Hoy (3 de marzo) los mercados de valores de Shanghai y Shenzhen después de la apertura de toda la línea, y colectivamente rápidamente hacia abajo, el índice de Shanghái apenas para mantener el disco rojo, mientras que el índice de Shenzhen y el índice GEM se debilitan aún más, mostrando un patrón de pulso hacia abajo.
Desde el punto de vista de la superficie del disco, el índice ligero pesado de la continuación del mercado de valores, la industria y el concepto de la placa de fluctuación, el efecto de ganancia parcial todavía existe. El comercio sino – ruso, el petróleo y el gas y otras placas llevan la bandera, la medicina, los bienes raíces, el carbón, los hoteles turísticos y otras placas también se destacan. En cuanto a la placa de carbón, los precios de los productos básicos del carbón han seguido aumentando. En el sector del desarrollo inmobiliario, Sundy Land Investment Co.Ltd(600077) \\
En el actual a – Share hot spots dispersed, la intensificación de la rotación de las placas tectónicas en el contexto de las posibles oportunidades de inversión ocultas, la selección de algunas instituciones de investigación, vamos a ver qué temas al final para la referencia.
[tema 1] carbón
Los valores iniciales señalan que, de acuerdo con las previsiones de la UIT de un aumento del 5% al 6% anual del consumo total de electricidad en 2022, creemos que, sobre esta base, el consumo total de carbón seguirá aumentando positivamente en 2022, con un crecimiento constante este a ño, la infraestructura y la industria manufacturera seguirán aumentando, la demanda de electricidad seguirá aumentando, la limitación de la capacidad del lado del carbón no se reducirá a corto plazo, y los precios han aumentado rápidamente desde 2021. El movimiento hacia arriba del Centro de precios se ha convertido básicamente en un consenso. La inversión en activos fijos de carbón causada por la eliminación de la capacidad de producción y el “doble carbono” se encuentra en un nivel bajo a largo plazo, la elasticidad de Liberación en el lado de la oferta sigue siendo insuficiente en la actualidad, la restricción futura en el lado de la oferta seguirá existiendo, y el nivel razonable de beneficios de las empresas del carbón desempeñará un papel importante en la estabilización de la sustitución de la energía nueva y antigua en el futuro. Esperamos que los precios del carbón en 2022 o se espera que mantengan el nivel medio anual en 2021, se espera que el alto nivel de rendimiento se mantenga este año, en la actualidad, las empresas que cotizan en bolsa de carbón de alta calidad en general en 8 – 9 veces el bajo nivel de evaluación del PE, esperamos que las acciones de carbón en 2022 superen las expectativas de rendimiento y la evaluación tendrá un cierto espacio de reparación, el rendimiento y la evaluación de la reparación de la superposición de factores duales, La ventaja de configuración es obvia.
Xinda Securities cree que el mercado actual subestima seriamente la tenacidad, elasticidad y sostenibilidad de la demanda de carbón, y el ciclo de producción hacia abajo, la elasticidad de la oferta convergente, el grado de prosperidad y sostenibilidad de la industria se espera que supere las expectativas, y la valoración de la placa está lejos de reflejar. La infravaloración, la alta seguridad del rendimiento y los considerables beneficios de los dividendos hacen que la placa del carbón sea “ofensiva y defensiva”, la revaluación sistemática del mercado acaba de comenzar, el mantenimiento de la industria “buena” calificación. Se sugiere que se preste atención a tres líneas principales: En primer lugar, la infravaloración, el alto dividendo de yankuang Energy, el principal motor del carbón, Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , China Shenhua Energy Company Limited(601088) ; En segundo lugar, la escasez de recursos y el crecimiento significativo de Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) , Guizhou Panjiang Refined Coal Co.Ltd(600395) ; En tercer lugar, el aumento de la tasa de titulización de activos del grupo estatal del carbón ha traído consigo un mayor potencial de expansión de la extensión.
Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) \\ La política reconoce los altos precios del carbón y promueve la estabilidad de los beneficios a medio y largo plazo de la industria. A nivel de mercado, la expansión de la demanda en el contexto de un crecimiento constante, y la capacidad de producción garantizada después de la temporada alta se espera que se retire, el endurecimiento marginal de la industria, se espera que los precios del carbón funcionen fuertemente. Los precios del carbón en el extranjero han aumentado considerablemente y los precios del carbón importado se han invertido gravemente. La capacidad de almacenamiento es un recurso escaso, las acciones de carbón en general 5 – 6 veces la valoración, los precios y la estabilidad de las expectativas de beneficios mejoran, se recomienda una distribución positiva de las acciones de carbón 2022. []
[tema 2] desarrollo inmobiliario
Señaló que, desde el punto de vista de la industria, la reciente política de viento caliente sopla con frecuencia, creemos que en este momento debe fortalecerse la confianza: ① la “estabilidad” es la demanda básica, no debería haber esperado un paso en su lugar, la dirección es más importante. El problem a a corto plazo es un hecho, pero ha sido digerido por el mercado, por no mencionar el amanecer antes. Se espera que la “combinación de oro” de la promoción del auge de las ventas y la racionalidad del mercado de la tierra aparezca, el nivel de beneficios de la industria mejore, las empresas inmobiliarias de alta calidad también pueden volver a crecer, alfa y beta resonan.
Desde el punto de vista de las acciones individuales, a corto y mediano plazo, con una mayor relajación de las políticas en las zonas no restringidas, las principales empresas inmobiliarias de segundo nivel se beneficiarán más de la distribución de las ciudades de tercer y cuarto nivel; A medio y largo plazo, a medida que el modelo de rápido volumen de negocios salga del escenario histórico y se restablezca el balance a largo plazo de las empresas inmobiliarias, las principales empresas inmobiliarias con una gestión sólida y una fuerza global destacada seguirán beneficiándose; Además, wuguan Leading Company se espera que se beneficie de la supresión de la propiedad en el futuro, la valoración se espera que se restablezca. Recommended Seazen Holdings Co.Ltd(601155) , Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , Gemdale Corporation(600383) , China Merchants Property Operation & Service Co.Ltd(001914) .
En cuanto a la industria inmobiliaria, Boc International (China) Co.Ltd(601696) \\ Sugerimos que nos centremos en tres líneas principales: 1) las principales empresas inmobiliarias con menor riesgo de crédito, canales de financiación abiertos y mayor seguridad: Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , Gemdale Corporation(600383) , China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) , 00002 , Longhu Group y China Resources Land. Bajo la influencia de la reducción de las tasas de interés y otras políticas macroeconómicas e industriales, las empresas inmobiliarias flexibles con mayores ingresos marginales son: Xuhui holding Group, rongchuang China, Seazen Holdings Co.Ltd(601155) , Shenzhen Wongtee International Enterprise Co.Ltd(000056) . En la actualidad, la determinación de los ingresos es más fuerte, la concentración aumenta rápidamente, al mismo tiempo, el riesgo de crédito de las empresas relacionadas con la vivienda a corto plazo disminuye, la elasticidad invierte el sector inmobiliario posterior al ciclo: biguiyuan Services, Xuhui Yongsheng Life, New City Yuet Services.
En la actualidad, el Centro de valoración de la industria inmobiliaria se ha restaurado, la lógica del repunte de las placas sigue basándose principalmente en la relajación de las expectativas de las políticas, y la gestión de la Fuerza después de la confirmación de la Dirección seguirá teniendo una fuerte correlación con el espacio ascendente de las placas. No se puede excluir que las ciudades no calientes rompan el yugo de la regulación excesiva en el pasado, y se espera que los fundamentos de la industria de seguimiento se reanuden con la mejora gradual de las políticas. Para las empresas inmobiliarias, con la reconstrucción del patrón de la industria y el modelo de desarrollo en el futuro, la eficiencia de la gestión y la capacidad de adquisición de crédito de las empresas inmobiliarias a mediano y largo plazo serán los elementos clave de la atención, y la aceleración de la limpieza dentro de la industria significa la aparición de oportunidades de mejora de la concentración. Sugerimos que las empresas inmobiliarias se centren en la gestión y las finanzas relativamente estables y sigan recomendando China Vanke Co.Ltd(000002) Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) Gemdale Corporation(600383) \\, Desarrollo de China en el extranjero.
Además, los valores de China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) \\
En la actualidad, la política industrial apoya la transición gradual del lado de la oferta al lado de la demanda, garantiza que la gestión de los préstamos hipotecarios se relaje, el ajuste de la supervisión de los fondos de preventa es el comienzo del “crecimiento constante”, el seguimiento presta atención al aterrizaje de la política antes y después de las dos reuniones, el primer lote de la oferta concentrada y la adquisición de empresas inmobiliarias. []
[tema III] \\
China Post Securities dijo que el conflicto ruso – ucraniano en el sector del transporte marítimo ha aumentado el impacto, centrándose en el sector petrolero. Dado que la región europea depende en gran medida de la energía rusa y que actualmente hay unos 2,3 millones de barriles diarios de petróleo crudo ruso que fluye hacia el oeste a través de la red de oleoductos hacia las terminales de exportación del Mar Báltico y el Mar Negro, el empeoramiento del conflicto aumentará la importación de petróleo de Europa de La región no rusa y los costos de transporte.
Además, dongzheng Futures señaló que el puerto es el cuello de botella de la oferta, detrás de los problemas de la cadena de suministro estadounidense es un reflejo. Las causas de los problemas portuarios son el aumento de la demanda, la escasez de mano de obra y la falta de equipo de transporte. Los problemas de la escasez de mano de obra y la falta de instalaciones no pueden mejorar a corto plazo, y la recuperación de la cadena de suministro y la mejora de la capacidad sólo pueden esperar a que disminuya la demanda. La disminución de la demanda y la tasa de disminución determinan el ritmo de mejora de la oferta. El proceso de recuperación de la oferta será muy lento y se prevé que la solución de los problemas portuarios lleve al menos medio a ño.
Además, Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) piensa que las tasas La demanda de importación y exportación de mercancías se recuperó, lo que dio lugar a una recuperación de las tasas portuarias y a una recuperación de los ingresos de una sola caja (toneladas) de SAIC y Tangshan Port Group Co.Ltd(601000) en el primer semestre de 2021. A finales de 2021, el puerto de Shanghái, el puerto de Shanghái y el puerto de Shanghái anunciaron que las tarifas de los contenedores comenzarían a aumentar en 2022. Teniendo en cuenta la baja valoración de algunas empresas portuarias, ya tienen valor de inversión. Recomiendan dividendos más altos Tangshan Port Group Co.Ltd(601000) []
[tema IV] tratamiento con covid – 19
Guosheng Securities señaló que la medicina ha entrado en el rango de diseño, puede ser moderadamente optimista, a corto y mediano plazo sigue siendo de abajo hacia arriba. La medicina se ajusta ahora, “el problema de doble altura” se ha resuelto obviamente, la condición que toca el Fondo se ha reunido. A corto y mediano plazo, el mercado todavía no ha encontrado una línea principal clara, el rebote puede convertirse en la fase más fuerte de la dirección.
La Agencia mencionó además que nuestra idea es elegir acciones de abajo hacia arriba, resumiendo tres puntos: 1) la elección de acciones con “fundamentos de la valoración del sentido común sobrevalorado descuento”, en otras palabras, cayó al rango de valoración irrazonable de segundo orden, que se puede ver más en el conjunto de la caída de La creación de la medicina obvia, as í como la identificación de una estructura de chip limpia de acciones. Excavar un informe trimestral de alto crecimiento o posiblemente más de lo esperado de las acciones individuales, aquí se puede combinar con la situación anterior de los objetivos de caída. La elección de la “inmunidad de la política de la demanda interna” y la “rigidez parcial de la demanda externa” es un campo de Subdivisión, que tiene en cuenta el entorno geopolítico actual y el entorno de la política médica, especialmente el impacto emocional. Por ejemplo, control autónomo, cadena industrial China de medicamentos curativos covid – 19, medicina tradicional china, vacunas de segunda categoría para adultos, rehabilitación, cdmo, etc.
Según el anuncio y el informe anual publicados anteriormente por Pfizer, paxlovid se venderá por un solo tratamiento por valor de 529 dólares de los EE.UU., y se espera que los ingresos de covid – 19 por vía oral alcancen los 22.000 millones de dólares de los EE.UU. En 2022 para los productos de tratamiento covid – 19. Covid – 19 por vía oral es el último rompecabezas en la cadena de producción de tratamiento covid – 19, con amplias perspectivas de mercado. Además de las expectativas de innovación de las empresas que participan directamente en la investigación y el desarrollo de medicamentos orales covid – 19, la cadena industrial cxo de China tiene una cadena de integración completa, ventajas obvias de costos y eficiencia, y algunos anuncios de pedidos publicados por algunas empresas han confirmado nuestros puntos de vista anteriores. A corto plazo, se sugiere que se siga prestando atención a las oportunidades de inversión en el desarrollo de medicamentos de bajo peso molecular covid – 19, as í como a las empresas que cotizan en bolsa que participan profundamente en la cadena de suministro de medicamentos de prevención y tratamiento covid – 19, incluidos Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) – U, Porton Pharma Solutions Ltd(300363) Y Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) \\ .
Considerando los antecedentes de la industria farmacéutica, por una parte, la política de recolección de este a ño sigue avanzando en el aterrizaje (recolección de bienes fungibles, recolección nacional, recolección de alianzas, etc.) trae incertidumbre. Además, la industria farmacéutica a corto plazo no ha visto una clara política / cambio favorable, no hay impulso al alza a corto plazo. El viento y los bienes deben ser a la vista, la valoración de muchas empresas farmacéuticas ha llegado a un rango muy razonable, la incertidumbre de los cambios de política que muchos inversores no pueden empezar. Sugerimos la asignación de direcciones para todo el año: Medicina China (amigable con la política + infravalorada) + equipo médico (infraestructura médica) + reactivos de investigación científica y aguas arriba + otras direcciones de abajo hacia arriba. []
Tema 23456 V 23457 \\ \\
Minsheng Securities dijo que la geopolítica, el debilitamiento del impacto de omicron y la disminución de las existencias de petróleo crudo fueron factores catalíticos a corto plazo que contribuyeron al reciente aumento de los precios del petróleo crudo. Entre ellos, el conflicto ruso – ucraniano afecta a las expectativas del mercado sobre la disminución del suministro mundial de petróleo crudo: el conflicto ruso – ucraniano tiene una larga historia, y recientemente Rusia y Ucrania han vuelto a entrar en la tensión al borde del conflicto. Debido a la importante posición de Rusia en el mercado mundial del petróleo crudo (según la OPEP, la producción media diaria de petróleo crudo de Rusia en 2021q4 es de 10,8 millones de barriles diarios, lo que representa más del 10% de la producción mundial total), el mercado teme que Rusia sea objeto de sanciones económicas a la exportación debido al conflicto ruso – ucraniano, afectando así la oferta del mercado del petróleo crudo. Entre ellos, las exportaciones rusas de petróleo crudo representaron entre el 42% y el 45% de la producción, si se imponen sanciones a las exportaciones rusas de petróleo crudo, el impacto en el suministro mundial de petróleo crudo será superior al 5%.
Everbright Securities Company Limited(601788) \\ A lo largo de los años, los gastos mundiales de exploración de petróleo y gas se han mantenido bajos debido a la situación epidémica y a los bajos precios del petróleo, y estamos firmemente convencidos de que la prosperidad a largo plazo de la industria del petróleo y el gas mejorará. El seguimiento se centró en la aplicación de la OPEP + para aumentar la producción, la situación de enfrentamiento entre Rusia y Ucrania, el progreso de las negociaciones sobre el acuerdo nuclear entre el Irán y el Iraq, la situación de la propagación de la CEPA de armijon, la vacunación y el desarrollo de medicamentos específicos covid – 19, etc.
El documento señala que el precio del petróleo a corto plazo todavía necesita prestar mucha atención a la situación de Rusia y Ucrania y a otros factores geopolíticos. Si se imponen sanciones a las exportaciones rusas de petróleo crudo y gas natural y el petróleo crudo iraní no ha regresado al mercado, el petróleo y el gas mundiales podrían caer en una crisis de suministro, y el precio del petróleo y el gas no puede excluir la posibilidad de un aumento sustancial.
