Macroliquidez y precios de los fondos
1. En la última semana, el Banco Central puso 760000 millones de yuan en el mercado abierto. Frente a la escasez de liquidez a finales de mes, el Banco Central aumentó los esfuerzos de inversión en el mercado abierto, con la consiguiente desaceleración de la superficie de los fondos. Del 21 de febrero al 25 de febrero, el Banco Central aportó 835000 millones de yuan y devolvió 75.000 millones de yuan. La escala de recompra inversa fue re – liberada, la recompra inversa acumulada de esta semana puso 810 mil millones de yuan, 50 mil millones de yuan debido. En la próxima semana, habrá 810000 millones de dólares en recompra inversa.
2. Las principales tasas de interés de los bancos aumentaron en la última semana. Al 25 de febrero, los precios medios de R007 y dr007 eran del 2,53% y el 2,34%, en comparación con la semana anterior + 38,46 BP y + 25,19 BP; El precio medio de R001 y dr001 fue del 2,26% y el 2,18%, en comparación con la semana anterior, el cambio fue de + 8,22 BP y + 30,24 BP.
3. La inflación siguió presionando y las expectativas de un aumento de las tasas de interés de 25 BP se recuperaron. El 25 de febrero, los datos del Departamento de comercio de los Estados Unidos mostraron que el índice de precios del PCE de enero de los Estados Unidos aumentó un 6,1% año tras año, superando las expectativas en un 6%, tres veces el objetivo del 2% de la Reserva Federal. Las observaciones de la Reserva Federal sobre los datos de la CME muestran que la probabilidad de un aumento de las tasas de interés de 25 puntos básicos en marzo de 2022 se recuperó al 76%.
Micro – liquidez y oferta y demanda de capital
1. En cuanto a la recaudación pública de fondos, la emisión de nuevos fondos se ha ampliado aún más en la última semana en comparación con la semana pasada. Esta semana se emitieron 36 fondos públicos de acciones y mixtos, de los cuales 11 eran fondos de acciones y 25 fondos mixtos, con una recaudación de fondos estimada de 15.123 millones de yuan. En cuanto a la colocación privada, el índice de confianza de los gestores de fondos de cobertura de China en febrero de 2022 fue de 117,70, un aumento del 0,24% en comparación con enero de 2022, y el índice de confianza de los gestores de fondos de inversión privada alcanzó un nuevo máximo después de noviembre de 2021.
2. Bajo la influencia de la conmoción del mercado periférico, la salida neta de acciones continentales es de 6.413 millones de yuan, de los cuales el tipo de configuración + 2.170 millones, el tipo de transacción – 8.120 millones. Al 25 de febrero, las entradas netas de capital hacia el Norte en 2022 ascendían a 18.700 millones de dólares, de los cuales 47.200 millones correspondían a las entradas asignadas, 19.000 millones a las salidas comerciales y 5.300 millones a las salidas falsas de capital extranjero, respectivamente. Esta semana, las finanzas no bancarias (- 3.840 millones), los bancos (- 3.060 millones), los alimentos y las bebidas (- 2.850 millones) fueron más vendidos por los fondos de negociación, y los fondos de asignación siguieron cerrando las industrias de equipos eléctricos y nueva energía (2.290 millones), metales no ferrosos (1.670 millones).
3. Los fondos apalancados en metales no ferrosos, productos químicos básicos, equipo eléctrico y nuevas fuentes de energía, etc. gran entrada y salida. En la última semana, los metales no ferrosos (2.230 millones), (959 millones), los productos químicos básicos (2.508 millones) y los bancos (1.244 millones) obtuvieron el mayor aumento neto de las tenencias apalancadas; El equipo eléctrico y la nueva energía (- 2.028 millones), la electrónica (- 745 millones) se vendieron relativamente más.
4. En cuanto a la demanda de fondos, la escala de las reducciones recientes ha disminuido en comparación con la semana pasada. Al 25 de febrero, los principales accionistas de la semana pasada redujeron sus tenencias netas en 5.819 millones de yuan. La reducción neta de las tenencias es mayor en las industrias químicas básicas, mecánicas y informáticas.
Indicación de riesgo: existen errores en las estadísticas de datos; La política no está a la altura de las expectativas; La recesión económica superó las expectativas
