Perspectiva de Seguridad:
Economía real: Esta semana la situación epidémica de China se está extendiendo, la tasa de inicio de la construcción sigue aumentando, los productos industriales siguen acumulando existencias, el mercado de la tierra sigue siendo débil, el precio de los productos básicos del carbón se ajusta en gran medida, la mayoría de los precios de los productos básicos han disminuido. De lunes a viernes (21 de febrero a 25 de febrero), se añadieron 409 casos confirmados en 14 provincias y regiones autónomas de Mongolia Interior, Guangdong y Liaoning, que se extendieron significativamente en comparación con 241 casos en siete provincias y regiones autónomas en el mismo período de la semana pasada. La tasa de construcción se recuperó en su mayoría. Entre ellos, la tasa de funcionamiento del Alto horno Tangshan es del 44,4%, lo que representa un aumento de 7,9 puntos porcentuales. La tasa de funcionamiento de los neumáticos de acero medio para automóviles es del 55,3%, lo que representa un aumento del 19,1%. La tasa de explotación de las empresas de coque fue del 72,7% y aumentó en un 4,6%. La tasa de funcionamiento de la planta de asfalto de petróleo es del 23,9%, lo que representa una disminución del 1,1%. Con la excepción de la tasa de construcción de neumáticos de acero para automóviles, los otros tres están muy por debajo del mismo per íodo del año pasado, lo que indica que la demanda actual de inversión en activos fijos de China sigue siendo débil. Almacenamiento de productos industriales acabados. Entre los productos acabados, la relación entre el almacén de acero roscado y el almacén social aumentó un 8,2% esta semana y el inventario de aluminio electrolítico aumentó un 5,2% la semana pasada. En las existencias de materias primas, las existencias de mineral de hierro en el puerto disminuyeron un 0,9% con respecto a la semana pasada, y las existencias de carbón de coque en la coquería independiente se utilizaron durante 16,3 días, lo que representa una disminución de 1,1 días con respecto a la semana pasada. El mercado de la tierra sigue siendo débil. La superficie media diaria de ventas de viviendas comerciales en 30 ciudades esta semana sigue aumentando, y ahora se ha recuperado al 83,8% de la semana anterior al Festival de primavera. La semana pasada, el mercado de la tierra sigue siendo bajo, la oferta de tierra de 100 ciudades, el volumen de Negocios de la tierra de 100 ciudades sólo una semana antes del Festival de primavera (la semana del 30 de enero) 26,0% y 34,7%. A mediados de febrero, el caudal de contenedores de comercio interno en los ocho principales puertos centrales aumentó de - 20,2% a 46,5% año tras año, debido principalmente a la perturbación del regreso y el regreso del Festival de primavera, que no debe interpretarse excesivamente. El precio de los futuros de productos básicos del Departamento de carbón se ajusta considerablemente. Los futuros de productos básicos del carbón cayeron bruscamente esta semana, especialmente el viernes por la tarde, después de la intervención de la política de Estabilización de la oferta. A lo largo de la semana, los precios futuros del carbón de motor, el coque y el carbón de coque disminuyeron un 8,3%, un 4,0% y un 1,8%, respectivamente. En la actualidad, las presiones inflacionarias estructurales siguen existiendo en China, y se espera que las políticas sigan siendo importantes para estabilizar los precios de los productos básicos. Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) El índice de precios al por mayor 200 cayó Los precios al por mayor de las frutas y los huevos cayeron un 1,3% y un 1,1% respectivamente esta semana. Los precios al por mayor de la carne de cerdo cayeron un 5,7% esta semana, cayendo a 18,64 Yuan / kg el viernes. Se prevé que el desequilibrio entre la oferta y la demanda de cerdos vivos continúe en el próximo trimestre, y que los precios de la carne de cerdo sigan enfrentándose a presiones de ajuste durante la temporada baja.
Mercado de capitales: el nivel de capital se ha endurecido esta semana, la placa de crecimiento del mercado de acciones a aumentó relativamente, el renminbi y el dólar aumentaron al mismo tiempo. Específicamente: en el mercado monetario, la perturbación del período fiscal, dr007 y R007 cerraron el viernes 2,53% y 2,34%, respectivamente, en comparación con el viernes pasado 38,5 BP y 25,2 BP, respectivamente. En cuanto al mercado de valores, el "14º plan quinquenal" de aplicación del nuevo desarrollo del almacenamiento de energía y el sentimiento de aversión al riesgo en el extranjero se han enfriado, el principal índice de acciones de China Science and Technology 50 y el índice GEM han aumentado considerablemente. En el mercado de bonos, el margen de vencimiento de los bonos del Tesoro a 10y - 1Y se redujo en 6,9 BP debido al mayor aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro a un año. En los mercados de divisas, el renminbi en tierra y en el extranjero aumentó un 0,2% frente al dólar esta semana y el índice del dólar aumentó un 0,5%.
Consejos de riesgo: el crecimiento constante no es tan fuerte como se esperaba, la epidemia de China se extendió en muchos puntos, el conflicto geopolítico se intensificó.
