¿Qué cambios traerá la próxima Conferencia Nacional de dos partidos a la situación de China? ¿Seguirá influyendo la situación geopolítica internacional en el mercado? ¿Durante los dos períodos de sesiones, qué placas se espera que sean motivo de preocupación? ¿Cómo deben los inversores invertir racionalmente? El reportero de finanzas internacionales entrevistó a varios expertos con las preguntas anteriores para buscar respuestas.
Las dos conferencias nacionales se celebrarán en 2022. En el contexto de la repetición de la epidemia de covid – 19 fuera de China, la inestabilidad de la situación geopolítica internacional y el aumento de la incertidumbre de la recuperación económica mundial, la convocación de las dos conferencias nacionales es de gran importancia y orientará el desarrollo futuro de China.
¿Por lo tanto, el mercado de acciones a puede barrer la neblina, el mercado de dos sesiones puede reaparecer? ¿Qué placas merecen atención? ¿Cómo deben invertir los inversores?
El reportero del Financial International entrevistó a varios expertos con las preguntas anteriores para buscar respuestas.
El crecimiento constante es más importante.
En vísperas de las dos conferencias, el mercado siguió de cerca las nuevas tendencias de la política económica China.
Desde el primer trimestre, el desarrollo económico de China en la contracción de la demand a, el impacto de la oferta, la presión esperada de tres desviaciones, el impacto de la oferta ha mejorado significativamente, la futura política económica de China se centra en mejorar la contracción de la demanda y las desviaciones esperadas.
Wu chaoming dijo que se espera que el período de ventana de relajación de la política monetaria siga siendo, antes de que el crecimiento estable logre resultados significativos, la fuerza motriz no debe retirarse prematuramente del ritmo anterior, no descarta que el primer trimestre siga reduciendo las tasas de interés; Al mismo tiempo, la política monetaria a corto plazo se centra en lograr un amplio crédito, estabilizar la cantidad total de crédito monetario, desempeñar un buen papel en la cantidad total y la estructura de los instrumentos de política monetaria, lograr la estabilidad de la cantidad total y la combinación óptima de objetivos estructurales, verde, baja emisión de carbono, innovación científica y tecnológica, pequeñas y medianas esferas del SPG siguen siendo el Centro de apoyo.
Wu chaoming cree que se espera que el ritmo de los gastos de la política fiscal esté claramente adelantado, la intensidad de los gastos en el último año, el saldo arrastrado de los fondos de apoyo también aumentará significativamente, mientras que la estructura de la política fiscal aumentará la inversión en infraestructura y el apoyo a los medios de vida de Las personas para asegurar un comienzo estable de la economía en el primer trimestre.
Mirando hacia el a ño 2022, con el aumento de la presión a la baja, el aumento general de las expectativas de inflación y el aumento continuo de las expectativas de los principales países desarrollados, el crecimiento económico de China ha entrado en un nuevo período de desaceleración y cambio de marchas, y el crecimiento estable se ha convertido en una posición más importante. Se espera que el tono general de la política monetaria se desvíe hacia una relajación moderada y un aumento del apalancamiento macroeconómico. En cuanto a los instrumentos políticos, las políticas estructurales pueden seguir siendo dominantes, pero también pueden reducirse las tasas de interés.
Zhao Yuanyuan, Director de inversiones de Jianhong Times, señaló que la variable monetaria que tiene un gran impacto en las acciones a es el cambio marginal de la moneda básica. Desde diciembre de 2021, cuando se liberó un gran número de monedas de base, la próxima vez que se ajusten las monedas de base es probablemente a mediados de abril, después de que se publicaran los datos económicos del primer trimestre. De los últimos datos del PMI se desprende que la economía se recuperó ligeramente entre enero y febrero, y que la probabilidad de que la moneda básica se liberara mediante la renovación excesiva del MLF en abril sigue siendo alta, pero la probabilidad de que se reduzca de nuevo es baja.
two meetings or Market catalysts
¿Es realmente un buen momento para invertir antes y después de las dos reuniones? ¿Vale la pena esperar el “mercado de dos sesiones”?
Yang DeLong, Economista Jefe del Fondo de código abierto de qianhai, dijo al Financial Times que el mercado de acciones a está empezando a repuntar, y se espera que algunas de las principales acciones asesinadas por error tengan una mejor oportunidad de repuntar, y las dos reuniones también podrían convertirse en un catalizador del mercado.
\u3000\u3000 “Durante los dos períodos de sesiones a lo largo de los a ños, el mercado de valores a menudo presenta un mercado que se restringe primero y luego se eleva, los dos períodos de sesiones son un acontecimiento importante en la vida política de China, que puede sentar las bases políticas y la seguridad jurídica para el desarrollo económico y Social de todo el año. Eliminar la confianza de los inversores, el optimismo. Shen Meng, Director de xiangsong capital, dijo en una entrevista con el Financial Times.
Sin embargo, Shen Meng señaló además que durante la celebración de los dos períodos de sesiones de este año, la continua inestabilidad geopolítica internacional podría dar lugar a fluctuaciones drásticas en el mercado exterior, lo que podría dar lugar a una cierta presión negativa en el mercado de los dos períodos de sesiones.
Zuo jianming, Gerente General de Xiaoyu Asset, dijo a ifn que si el mercado de marzo se considera un partido de fútbol, se puede dividir en la primera y la segunda mitad.
Zuo jianming dijo que la primera mitad de los factores de estabilidad, ya sea el número de fusiones económicas en enero y febrero, o en nombre de los miembros de la propuesta de ley, las noticias son positivas; A partir de la segunda mitad, a medida que el informe anual entre en su fase sustantiva, las calificaciones inferiores a lo previsto podrían afectar el sentimiento de inversión y, por lo tanto, aumentar la cautela. Mirando hacia atrás en la última década, con el uso normal de la política anticíclica, el mercado de la cosecha de primavera y verano ya no existe en la historia, más ingresos excesivos necesitan ser excavados a través de la profundidad del valor de las acciones individuales para lograr.
Se señaló que se celebrarían dos conferencias nacionales de seguimiento y que se preveía que la política de crecimiento estable seguiría aplicándose intensamente y que las acciones a se encontraban todavía en el período de bonificación de la política.
Guosheng Securities believes that with the conflict between Russian and Russian Geographical Conflict to the process of Negotiation, it is indicated that the probability of re – upgrade is reduced, The Policy end of China is properly Upgraded and the two will be expected to warm, The Shanghai Index is expected to be desensibilizated to the outside disturbance,
Vista racional de la incertidumbre del mercado
“Desde este año, los factores inciertos que afectan al mercado son más, se puede decir que es un otoño lleno de acontecimientos. Yang DeLong dijo al reportero del periódico financiero internacional. Señaló que en enero la Reserva Federal había comenzado a emitir una señal de que comenzaría a aumentar las tasas lo antes posible, y que los mercados mundiales de capital habían experimentado una ola de ajustes drásticos, y que el mercado de acciones a no se había salvado. En febrero, el conflicto ruso – ucraniano causó un nuevo impacto en los mercados mundiales de capital, el mercado de acciones a cayó de nuevo, la desaceleración de la economía china también afectó el sentimiento de los inversores.
Sin embargo, el Sr. Yang dijo que estos factores negativos no tienen un impacto sustancial en la tendencia a largo plazo del mercado de acciones a. El mercado de acciones a ha liberado plenamente el riesgo después de la caída anterior, en el entorno de la política fiscal activa de China y la política monetaria floja, se espera que el mercado de acciones a termine antes de la caída de la tendencia, gradualmente comenzó a recuperarse.
Yuan huaming, Gerente General de huahui Rich Investments, dijo al Financial International News que en la actualidad necesitamos darnos cuenta de que la incertidumbre causada por el conflicto geográfico sigue siendo grande y que el mercado tiene la posibilidad de golpear repetidamente el Fondo.
Al mismo tiempo, Yuan huaming también dijo que frente a la incertidumbre del mercado, en primer lugar, no hay necesidad de pánico excesivo, los factores externos en el impacto del mercado de acciones a o temporal y local, no cambiará la economía china y el mercado de acciones a largo plazo. Por supuesto, no debemos ser demasiado optimistas para perseguir el aumento, la incertidumbre del entorno externo es muy grande, el mercado no tiene condiciones de rebote rápido a corto plazo, por lo que es una mejor estrategia de inversión.
Shen Meng dijo a ifn que el impacto del aumento de los riesgos geopolíticos se transmitirá a las acciones a través de diversos canales, pero en general las acciones a en el período de sesiones de la fuerza de apoyo aumentará gradualmente.
“En cuanto al conflicto ruso – ucraniano, damos dos caminos evolutivos.” Zuo jianming dijo al Financial International News que, en primer lugar, a corto plazo, ambas partes llegaron a un acuerdo para que la economía mundial regresara pronto a su trayectoria original, también podemos establecer políticas fiscales y monetarias de acuerdo con los objetivos económicos establecidos, con un impacto limitado en el mercado de valores; En segundo lugar, la situación se intensificará aún más, lo que provocará grandes fluctuaciones en la energía, los alimentos, la atención de la salud e incluso en los mercados financieros mundiales. Por un lado, China es un gran país manufacturero, el precio del petróleo crudo en un máximo de 100 dólares de los EE.UU., aumentará inevitablemente los costos de fabricación y Logística de China, lo que ejercerá presión sobre el IPC; Por otra parte, Rusia se enfrenta a sanciones económicas, la venta de reservas de oro para evitar la deuda externa es una opción previsible, lo que aumentará la aversión al riesgo en todo el mercado.
Estas placas merecen atención.
“Creo que las dos sesiones de este año deberían centrarse en el aumento del consumo, el desarrollo de nuevas fuentes de energía, el desarrollo vigoroso de la industria de la Ciencia y la tecnología, por lo que se espera que las nuevas acciones líderes de la energía, las acciones de caballos blancos de consumo y algunas acciones de Ciencia y tecnología se beneficien más.” Yang DeLong dijo al reportero del periódico financiero internacional.
En cuanto a la placa de consumo, Yang DeLong cree que la placa de consumo del año pasado por la epidemia y el impacto de un control estricto, ha habido una desaceleración del crecimiento del rendimiento, la valoración también se enfrenta a una fuerte caída. La disminución de la placa de consumo es relativamente grande, algunas de las principales acciones de consumo incluso cayeron más del 40%. Sin embargo, el consumo es el motor más importante para impulsar el crecimiento del PIB de China. En la troika, el consumo ha superado la contribución de la inversión y las exportaciones, por lo que la promoción del consumo es una medida importante para estabilizar el crecimiento económico este a ño.
“El consumo de acciones de caballo blanco es capaz de cruzar el ciclo de la placa de oso. Yang DeLong further pointed out that in recent years the Economy has Steady Growth, Stability, mainly based on the Fiscal Policy and Monetary Policy Positive Force, as well as in the Epidemic Management and Control of more Scientific, reasonable and Accurate measures. Por una parte, la gestión y el control de la situación epidémica garantizarán la seguridad de la vida de las personas y evitarán la propagación de la situación epidémica; por otra, el consumo también aumentará constantemente.
En cuanto a la nueva placa de energía, Yang DeLong señaló que este año, la nueva placa de energía se ha ajustado en gran medida, no la prosperidad de la industria se ha deteriorado, ni el rendimiento de las empresas que cotizan en bolsa menos de lo esperado. De hecho, la prosperidad de la nueva energía sigue siendo muy alta, ya sea de las ventas de nuevos vehículos energéticos o de la capacidad instalada de energía fotovoltaica, eólica es muy alta. De acuerdo con el informe anual de las empresas que cotizan en bolsa, la mayoría de las nuevas acciones líderes en energía también son muy brillantes. Por lo tanto, el ajuste de la nueva energía de este a ño es en realidad un ajuste de valoración, después de un ajuste sustancial, las características de la caída excesiva han sido más evidentes, la reciente placa de nueva energía ha comenzado a mostrar signos de rebote.
El Sr. Yang dijo que los ajustes drásticos en la nueva energía, la caza de gangas cuando se produce una caída excesiva en el diseño de las nuevas acciones líderes en energía, o los nuevos fondos energéticos para aprovechar la oportunidad de un rebote de caída excesiva es una propuesta de inversión digna de referencia.
Shen Meng dijo a la prensa financiera internacional que, a partir del anuncio de la importante reunión a finales del año pasado, la transformación económica y la mejora siguen impulsando la línea principal de la estabilidad, por lo que la reforma de la estructura económica beneficia a la placa, la placa de Ciencia y tecnología, la placa de consumo sigue siendo la preocupación central.
“Este año, vemos más estratégicamente el mercado chino de acciones B.” Zuo jianming dijo a la prensa financiera internacional. En su opinión, por un lado, se trata de una miniplaca casi totalmente cerrada, que no se ha beneficiado del crecimiento del tamaño de los fondos de capital privado de China en los últimos tres a ños, por lo que la valoración sigue siendo baja, la mayoría de las acciones B en la actualidad en comparación con las acciones A de la empresa más del doble de la diferencia de precios; Por otra parte, la ruta de aterrizaje de las acciones de Hong Kong a través de la introducción de la cotización de acciones B se ha completado, y en el período de tiempo previsto de este año, las acciones de Hong Kong han resuelto los problemas heredados de la historia en esta forma. Refiriéndose a los casos anteriores, como zhongji, Vanke, lizhu, etc., la tasa de rendimiento de la Junta no es vulgar o estimulará aún más la atención de los inversores al mercado de acciones B de China.
Además, Zuo jianming sugirió que los inversores pueden centrarse en las oportunidades de la placa de joyería de oro por etapas, el Festival de primavera de este año la cantidad de consumo invirtió la tendencia descendente anterior de 7 años consecutivos, lo que merece una atención intensiva, porque las principales empresas a través del modelo Provincial de expansión de tiendas de franquicia, cavando en profundidad la tercera y cuarta línea de mejora del consumo urbano, por lo que la concentración de la industria está aumentando rápidamente.
Desde el punto de vista de la política monetaria del Banco Central, este a ño puede ser un entorno monetario estable y crediticio amplio, por lo que en este entorno, la dirección de la inversión del Gobierno puede ser una buena pista de inversión, dijo Hu Bo, gerente de fondos de inversión de capital privado. La actitud de crecimiento constante de este año puede ser más clara, por lo que el diseño general de este año puede centrarse en el crecimiento constante de la infraestructura relacionada con sectores como la construcción. Sin embargo, por otra parte, el crecimiento constante de la industria relacionada con la placa está limitado por su propio espacio de crecimiento a largo plazo insuficiente, por lo que es difícil poner expectativas excesivas, es más probable que se considere desde el punto de vista de la defensa y la configuración.
Guosheng Securities sugiere que, en la práctica, antes de que el mercado avance hacia arriba de manera efectiva, la posición general debe controlarse adecuadamente para ser absorbida hacia abajo, “crecimiento constante” y “expectativas de las dos conferencias” se convertirán en la lógica principal que impulsará el funcionamiento del mercado, prestando atención a la infraestructura tradicional, como los materiales de construcción, as í como a los sectores infravalorados, como los seguros bancarios, etc. se sugiere que la economía digital, la reforma de las empresas centrales, la economía digital, la economía digital y la economía de mercado central deben organizarse adecuadamente en combinación con la relación rendimiento – Ajuste la nueva guía de energía adecuada y otras secciones temáticas.
Focus on potential Investment Risk
¿Qué riesgos deben tener en cuenta los inversores en el proceso de inversión?
Yang le dijo al Financial International News que el principal riesgo de inversión es el aumento de la volatilidad del mercado, as í como la asignación de acciones de bajo rendimiento puede ser el riesgo de marginación. En su opinión, la inversión en valor se ha convertido en el concepto principal de la inversión, por lo que es necesario asignar un valor de inversión a largo plazo de las mejores acciones.
Shen Meng dijo que los factores externos siguen siendo el mayor riesgo de incertidumbre en la actualidad, por lo que los inversores no deben descuidar el impacto de los eventos del Cisne Negro en el mercado mundial, además de centrarse en el impacto positivo esperado de las dos conferencias.
Además, Zuo jianming señaló que “el tamaño del levantamiento de la prohibición es un problem a que hay que enfrentar”.
Zuo jianming Analysis, the last Three Years is the Expansion stage of IPO, Register System inspired a group of High Quality companies to quickly Enter the Capital Market, but also created a large number of Shell Companies, and they often have Investment companies or Arbitrage funds behind them. De conformidad con las normas de levantamiento de la prohibición, la lista de 12 meses después de la circulación de los pequeños no, y la lista de 36 meses después de la libertad de los grandes no. En el pasado, los comerciantes a granel también podían retrasar las reducciones de las tenencias mediante el comercio a granel, pero ahora los comerciantes a granel también están en un Estado de espera, ya que las acciones originales deben cerrarse durante seis meses antes de la cotización. Por lo tanto, el tamaño de la mano de las acciones no restringidas de las instituciones, una vez que se puede esperar hasta el momento de la circulación, que naturalmente se vierte en el mercado secundario.
Zuo jianming dijo que la disminución neta del capital industrial en los últimos dos años ha alcanzado un billón de dólares, y este a ño en la recaudación de fondos en una tendencia a la baja, la fuerza del mercado ha sido mucho menor que antes, lo que plantea un riesgo de sesgo en el equilibrio del mercado.
