Resumen de las opiniones
A principios de este a ño, los cuatro factores importantes que influyen en el macromercado son: el conflicto ruso - ucraniano evolucionó en una guerra total entre Rusia y Ucrania, la Reserva Federal de los Estados Unidos siguió emitiendo un tono halcón, pero el mercado lo aceptó gradualmente, el crecimiento estable de China siguió fortaleciéndose, pero el efecto del crecimiento estable no fue inmediato, la epidemia de covid - 19 se deterioró primero y luego se alivió. Debido a la disminución del efecto de agregación de festivales, la quinta ronda de brotes epidémicos mundiales alcanzó su punto máximo a mediados y finales de enero y comenzó a disminuir en febrero, pero el entorno externo del virus en todas partes ejercerá una enorme presión sobre algunos países que se adhieren a la tolerancia cero mediante el aislamiento físico, y Los nuevos casos confirmados en China continental y Hong Kong están aumentando rápidamente. La Reserva Federal sigue emitiendo argumentos halcones, pero los mercados creen que es poco probable que aumente las tasas en un 50% en la reunión de marzo bajo la influencia del conflicto ruso - ucraniano. Los datos muestran que desde el segundo trimestre de 2021, el impulso del crecimiento económico de China se ha debilitado continuamente bajo el apoyo de la política de crecimiento estable, pero la vitalidad económica de China no se ha recuperado en gran medida, la política inmobiliaria se relajó significativamente en febrero. El riesgo geopolítico ruso - ucraniano aumentó bruscamente en febrero después de que Rusia enviara tropas a Ucrania en un intento de resolver la amenaza de la adhesión de Ucrania a la Unión Europea y la OTAN debido a la falta de garantías de Seguridad geopolítica. Los precios de los productos básicos aumentaron en general en los dos primeros meses de 2022, los tipos de interés de los bonos del Tesoro de China disminuyeron primero y luego se recuperaron, el mercado de valores de China siguió el ajuste del mercado mundial de derechos e intereses, mientras que el tipo de cambio del RMB frente al dólar estadounidense siguió siendo más fuerte bajo la influencia de la liquidación de divisas de las empresas.
En enero y febrero de 2022, los principales activos de China se caracterizaron por productos básicos (+ 10%) bonos (+ 0,47%) moneda (+ 0,34%) acciones (- 7,2%), en comparación con las perspectivas del mercado de los informes anuales macroestratégicos de 2022, principalmente debido a que el mercado de valores se vio afectado por la contracción de la Reserva Federal y el conflicto ruso - ucraniano, mientras que el rendimiento de los bonos del Tesoro se redujo significativamente debido a la relajación de las expectativas del Banco Central y al impacto de la epidemia de covid - 19. Esperamos que el riesgo geopolítico en Europa Oriental haya llegado a su punto más crítico, que la probabilidad de un deterioro sustancial en el período posterior sea baja, que el impacto en los mercados financieros disminuya gradualmente y que la volatilidad de los mercados financieros vuelva a los fundamentos. Teniendo en cuenta el alivio de la epidemia de covid - 19, la introducción continua de la política de crecimiento estable de China y la normalización de la política monetaria iniciada por los bancos centrales europeos y estadounidenses, creemos que los activos de riesgo se recuperarán en el próximo período de tiempo, y sugerimos que los bonos se vendan al mismo tiempo, y que los fondos asignados puedan adoptar la táctica de la aceituna; Participar en el mercado de valores en posiciones medianas y transferir gradualmente las posiciones de las acciones de tecnología de mercado medio a los chips azules de mercado; Continuar haciendo más energía relacionada con la reapertura de la economía y beneficiarse de las condiciones meteorológicas de la nina doble, más petróleo crudo y oro estándar.
