producción de petróleo a partir del carbón. Se sugiere que se preste atención a las empresas de producción de equipos de gasificador Changzheng Engineering Co.Ltd(603698) , Yunding Technology Co.Ltd(000409) , Lanzhou Ls Heavy Equipment Co.Ltd(603169) , Hangzhou Oxygen Plant Group Co.Ltd(002430) , Xi’An Shaangu Power Co.Ltd(601369) , etc. []
Guosheng Securities: COAL Enterprises have issued Development Planning Transformation in Rise
Las empresas del carbón han publicado planes de desarrollo, la transformación está en ascenso. Con el objetivo de “doble carbono”, la transformación ecológica de las empresas energéticas tradicionales es inminente, y los nuevos materiales y la nueva energía son la dirección de la ruptura. Al mismo tiempo, teniendo en cuenta que la mayoría de las empresas del carbón tienen un flujo de caja abundante, recursos esenciales para la transformación de la tierra y las materias primas, as í como experiencia en el funcionamiento de la industria química de la energía térmica, la transformación de las empresas del carbón tiene ventajas. Hasta la fecha, cada vez más empresas del carbón han publicado nuevos materiales y planes de desarrollo de nuevas fuentes de energía, la transformación de las empresas energéticas tradicionales merece la pena esperar, valorando firmemente las oportunidades de inversión de la transformación de las empresas del carbón de este año, centrándose en la energía eléctrica recomendada (electricidad verde), Shan Xi Hua Yang Group New Energy Co.Ltd(600348) (almacenamiento de energía, módulos fotovoltaicos), yankuang Energy (moderna industria química del carbón, electricidad verde), Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) (electricidad verde + nuevos materiales), Shanxi Meijin Energy Co.Ltd(000723) \\ (energía del hidrógeno). []
Valores: el precio anual de la Asociación a largo plazo todavía tiene cierto margen para aumentar la rentabilidad de las empresas.
En el nuevo mecanismo de formación de precios y en el contexto de la escasez Internacional de energía, la volatilidad de la industria del carbón se debilita. El 24 de febrero, la Comisión Nacional de desarrollo y reforma publicó la circular sobre la mejora del mecanismo de formación de precios en el mercado del carbón, en la que el nuevo mecanismo de formación de precios del carbón se redujo a ún más en comparación con el rango flotante del proyecto de consulta anterior y no se estableció el precio de referencia, el precio en el intervalo fue impulsado por el mercado, y el precio fuera del intervalo se ajustará más a la política. El precio del carbón y la electricidad puede transmitirse eficazmente dentro de un intervalo razonable, y las empresas de generación de energía a partir del carbón pueden transmitir el cambio del costo del combustible de manera oportuna y razonable dentro del límite del 20% del precio de referencia. El mecanismo de mejora de los precios del carbón es de gran alcance y contribuye a estabilizar las expectativas de precios a largo plazo de los contratos de electricidad y carbón. Otro contexto que no puede pasarse por alto es el aumento de las tensiones energéticas internacionales y el rápido aumento de los precios de la energía fósil. A medio y largo plazo, el precio del carbón se verá afectado en cierta medida por la transmisión.
En cuanto a las propuestas de inversión, la protección del medio ambiente es pública: se recomienda China Three Gorges Renewables (Group) Co.Ltd(600905) \\ \\ \\ \\ \\ Materiales de construcción: se recomiendan acciones A.D., Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) , Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) , Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) , Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) , Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) , China Jushi Co.Ltd(600176) \\. Carbón: recomendado China Shenhua Energy Company Limited(601088) , Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) , Shanxi Meijin Energy Co.Ltd(000723) , Shan Xi Hua Yang Group New Energy Co.Ltd(600348) . []
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