Además de los factores en el extranjero, los brotes repetidos son la razón principal de la debilidad de las placas tectónicas, el mercado teme que el escenario no pueda recuperarse como se esperaba y luego afectar los fundamentos, seguimos siendo optimistas. Nuestro punto de partida lógico no es la desaparición de la epidemia, sino la prevención y el control precisos de la recuperación ordenada de la escena, mientras que la Dirección General sigue siendo buena, la recuperación de la escena sigue siendo la línea principal de las placas tectónicas. En comparación con 2020 y 2021, la presión económica y el efecto de demostración de la prevención y el control precisos son los principales impulsores de la recuperación del escenario. Por un lado, hay presión económica, por otro lado, hay ejemplos que pueden ser imitados, en este momento la lógica de recuperación del escenario de control preciso sigue siendo válida. Nos adherimos al punto de vista anterior de que la repetición de brotes a corto plazo no dará lugar a expectativas básicas bajas.
La recuperación del escenario durante el Festival de primavera es más extrema, el licor regional como representante de la recuperación del escenario del Festival de primavera depende de la tendencia del objetivo fuerte, esperamos que el mercado siga siendo sostenible pero o gradualmente diferenciado, la entrada neta de población en Jiangsu o más fuerte que la salida neta de población en Anhui. Sin embargo, la recuperación del escenario en este año todavía tiene la lógica de la mejora de la relación de la cadena, el consumo de alcohol de gama baja, alimentos y bebidas se beneficiará en consecuencia, creemos que con la devolución de algunos objetivos a una posición razonable, también hay buenas oportunidades de inversión. Durante el Festival de primavera, los brotes esporádicos en todas las regiones, lo que da lugar a la baja gama alta y otras variedades dependientes del mercado del Norte se ven afectadas en cierta medida, lo que refleja la debilidad de las ventas móviles terminales, la distribución de canales y la mala motivación de la recaudación de fondos, el pesimismo industrial, lo que conduce a la debilidad de las existencias o al rendimiento o a una mayor retrollamada. Creemos que a medida que la situación epidémica se aclara gradualmente y la política de estímulo al consumo se lleva a cabo continuamente, la lógica de la mejora de la relación entre el consumo y la relación entre el consumo se producirá gradualmente en esas zonas.
En los últimos tiempos se han realizado muchos ajustes en los objetivos de alto nivel, por ejemplo, antes del Festival de primavera, destacamos que el mercado ha absorbido plenamente los efectos negativos de la “desaceleración del crecimiento de las acciones”, y la reacción de seguimiento es que las ventas móviles del Festival de primavera se han visto afectadas por la epidemia y el pesimismo del mercado hacia la economía. En general, las valoraciones oscilan entre 30 y 40 veces (No creemos que sea necesario reducir las previsiones de beneficios este año) y ya son razonables. Se espera que el sentimiento del mercado en el seguimiento de la mejora, la mejora de la cadena de escenarios catalizados por una tendencia más fuerte. Seguimos insistiendo en que este año el entorno externo no es propicio para la expansión de las valoraciones, la recuperación de la demanda no es fácil de lograr una alta flexibilidad del rendimiento, este a ño las oportunidades de la izquierda son mejores que las oportunidades de la derecha.
Estrategia de inversión: en general, continuamos nuestra visión anterior de que la lógica de la recuperación del escenario puede generar un rendimiento excesivo. Las subcategorías que dependen de la escena en la placa se benefician de la Alta prosperidad. Somos optimistas sobre las subcategorías de licor regional, Sub – gama alta, cerveza, cadena de suministro de alimentos y bebidas (sabor a salmuera, condimentos, congelación rápida, platos prefabricados, etc.), aperitivos de ocio, etc. El ritmo de inversión también está relacionado con la secuencia de recuperación del escenario. En cuanto a las estrategias específicas, (1) en el lado del licor, se recomienda continuamente a los líderes regionales de licor que se benefician de la recuperación de la escena del licor como Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) , Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) \\, Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) , Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) \\, Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) \\ \\, etc. el Sub – alto nivel tiene la lógica de mejora de la relación de anillo de escena, la evaluación razonable ha entrado en el rango de diseño, se recomienda continuamente Shede Spirits Co.Ltd(600702) \\, Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) \\ Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) En cuanto a los productos de masas, se recomienda la reanimación de los alimentos y bebidas, y se recomiendan secciones de cerveza, condimentos, sabor a salmuera, congelación rápida, etc. los objetivos específicos son Tsingtao Brewery Company Limited(600600) , Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) , Qianhe Condiment And Food Co.Ltd(603027) , Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) , Juewei Food Co.Ltd(603517) , Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) , etc.
Sugerencia de riesgo: los efectos de la epidemia pueden repetirse; La recuperación de la demanda no es lo suficientemente fuerte; Problemas de seguridad alimentaria, etc.
