Citic Securities Company Limited(600030) Diseño alrededor de “dos bajos”
Se espera que las políticas de seguimiento sigan aumentando y entren en un período de fuerza concentrada, y se ha confirmado que las “tres bases” de las acciones a han confirmado sucesivamente que se propone mantener posiciones más altas y mantener la línea principal del crecimiento estable. Persistir en la configuración equilibrada de la industria y el estilo, alrededor de la disposición de “dos bajos”.
En primer lugar, se espera que el riesgo geográfico se debilite debido a la baja probabilidad de una mayor difusión del conflicto ruso – ucraniano. En segundo lugar, la reanudación de los seis conflictos geográficos en la historia muestra que los conflictos geográficos no cambian la tendencia a medio plazo del mercado de valores de China y los Estados Unidos, y se espera que el conflicto ruso – ucraniano no cambie la tendencia a medio plazo de las acciones a y el ajuste a medio plazo de Las acciones estadounidenses. Mientras tanto, se espera que la Reserva Federal aumente las tasas de interés en 25 BPS en marzo, por debajo de las expectativas anteriores. En tercer lugar, se espera que las “dos conferencias nacionales” de marzo fortalezcan aún más las expectativas de una política de crecimiento estable y definan un objetivo de crecimiento del PIB del 5,5% para todo el a ño, y que la política siga aumentando y entrando en un período de fuerza concentrada. Por último, la unidad a “tres fondos” ha confirmado sucesivamente que la perturbación externa del impacto ha sido alta o pasada, y se espera que los fundamentos internos entren en el canal de reparación con el apoyo de la política.
se recomienda Los detalles incluyen: los fundamentos se espera que se encuentren en variedades relativamente bajas, centrándose en los problemas de costos anteriores suprimidos por la fabricación de gama media, como automóviles y piezas de repuesto, equipos de energía eólica fotovoltaica, etc., los fundamentos se espera que sigan siendo bajos en la aviación y el hotel; Se recomienda que se preste atención a los promotores inmobiliarios de alta calidad, los materiales de construcción y las empresas domésticas, los operadores de comunicaciones con una mejora significativa del flujo de caja, las redes inteligentes en el nuevo sector de la infraestructura y los centros de datos y la infraestructura en la nube que se benefician de la “Computación Este – Oeste”, as í como a los líderes de Internet impulsados por el contenido de las acciones de Hong Kong afectados por la caída de algunos líderes. Y las empresas químicas finas que tienen la capacidad de desarrollar nuevos negocios, como nuevos materiales.
Valores: los valores infravalorados siguen siendo dominantes, captan el crecimiento constante y distribuyen el consumo
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) En el estilo, la placa infravalorada sigue siendo dominante, debe centrarse en los beneficios anteriores dañados, tiene la dirección de la mejora marginal de la fuerza motriz, capta el crecimiento constante, la distribución del consumo.
Afectados por el conflicto ruso – ucraniano y otros acontecimientos periféricos, el mercado se desplomó esta semana, el índice de Shanghai cerró el 1,13%, el nivel de estilo mostró un reequilibrio estructural. A corto plazo, el apetito de riesgo se ha convertido en el principal factor perturbador del mercado en el contexto de la presión a la baja sobre los beneficios y la llegada del punto de inflexión de la liquidez mundial. En cuanto al conflicto ruso – ucraniano, en primer lugar, afecta a la preferencia por el riesgo, y la aversión al riesgo es dominante en la actualidad. En segundo lugar, aumentar las expectativas de inflación mundial influyendo en la oferta de productos básicos como la energía. Desde una perspectiva a medio plazo, la recuperación económica de China sigue siendo fundamental. Teniendo en cuenta la relajación marginal del sector inmobiliario (relación de pago inicial, restricción de la compra de préstamos relajados), las expectativas de crédito más amplias se están calentando de nuevo, el ciclo de crédito → ciclo de beneficios impulsará el crecimiento constante del mercado de reparación.
Configuración de la industria: centrarse en la dirección de la pérdida de beneficios y la mejora marginal en el período anterior, encontrar la intersección de la infravaloración y la mejora de los beneficios, recomendación: infraestructura / consumo / finanzas / electrónica de consumo, etc.
China International Capital Corporation Limited(601995) : Se espera que el “Fondo emocional” de la acción a se confirme gradualmente.
China International Capital Corporation Limited(601995) \\ \\ \\ \\ \\ \\ No hay necesidad de ser demasiado pesimista sobre el gran mercado. Desde el punto de vista de la estructura, el riesgo de las acciones de crecimiento se ha liberado en la fase inicial de la gran retrollamada y ha entrado gradualmente en la fase de “caza de gangas”; “Crecimiento constante” la fluctuación de la placa aumenta, pero el seguimiento todavía puede tener espacio para el rendimiento. En general, en comparación con el “crecimiento constante” anterior, el estilo de mercado puede pasar gradualmente a una etapa de equilibrio relativo.
Haitong Securities Company Limited(600837) : la perturbación se
Haitong Securities Company Limited(600837) \\ \\ El conflicto ruso – ucraniano ha influido significativamente en el apetito de riesgo de los inversores a corto plazo, pero creemos que el impacto se disipará gradualmente, y ahora es un buen momento para diseñar el mercado de primavera.
Los datos históricos muestran que el impacto de los conflictos regionales en el mercado de valores es relativamente corto. La caída del mercado se debió al conflicto ruso – ucraniano y a la perturbación esperada del aumento de las tasas de interés de los Estados Unidos, que se disipó y mantuvo un crecimiento constante en el mercado de primavera en ese momento. El estilo de mercado está cambiando de valor a crecimiento, como la energía eólica fotovoltaica en una economía con bajas emisiones de carbono y el Centro de datos de computación en nube en una economía digital.
Valores: el mercado sigue siendo favorable y las acciones a se enfrentarán a cuatro desafíos.
China Securities Co.Ltd(601066) \\ \\ \\ \\ \\ \\ Fotovoltaica, cxo con mejora marginal esperada, mientras tanto, se centra en la cadena de aluminio y petróleo crudo que se beneficia del conflicto ruso – ucraniano, la energía térmica que se beneficia de la reducción de los precios del carbón y la economía digital apoyada por políticas.
A medio plazo, a – Share todavía se enfrentará a cuatro desafíos: la presión a la baja sobre el rendimiento de la economía, el ritmo y la fuerza de la política, el ciclo de aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal de los Estados Unidos, la política de China en las elecciones de mitad de período de los Estados Unidos. Asignación de palabras estables en primer lugar: captar “tres bajo un cambio” (bajo valor infravalorado y bajo grado de congestión sobre la base de las expectativas básicas de mejora marginal), altos dividendos para el Fondo, la industria ascendente anticíclica como la fuerza principal, la mejora marginal de la industria de distribución baja como el tema.
China Industrial Securities Co.Ltd(601377) \\ : el mercado
China Industrial Securities Co.Ltd(601377) En la actualidad, a medida que el pánico del mercado por el aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal de los Estados Unidos se ha aliviado, la congestión de las transacciones se ha reducido a niveles históricamente bajos, los principales fondos han regresado antes de lo previsto para aumentar las posiciones, los fondos adicionales de la ETF Siguen fluyendo, la medicina, la “nueva mitad del ejército” y otros sectores lideran la reparación gradual del mercado.
Sin embargo, a corto plazo, la probabilidad de inversión “V” es pequeña, marzo sigue siendo una ventana de observación importante. 1. El aumento de los tipos de interés de la Reserva Federal y la tendencia de los tipos de interés de los bonos. 2. Por parte de China, el 4 de marzo se celebrarán dos sesiones. 3, a mediados y finales de marzo, por una parte, los indicadores de prosperidad de las pistas populares, como las ventas de nuevos vehículos energéticos, un informe trimestral prospectivo y otros datos se publicarán sucesivamente. Por otra parte, los datos económicos y financieros de enero a febrero de China también se publicarán y se convertirán en una base importante para que el mercado juzgue el efecto del “crecimiento estable” en la fase inicial y prevea el ritmo y la intensidad de las políticas de seguimiento. 4. El progreso del conflicto ruso – ucraniano y la tendencia de los precios de los productos básicos, como los precios del petróleo.
Estrategia de inversión: a corto plazo, en primer lugar, en el ajuste de la medicina, la informática, la “nueva mitad del ejército” de abajo hacia arriba para encontrar el “pequeño” objetivo de alta tecnología; En segundo lugar, se prevé que el aumento de los precios en el conflicto ruso – ucraniano fortalezca los recursos a granel, como el petróleo y la petroquímica; En tercer lugar, el “crecimiento constante” de los sectores financiero y inmobiliario, como la reparación de la infravaloración. A largo plazo, seguir centrándose en las cinco direcciones de la innovación científica y tecnológica. Nuevas fuentes de energía (nuevos vehículos energéticos, fotovoltaica, eólica, uhv, etc.), 2) Tecnología de la información y las comunicaciones de nueva generación (inteligencia artificial, macrodatos, computación en nube, 5G, etc.), 3) fabricación de gama alta (máquinas herramienta CNC inteligentes, Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) \\ , equipos ferroviarios avanzados, etc.), 4) biomedicina (medicamentos innovadores, cxo, equipo médico y equipo de Industria militar (equipo de misiles, componentes electrónicos de la industria militar, estación espacial, transbordador espacial, etc.).
Huaxi Securities Co.Ltd(002926) \\ : el Fondo
La disminución del apetito de riesgo de los inversores ha dado lugar a un aumento de la volatilidad de los activos mundiales debido a las emergencias geográficas, dijo. Dado que China tiene una cadena industrial completa y que la presión inflacionaria de China es baja, se ha dado a los activos del renminbi el atributo de cobertura, se espera que la perturbación del mercado de acciones a causada por los acontecimientos de riesgo en el extranjero sea temporal. Se celebrarán dos reuniones nacionales de seguimiento, se espera que la política de crecimiento estable siga siendo intensiva, y las acciones a se encuentran todavía en el período de bonificación de la política; Además, las empresas que cotizan en bolsa han entrado en el período de divulgación del informe anual trimestral, el mantenimiento de un alto crecimiento de los beneficios y la inversión de la prosperidad de la placa se convertirá en la línea principal.
En cuanto a la configuración, hay tres líneas principales de inversión: En primer lugar, la política de “crecimiento constante” de las variedades de configuración, como “bancos, bienes raíces, construcción de materiales de construcción”, etc. En segundo lugar, se prevé un aumento de los precios (aumento de los precios), “alimentos y bebidas, cría de animales, Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) ” y otros; En tercer lugar, se benefician de la promoción de políticas (apoyo) relacionadas con el tema, “nueva energía (vehículos), economía digital, número este – oeste, agricultura, etc.
Guosheng Securities: short period before the decision, the Chinese calendar year Market continues, balance rebound is expected to continue
Guosheng Securities cree que la característica central del mercado en el futuro próximo es que el estilo de recuperación y convergencia y la línea principal no está clara. Con el inicio de la temporada alta y la reanudación de la producción acercándose gradualmente, el efecto de aterrizaje del crecimiento estable en el período anterior está a punto de dar la bienvenida a un período de observación importante, los próximos 1 – 2 meses, es una importante ventana de decisión de las acciones a, que en el mercado a medio plazo se dirige a dos escenarios para llevar a cabo la deducción.
Durante los cuatro conflictos geográficos típicos del siglo XXI, la guerra local no es la variable que determina la dirección del mercado. Y este conflicto ruso – ucraniano, el capital extranjero sólo una pequeña salida, el renminbi es un récord desde mediados de 2018, por lo que incluso si la situación ruso – ucraniana continúa mejorando, no habrá un mayor impacto negativo en las acciones a. Desde el punto de vista a corto plazo, entre el período actual y los dos períodos de sesiones, la tasa de éxito y la probabilidad son buenas ventanas, el mercado del año lunar se espera que continúe, la Alta prosperidad de la pista de comercio de fondo o ha surgido, el estilo es probable que sea equilibrado; Sin embargo, en la dimensión a medio plazo, la aceleración de la entrada de capital incremental en el mercado, la tendencia a la baja de los tipos de interés mundiales ha cambiado, la estrategia de búsqueda de la prosperidad simple probablemente fallará. En cuanto a la situación actual, todavía estamos en una combinación macroeconómica de economía débil y crédito, y la tendencia futura debe esperar una decisión posterior, pero en cualquier caso, es necesario aumentar la asignación de posiciones relativamente bajas y placas infravaloradas.
Recomendaciones estratégicas y recomendaciones de la industria: 1) Confirmación de la tendencia a la ampliación de las condiciones crediticias, aumento de la inercia económica, recomendación de bancos de alta calidad y desarrolladores de empresas estatales, construcción / materiales de construcción; El Estado de ánimo del mercado se repara desde el Fondo y se recomiendan las comunicaciones en la nueva dirección de desarrollo de la infraestructura y las computadoras catalizadas por el concepto de economía digital; Los electrodomésticos con una valoración relativamente baja en el ciclo inmobiliario y los viajes turísticos con el concepto de inversión de dificultades.
Shanxi Securities Co.Ltd(002500) Geological risk is poor or not complete, recommended appropriate attention to Bottom Opportunities
El mercado de acciones a se vio afectado por la escalada de los riesgos geográficos esta semana, con fuertes oscilaciones y una profunda corrección el martes y el jueves, dijo. Algunos fondos creen que la crisis geopolítica provocó fluctuaciones a corto plazo en el sentimiento del mercado, la guerra ruso – ucraniana rompió un “agujero de oro”, el viernes para acelerar la entrada “copia de fondo”, el comercio del mercado activo, condujo a una serie de acciones placa caliente.
En la actualidad, el mercado de acciones a en la recesión económica de China conduce a menores beneficios, la creciente incertidumbre en el extranjero en el contexto general de la acción puede ser insuficiente, o continuará la volatilidad del mercado. La recuperación del sentimiento del mercado el viernes fue impulsada en parte por la noticia de que “Rusia y Ucrania esperan negociar”, pero en la actualidad, las negociaciones se abortan de nuevo, las sanciones comienzan a ponerse en marcha, la situación epidémica en el extranjero sigue estallando, la epidemia China se reanuda, el sentimiento general del mercado o se verá afectado de nuevo, en particular las sanciones de liquidación internacional o la liquidación del comercio de importación y exportación de China a Rusia, Por lo tanto, el impacto en el desarrollo empresarial y la circulación de fondos de las empresas chinas de importación y exportación debe estar atento al impacto y los riesgos resultantes. Al mismo tiempo, no hay necesidad de ser excesivamente pesimista, las oportunidades estructurales siguen existiendo, se sugiere que la combinación de la tendencia de la política macroeconómica, la lógica industrial, la capacidad de defensa, el nivel de valoración de los diferentes estilos de placas y la lógica de reparación esperada, se centre en la oportunidad de fondo En el ajuste, al mismo tiempo, se hace hincapié una vez más en seguir de cerca los cambios marginales de la situación en el extranjero y mantener una cautela relativa.
A medio y largo plazo, sugerimos que los inversores sigan prestando atención a tres direcciones. Consumer Plate: Medicine, Consumption upgrade. Pista de alta calidad a largo plazo: neutralización del carbono, innovación tecnológica, Nueva infraestructura. Tipo de posición de fondo estable: Big Finance.
Se espera un repunte de crecimiento en abril.
De cara a 2022, creemos que, a diferencia de 2019 y 2021, es necesario prestar atención al impacto potencial de algunas variables macroeconómicas, como el crecimiento constante de China, el ritmo de aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal y la volatilidad de las acciones de los Estados Unidos. En este contexto, proponemos la estrategia de asignación de “tres bajos”, es decir, con “tres bajos” (bajo valor, bajo precio de las acciones, baja posición) como ancla para excavar “doble largo” (crecimiento constante y nuevo crecimiento), y las características actuales del mercado de juego de stock, ambos dedujeron o mostraron el efecto seesaw.
Mirando hacia el segundo trimestre, esperamos una ventana de rebote para las acciones de crecimiento o de finales de marzo a abril. La razón es que, por un lado, la perspectiva macroscópica, abril es la expectativa de la Reserva Federal de aumentar las tasas de interés de la ventana de alivio marginal; En segundo lugar, desde la perspectiva del punto de vista medio, se espera que la divulgación de información anticipada en el primer trimestre de 2022 aumente el sentimiento del mercado. Entre ellos, además del rebote de las acciones de la pista, el nuevo crecimiento se centra en la electrónica del automóvil, los materiales semiconductores y el diseño de simulación, la especialización y así sucesivamente.
