El impacto de la situación ruso - ucraniana en el sentimiento del mercado va y viene, pero el patrón económico internacional cambiará profundamente. ¿En la actualidad, se enfrenta a una nueva ronda de sanciones económicas y financieras en Europa y los Estados Unidos, la situación epidémica en Rusia y China sigue siendo feroz el 1 de mayo, si la economía surgirá una nueva ronda de crisis? ¿Puede Rusia seguir siendo resiliente y buscar vida en la autosuficiencia? ¿Europa y los Estados Unidos "lanzarán un ratón", las sanciones todavía tienen margen de maniobra?
Este artículo se centra en tres aspectos: En primer lugar, seguir la situación actual de la economía rusa bajo las sanciones occidentales; En segundo lugar, se examinan los esfuerzos realizados por la economía rusa en los últimos años para resistir las sanciones externas y desempeñar la función de circulación interna. En tercer lugar, se prevé que la actual ronda de sanciones repercuta en la situación futura de Rusia y la economía mundial. Resumen
¿Cuál es la situación económica de Rusia?
1. En los últimos diez años, Rusia, como economía basada en los recursos, ha experimentado un crecimiento débil, ha sufrido continuamente sanciones occidentales y una devaluación del rublo, con un PIB de 1,48 billones de dólares de los EE.UU. En 2020, lo que representa el 1,75% del PIB mundial, ocupando el undécimo lugar en El mundo, ligeramente inferior al de la provincia de Guangdong y la provincia de Jiangsu de China. El crecimiento económico de Rusia se redujo a un nivel inferior, con un crecimiento real del PIB del 7% entre 2000 y 2008 y un descenso de menos del 2% entre 2010 y 2019. La economía rusa ha sufrido cuatro graves recesiones, correspondientes a la crisis de la deuda de 1998, la crisis financiera de 2008, la crisis monetaria de 2014 y la crisis epidémica de 2020.
2. La industria del petróleo y el gas es el pilar de la economía rusa, el pilar de la industria y el pilar del comercio. La fluctuación de los precios del petróleo y las sanciones europeas y estadounidenses conducen a una gran fluctuación del crecimiento económico, y el crecimiento económico de Rusia ha disminuido desde 2014. Rusia promueve activamente la diversificación de las exportaciones de energía y la UE depende en gran medida de las importaciones rusas de petróleo, gas y minerales clave. Esto podría dar lugar a una menor flexibilidad en la aplicación de las sanciones de la UE y a una prohibición total del comercio de energía con Rusia.
3. La estructura industrial de Rusia es relativamente única, la competitividad de los cereales, la energía y las materias primas es fuerte, y los productos manufacturados dependen de las importaciones. Debido a la contradicción de larga data entre las industrias manufactureras aguas arriba y aguas abajo, Rusia promueve activamente la nueva industrialización dirigida por el Gobierno nacional y lleva a cabo el plan de sustitución de importaciones. Además de consolidar las ventajas de la energía nuclear y la industria de la aviación, Rusia también debe desarrollar industrias manufactureras de alta tecnología, como los productos farmacéuticos, los nuevos materiales, la industria de la aviación, las comunicaciones de información y la nanotecnología. Rusia está transformando activamente y cultivando complejos militares e industriales para impulsar el desarrollo de empresas civiles. Las empresas militares e industriales rusas también se han expandido en el campo de los productos civiles y han producido productos de doble uso sobre la base de la garantía de pedidos de defensa nacional.
4. El rápido crecimiento de las reservas de divisas de Rusia, la continua reducción de la deuda externa, la reforma del sistema de tipos de cambio, la reducción de los desajustes monetarios y la reducción del riesgo de la deuda externa. Las reservas de oro del Banco Central de Rusia aumentaron casi 1,9 veces de 46.090 millones de dólares en 2014 a 133070 millones de dólares a finales de 2021. La relación entre la deuda externa a corto plazo de Rusia y las reservas internacionales es de sólo el 9,6%, que se encuentra en un nivel muy bajo a nivel mundial.
5. El apalancamiento del Gobierno ruso es mucho menor que el nivel general de las economías emergentes y la tasa de déficit fiscal es baja. El Gobierno de la Federación de Rusia amplía los ingresos no fiscales, aumenta la transferencia de beneficios de las empresas estatales y complementa el Fondo de bienestar del Estado.
¿Cuáles serán los efectos de las sanciones económicas y financieras de los Estados Unidos y Europa en Rusia?
6. Las sanciones económicas de Europa y los Estados Unidos contra Rusia siguen siendo básicamente las mismas que en 2014, y el aumento radica en el cambio de los vínculos entre Rusia y el sistema SWIFT dollar. Irán ha sido históricamente prohibido SWIFT en 2012 y 2018, cuando el comercio de petróleo crudo de Irán cayó bruscamente en el año, arrastrando el crecimiento negativo del PIB de Irán. En la actualidad, la UE no ha dejado claro qué bancos han cortado el sistema SWIFT, y Rusia todavía puede tener cierto margen para eludir las sanciones.
7, Rusia ya ha tomado la iniciativa de llevar a cabo medidas de dolarización. En primer lugar, establecer un sistema nacional de intercambio de información financiera (spfs), compatible con el apoyo a varias monedas, tratando de reemplazar el sistema SWIFT; En segundo lugar, China promueve el sistema de pagos del rublo Mill (MIR); En tercer lugar, establecer vínculos positivos con otros países en desarrollo y ampliar los medios de pago más amplios, como el "pago de BRICS"; En cuarto lugar, los fondos soberanos nacionales reducen las tenencias de activos en dólares de los Estados Unidos.
8. The Current Round of sanctions upgrade will impact the Russian Economy at short term, but the probability of causing Systematic Financial risk is little. En primer lugar, el volumen del PIB de Rusia es siete veces mayor que el de Irán, el suministro de energía y la industria básica están bien desarrollados, el ciclo económico interno se esfuerza por la autosuficiencia, los fundamentos todavía tienen apoyo; En segundo lugar, en el contexto de la normalización de las sanciones occidentales, la economía rusa se está alejando gradualmente de la Dependencia de Europa y los Estados Unidos, lo que se refleja principalmente en la diversificación de las exportaciones mediante la "retirada hacia el este" y el desarrollo de la industria china mediante el plan de sustitución de Las importaciones. El riesgo financiero es controlable.
¿Cuáles serán los efectos de las sanciones europeas y estadounidenses en la economía mundial? Escasez de energía y aumento de la inflación, reducción de la recuperación de la manufactura mundial, aceleración del ciclo mundial de aumento de los tipos de interés y supresión de los mercados financieros mundiales
9. El suministro mundial de petróleo crudo y gas se verá afectado y los precios de la energía seguirán aumentando a corto plazo, lo que dará lugar a una mayor inflación.
Risk Suggestion: the Expansion of local war in Ukraine; Escalada de las sanciones comerciales y financieras
