La nueva Ley de valores cumple dos años. Los expertos de la industria señalan que desde la aplicación de la nueva Ley de valores, junto con el avance de la reforma del sistema de registro, el mercado de capitales ha fortalecido notablemente la capacidad de servir a la economía real, especialmente para apoyar la innovación, el costo ilegal del mercado ha aumentado considerablemente, la calidad de la Información ha mejorado constantemente, la protección de los inversores se ha fortalecido continuamente, y la ecología de todo el mercado de capitales está experimentando cambios fundamentales.
La reforma del sistema de registro avanza constantemente.
La nueva Ley de valores entró en vigor el 1 de marzo de 2020. La Ley de valores revisada, de conformidad con la orientación básica de la aplicación general del sistema de registro, contiene disposiciones más sistemáticas y completas sobre el sistema de registro de la emisión de valores, incluida la racionalización y optimización de las condiciones de emisión de valores, el ajuste de los procedimientos de emisión de valores, el fortalecimiento de La divulgación de información sobre la emisión de valores y la creación de un espacio institucional para la aplicación gradual del sistema de registro en la práctica.
La nueva Ley de valores se ha aplicado durante dos años, desde la ampliación de la capacidad del Consejo de Ciencia y tecnología hasta la reforma del sistema de registro experimental del GEM y la apertura oficial de la bolsa de valores del Norte. La reforma del sistema de registro del mercado de capitales de China ha avanzado constantemente, pasando gradualmente del mercado mejorado al mercado de valores. En 2022, la reforma del mercado de capitales se promoverá a fondo mediante la aplicación general del sistema de registro de emisiones de acciones. Con el desarrollo de la reforma del sistema de registro, el sistema básico del mercado de capitales de China se ha perfeccionado continuamente, la inclusión se ha fortalecido notablemente, y el efecto de demostración del apoyo a la innovación científica y tecnológica se ha manifestado inicialmente.
Los datos muestran que en los últimos dos años, la rápida expansión de la capacidad de la Junta de innovación científica y tecnológica, un gran número de empresas científicas y tecnológicas han recurrido a su aterrizaje en el mercado de capitales, han cambiado radicalmente la estructura industrial de las acciones a en el pasado, centrándose en las empresas financieras, cíclicas y otras empresas, han puesto de relieve los atributos de la nueva economía y la Ciencia y la tecnología duras, y han demostrado inicialmente el efecto de demostración del apoyo a la innovación científica y tecnológica. Hasta la fecha, el número de empresas que cotizan en bolsa ha alcanzado los 391, el valor total de mercado de más de 5 billones de yuan. Las estadísticas muestran que en la actualidad 391 empresas de tableros de Ciencia y tecnología se concentran principalmente en la nueva generación de la industria de la tecnología de la información, la fabricación de equipos de alta gama y la industria biomédica. Los datos de la bolsa de valores de Shanghái muestran que en los tres primeros trimestres de 2021, la inversión total en I + D de la empresa kechuangban ascendió a 37.668 millones de yuan, un aumento del 40% con respecto al a ño anterior, y la cantidad de inversión se ha acercado al nivel anual de 2020. Excluyendo a las empresas que cotizan en bolsa utilizando el quinto conjunto de normas, la inversión en I + D representa un promedio del 13% de los ingresos de explotación, ocupando el primer lugar en las acciones a.
Yang DeLong, Economista Jefe del Fondo de código abierto de qianhai, dijo a los periodistas que la nueva Ley de valores se ha aplicado durante dos a ños, el sistema piloto de registro ha logrado un mejor efecto, un grupo de empresas representativas de la nueva economía han aterrizado en el mercado de capitales, para la transformación económica de China para traer ayuda de capital. En particular, algunas pequeñas empresas gigantes que representan la nueva economía aprovechan la oportunidad para desarrollarse y desarrollarse, y se espera que el sistema de registro se aplique plenamente sobre esta base. En cuanto al sistema de salida de la lista, también se introdujeron nuevas normas de salida de la lista, las empresas que cumplían los requisitos de salida de la lista se retiraron resueltamente a tiempo, junto con el sistema de registro para formar un mecanismo de supervivencia del más apto.
El costo de las violaciones del mercado ha aumentado considerablemente.
Además de la revisión sistemática y la perfección del sistema de emisión de valores de conformidad con la orientación básica de la aplicación general del sistema de registro, la nueva Ley de valores también ha aumentado considerablemente el castigo de las violaciones de los valores, ha mejorado la responsabilidad civil por las violaciones de los valores, ha establecido un capítulo especial para regular el sistema de protección de los inversores y el sistema de divulgación de información, ha mejorado la protección de los inversores y ha fortalecido aún más los requisitos de divulgación de información. En los dos últimos a ños, la protección de los inversores en el mercado de capitales de China se ha fortalecido continuamente y el costo de la violación de la ley ha aumentado considerablemente, gracias a una serie de casos emblemáticos y a la mejora continua de las normas institucionales pertinentes.
En julio de 2021, la Oficina de Asuntos de China y la Oficina de Asuntos del Estado emitieron dictámenes sobre la represión estricta de las actividades ilegales de valores de conformidad con la ley, que deben atenerse al requisito de tolerancia cero. Investigar y castigar severamente los delitos relacionados con los valores de conformidad con la ley, intensificar la investigación y el castigo de los casos importantes, fortalecer la restricción de la buena fe y el castigo, fortalecer el efecto disuasorio. Esta es la primera vez en la historia del mercado de capitales en nombre de la Oficina de China, la Oficina del Estado publicó conjuntamente documentos especiales para combatir las actividades ilegales de valores. Sobre esta base, se estableció el mecanismo de coordinación de la lucha contra las actividades ilícitas en el mercado de capitales, y la Comisión Reguladora de valores de China tomó la iniciativa de establecer un grupo de trabajo de coordinación de la lucha contra las actividades ilícitas en el mercado de capitales, aumentar la coordinación de los casos importantes y mejorar El mecanismo de intercambio de información.
El 12 de noviembre de 2021, el tribunal popular intermedio de Guangzhou de la provincia de Guangdong dictó una sentencia de Primera Instancia sobre la demanda presentada por el Representante Especial de kangmei Pharmaceuticals, en la que el Centro de votación ganó la demanda en nombre del demandante y 52.037 inversores recibieron una indemnización total de unos 2.459 millones de yuan. Kangmei Pharmaceutical Securities Dispute case is the first Special Representative Litigation case in China. Kang Mei pharmaceutical and other related Defendants must bear the loss of Investors amount of 2.459 million Yuan. El Jefe de los departamentos pertinentes de la Comisión Reguladora de valores de China dijo que el caso kangmei Pharmaceutical era un caso histórico de importancia innovadora en la historia del mercado de capitales, que tenía un hito en la promoción de la profundización de la reforma y el desarrollo saludable del mercado de capitales de China y la protección efectiva de los Derechos e intereses legítimos de los inversores.
En lo que respecta a la protección de los inversores, el sistema del mercado de acciones a se está perfeccionando cada vez más. El 1 de enero de 2022 entraron en vigor las medidas de aplicación del sistema de compromisos de las Partes en la aplicación administrativa de la Ley de valores y futuros. El Ministerio de justicia y la Comisión Reguladora de valores de China dijeron que el sistema de compromiso de las Partes en la aplicación administrativa de la Ley de valores y futuros es de gran importancia para mejorar la eficiencia de la aplicación de la ley, compensar oportunamente las pérdidas de los inversores y restablecer el orden del mercado lo antes posible. El 21 de enero de 2022, el Tribunal Popular Supremo publicó varias disposiciones del Tribunal Popular Supremo sobre el juicio de los casos de indemnización civil por daños causados por la tergiversación en el mercado de valores, en las que se detallaban y aclaraban los elementos constitutivos y el mecanismo de investigación de la responsabilidad civil por daños causados por la tergiversación En el mercado de valores.
Guo Li, Profesor de la facultad de derecho de la Universidad de Beijing, dijo a los periodistas que en los últimos dos años se han logrado nuevos progresos en la promoción de la financiación empresarial y la protección de los inversores mediante el Estado de derecho, a fin de lograr un desarrollo estable y ordenado del mercado. En el proceso de emisión, el sistema de registro se ha aplicado plenamente desde el punto de vista experimental. Las variedades de valores, los métodos de negociación, las fusiones y adquisiciones y la reestructuración siguen innovando, la refinanciación se relaja y las restricciones a la salida de la lista se hacen más estrictas. El mercado de capitales a varios niveles se ha enriquecido continuamente, se ha establecido la bolsa de valores del Norte y se han logrado nuevos progresos en la apertura y la interconexión. Las señales de supervisión estricta fueron liberadas, los medios sistemáticos de aplicación de la ley fueron lanzados uno tras otro, la versión china de la demanda de representantes de valores fue puesta en práctica, la interpretación judicial de declaraciones falsas fue revisada, los derechos e intereses legítimos de los inversores fueron protegidos de manera más completa y eficaz.
Guo señaló que, a continuación, debemos adherirnos a la idea de gobernar la ciudad de acuerdo con la ley, seguir explorando la combinación de un mercado eficaz y una supervisión eficaz, persistir en el establecimiento de un sistema unificado de preparación, no intervención y tolerancia cero, y seguir realizando la equidad, la sinergia y la eficacia de Las políticas. Los principales desafíos a corto plazo son, en primer lugar, el entorno internacional más complejo y turbulento y la respuesta del mercado, y, en segundo lugar, la forma de mantener la estabilidad del mercado en el contexto de la revaluación general del valor de los activos. En cuanto a la esfera de la aplicación de la ley, en julio de 2021 se publicaron dos dictámenes en los que se proponían muchos sistemas y mecanismos, que debían seguir avanzando.
