Hoy (28 de febrero) los mercados de valores de Shanghai y Shenzhen se han visto afectados de nuevo por el cambio repentino de la situación internacional. Los tres principales índices de acciones a lo largo de la línea de baja apertura, después de un rápido aumento en el comienzo del comercio, y luego cayó de nuevo, y luego el índice de acciones se mantuvo cerca del punto de cierre del viernes pasado saltó hacia arriba y hacia abajo, una y otra vez la situación de conmoción cerebral. Desde el punto de vista de la superficie del disco, “Jin” abuela, “Li” el abuelo muestra su habilidad, el petróleo, la placa médica se ha convertido en “xiangbobo”, el efecto local de ganar dinero todavía existe.
Se espera que las políticas de seguimiento sigan aumentando y entren en un período de fuerza concentrada, y se ha confirmado a su vez que las “tres bases” de las acciones a han confirmado que se propone mantener posiciones más altas y mantener la línea principal del crecimiento estable. Persistir en la configuración equilibrada de la industria y el estilo, alrededor de la disposición de “dos bajos”.
En el actual a – Share hot spots dispersed, la intensificación de la rotación de las placas tectónicas en el contexto de las posibles oportunidades de inversión ocultas, la selección de algunas instituciones de investigación, vamos a ver qué temas al final para la referencia.
[tema 2] concepto de oro
Qianhai Securities in East Asia mentioned that Overseas Epidemic and geopolitical Conflict increased, Economic Uncertainty increased, Gold Price supported. En el contexto de la continua propagación de la epidemia mundial, sigue habiendo incertidumbre sobre la situación económica futura. Por otra parte, los conflictos geopolíticos, como la cuestión de Ucrania, han exacerbado las fluctuaciones del mercado mundial, lo que ha dado lugar a un aumento de la incertidumbre económica mundial y a un aumento de los precios del oro.
Sobre la base del marco cognitivo existente de fijación de precios de los metales preciosos, creemos que la demanda de cobertura impulsiva basada en eventos causará un aumento a corto plazo del precio del oro, pero si se puede formar un efecto de tendencia, se necesitan dos puntos impulsores: En primer lugar, los eventos que desencadenan la cobertura se intensifican aún más; O, en segundo lugar, la aversión al riesgo resuena con el impulso de las tasas de interés, lo que también da al oro una mejor elasticidad al alza.
Everbright Securities Company Limited(601788) indicó que la Históricamente, el aumento de los precios del oro favorece el aumento de la tasa bruta de ventas de joyas de oro, lo que impulsa la rentabilidad general de la industria. Hemos enfatizado repetidamente el punto de vista positivo de 1h2022 Sub – placa de joyería de oro, que la prosperidad de la joyería de oro todavía no ha mostrado una tendencia a la baja significativa. En particular, las principales ventas de oro de todo tipo de empresas de joyería de oro, a corto plazo todavía hay oportunidades de pulso. Por el contrario, la demanda de bienes de consumo de masas sigue careciendo de un factor impulsor a largo plazo, el sector minorista fuera de línea sigue estando bajo presión, las recomendaciones a corto plazo se basan principalmente en esperar y ver. En resumen, lo que más valoramos en la actualidad es la placa de joyería de oro, y las empresas de joyería de oro generalmente tienen una valoración más baja, relativamente segura. []
[tema 2] \\ Salt Lake
Se señaló que la brecha de la oferta y la demanda de mineral de litio en 2022 y 2023 se reduciría considerablemente en 2024 y 2025, y que la persistencia del desequilibrio entre la oferta y la demanda superaría las expectativas. Se centra en la idea de “rendimiento + crecimiento”. Focus on Resources have Processing capacity and future Growth of the company, leading Tianqi Lithium Corporation(002466)
Lógica 1: el ciclo medio de suministro de la mina de litio es de 6 a 8 años, la tasa de crecimiento de la oferta es lenta. El ciclo de suministro de las minas australianas, la fase de exploración e investigación debe pasar por tres etapas: el estudio de viabilidad del proyecto (DFS) y la decisión final de inversión (FID). La preparación, puesta en marcha y aprobación del diseño de las minas tarda entre 1 y 2 años en promedio. El tiempo medio transcurrido entre la producción minera y la puesta en marcha es de 1 a 2 años; El período medio de puesta en marcha de las minas de recuperación es de 2 a 5 años. La mayoría de las minas en desarrollo se encuentran en la etapa DFS en todo el mundo y se espera que entren en funcionamiento de 24 a 26 años.
Lógica 2: desfase del ciclo de expansión de la cadena industrial de baterías de litio. La lógica del aumento de los precios de las materias primas de silicio y litio en 2021, el desajuste entre la oferta y la demanda son las principales razones, pero la capacidad de producción de silicio se concentra en China en más del 80%, el ciclo medio de expansión de la producción es de 1,5 años, la capacidad de producción de 2022 se libera o estabilizará la demanda, la industria entra en una nueva ronda de equilibrio, el alto precio de las materias primas de silicio es difícil de mantener. El 80% de la capacidad de producción de la mina de litio se concentra en el extranjero, el período medio de construcción y puesta en marcha es de 3 a 5 años, y el progreso de la puesta en marcha puede no estar a la altura de las expectativas. La velocidad y la dificultad de la liberación en el lado de la oferta determinan la diferencia entre la tendencia de seguimiento de la mina de litio y el material de silicio.
Lógica 3: los recursos de alta calidad son escasos y la escala incremental es limitada. Los proyectos con una capacidad unitaria superior a 50.000 toneladas son muy escasos. En los próximos 2 a 3 años, la mayoría de los nuevos proyectos serán más pequeños, lo que realmente perturbará el aumento de la oferta: talison 3, yarborough wodgina 2, 3, SQM Expansion, Manono. El suministro al contado de concentrado de litio es apretado, básicamente se vende en forma de suscripción, sólo una pequeña parte se vende a granel.
Además, los valores negociables creen que China Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) \\ \\ \\ Bajo la condición de que la demanda de terminales aguas abajo sigue siendo caliente, los recursos de litio aguas arriba de la cadena industrial mantienen una alta prosperidad, y el precio de la sal de litio sigue aumentando a través de 400000 Yuan / tonelada. Las principales empresas mundiales de baterías de litio han revelado que la escasez de suministro de litio no se puede resolver a corto plazo y que la demanda mundial de litio se espera que aumente a 1,5 millones de toneladas de LCE en 2025 también ha aliviado en cierta medida las preocupaciones sobre la sostenibilidad de la industria del litio. []
[tema 3] petróleo y gas
Minsheng Securities dijo que la geopolítica, el debilitamiento del impacto de omicron y la disminución de las existencias de petróleo crudo fueron factores catalíticos a corto plazo que contribuyeron al reciente aumento de los precios del petróleo crudo. Entre ellos, el conflicto ruso – ucraniano afecta a las expectativas del mercado sobre la disminución del suministro mundial de petróleo crudo: el conflicto ruso – ucraniano tiene una larga historia, y recientemente Rusia y Ucrania han vuelto a entrar en la tensión al borde del conflicto. Debido a la importante posición de Rusia en el mercado mundial del petróleo crudo (según la OPEP, la producción media diaria de petróleo crudo de Rusia en 2021q4 es de 10,8 millones de barriles diarios, lo que representa más del 10% de la producción mundial total), el mercado teme que Rusia sea objeto de sanciones económicas a la exportación debido al conflicto ruso – ucraniano, afectando así la oferta del mercado del petróleo crudo. Entre ellos, las exportaciones rusas de petróleo crudo representaron entre el 42% y el 45% de la producción, si se imponen sanciones a las exportaciones rusas de petróleo crudo, el impacto en el suministro mundial de petróleo crudo será superior al 5%.
Everbright Securities Company Limited(601788) \\
A lo largo de los años, los gastos mundiales de exploración de petróleo y gas se han mantenido bajos debido a la situación epidémica y a los bajos precios del petróleo, y estamos firmemente convencidos de que la prosperidad a largo plazo de la industria del petróleo y el gas mejorará. El seguimiento se centró en la aplicación de la OPEP + para aumentar la producción, la situación de enfrentamiento entre Rusia y Ucrania, el progreso de las negociaciones sobre el acuerdo nuclear entre el Irán y el Iraq, la situación de la propagación de la CEPA de armijon, la vacunación y el desarrollo de medicamentos específicos covid – 19, etc.
El documento señala que el precio del petróleo a corto plazo todavía necesita prestar mucha atención a la situación de Rusia y Ucrania y a otros factores geopolíticos. Si se imponen sanciones a las exportaciones rusas de petróleo crudo y gas natural y el petróleo crudo iraní no ha regresado al mercado, el petróleo y el gas mundiales podrían caer en una crisis de suministro, y el precio del petróleo y el gas no puede excluir la posibilidad de un aumento sustancial. Mantenemos el Centro de precios del petróleo en 2022 significativamente por encima de las proyecciones para 2021, y esperamos que el patrón básico optimista de la escasez de suministros apoye el mantenimiento de los precios del petróleo Brent por encima de 65 o 70 dólares el barril en los próximos 2 – 3 años.
[tema 4] covid – 19 Detection
Great Wall guorui Securities señaló que la valoración se encontraba en la parte inferior de la historia y que el valor actual de la inversión en la industria farmacéutica era prominente, por lo que se sugirió que se aumentara la proporción de asignación de la industria y se prestara atención a las oportunidades de inversión en seis aspectos: En primer lugar, El informe anual 2021 y el informe trimestral 2022 estaban a la vuelta de la esquina, y se prestaría atención a los informes anuales y trimestrales que se esperaba que aumentaran o superaran los objetivos de calidad previstos; En segundo lugar, con la publicación oficial del “14º plan quinquenal de desarrollo de la industria farmacéutica”, la innovación y la internacionalización serán la línea principal de la industria en el futuro bajo la premisa de que el seguro médico controle los gastos. En tercer lugar, la industria cxo, la industria cxo ha experimentado recientemente un ajuste en profundidad, la valoración en la parte inferior de la historia, en contra de la tendencia a prestar atención a los pedidos suficientes y la valoración actual de las empresas razonables; En cuarto lugar, la valoración actual es más razonable, la recuperación estable de la cadena de farmacias; En quinto lugar, prestar atención a la Sección Médica de consumo, en el contexto del control de los gastos del seguro médico, las subsecciones médicas, como la oftalmología y la medicina estética, que tienen el atributo de consumo, tienen inmunidad política, y la mejora del consumo impulsará su desarrollo; En sexto lugar, prestar atención a la placa de la medicina tradicional china, la publicación de las “Directrices sobre el seguro médico para apoyar el desarrollo innovador de la herencia de la medicina tradicional china”, lo que demuestra la determinación del Estado de la herencia de la medicina tradicional china, el desarrollo innovador, la industria de la Medicina Tradicional China desempeñará un papel positivo.
Guosheng Securities dijo que la medicina ha entrado en el rango de diseño a mediano y largo plazo, a corto y mediano plazo sigue siendo de abajo hacia arriba, más pesado “chip de evaluación del desempeño” tres factores. El ajuste de la medicina hasta ahora, “doble alto problema” ha sido digerido en cierta medida, aunque hay muchos activos valorados a corto plazo difícil de decir extremadamente barato y la preocupación a corto plazo difícil de falsificar, pero a medio y largo plazo ha entrado en el rango de asignación. A corto y mediano plazo, de hecho, no hay soluciones sistémicas, la reciente estructura de chips de todo el mercado ha surgido un problem a, nuestra idea sigue siendo de abajo hacia arriba para elegir una acción, resumiendo tres puntos: 1) la elección de una “valoración básica del sentido común sobre el descuento” de las acciones, en otras palabras, cayó al rango de valoración irracional de segundo orden. La elección de la “inmunidad de la política de la demanda interna” y la “rigidez parcial de la demanda externa” se divide en dos esferas, que tienen en cuenta el entorno geopolítico actual y el entorno de la política médica, especialmente el impacto emocional. Por ejemplo, la vacuna de segunda categoría para adultos, el control autónomo, la cadena de la industria china de medicamentos curativos covid – 19, la medicina tradicional china, la rehabilitación, el cdmo, etc. Debido al alto grado de caos de las transacciones por etapas, los factores de chip deben tenerse plenamente en cuenta al copiar el Fondo.
Huaan Securities Co.Ltd(600909) \\ \\ \\ El viento y los bienes deben ser a la vista, la valoración de muchas empresas farmacéuticas ha llegado a un rango muy razonable, la incertidumbre de los cambios de política que muchos inversores no pueden empezar. Sugerimos la asignación de direcciones para todo el año: Medicina China (amigable con la política + infravalorada) + equipo médico (infraestructura médica) + reactivos de investigación científica y aguas arriba + otras direcciones de abajo hacia arriba. []
