Conclusiones básicas: ① los datos históricos muestran que el impacto del conflicto regional en el mercado de valores es relativamente corto, en referencia a 14 años, el impacto del conflicto ruso – ucraniano en el mercado de valores puede desaparecer gradualmente. La caída del mercado se debió al conflicto ruso – ucraniano y a la perturbación prevista del aumento de las tasas de interés de los Estados Unidos, la perturbación se disipó y el mercado de primavera aumentó constantemente en ese momento. El estilo de mercado está cambiando del valor al crecimiento, como la energía eólica fotovoltaica en la economía con bajas emisiones de carbono y el Centro de datos de computación en nube en la economía digital.
El impacto del conflicto ruso – ucraniano en el mercado se está desvaneciendo. Al examinar el desempeño de las grandes categorías de activos mundiales durante los conflictos regionales en la historia, los efectos a corto plazo de los conflictos regionales en las grandes categorías de activos son evidentes, pero los efectos reales a largo plazo son limitados. En la actualidad, la guerra ruso – ucraniana sigue en curso, pero las negociaciones han cambiado. Refiriéndose al conflicto de 14 años en Ucrania, en la primera fase del conflicto, los activos de riesgo disminuyeron, los activos de cobertura aumentaron, el conflicto ruso – ucraniano también refleja el mismo tipo de activos de cobertura. En el futuro, si los conflictos regionales pasan de las fricciones de guerra en la primera etapa a las negociaciones de paz en la segunda etapa, se reparará el apetito de riesgo de los activos de capital, teniendo en cuenta el rendimiento de los activos de la segunda etapa en 14 años. El 25 de febrero, los mercados de valores de Rusia y los Estados Unidos comenzaron a aumentar, mientras que el oro y el petróleo crudo en los productos básicos comenzaron a caer.
El mercado de primavera está en ese momento, desde el crecimiento tangencial del valor. El mercado de primavera de este a ño no ha aparecido, creemos que la principal perturbación detrás del extranjero: En primer lugar, el conflicto ruso – ucraniano causó una perturbación emocional en las acciones a; En segundo lugar, se prevé que la Reserva Federal aumente las tasas de interés a finales del año pasado y a principios de este año. En nuestra opinión, las dos variables anteriores en el extranjero han sido el precio básico en el mercado actual, el mercado debe volver a su lógica de funcionamiento, la política de crecimiento constante bajo el mercado de primavera todavía vale la pena esperar. En estilo, a principios de 2012, finales de 2014 – principios de 2015 y principios de 2019, el rendimiento deductivo del estilo de mercado es el primer valor después del crecimiento, la señal de cambio del valor al crecimiento proviene de la política y el rendimiento: En primer lugar, la nueva infraestructura es una parte importante de la Política de crecimiento estable, incluida la economía con bajas emisiones de carbono y la economía digital; En segundo lugar, un informe trimestral sobre la divulgación anticipada de los resultados. En el impulso de la política de crecimiento constante, esperamos que los sectores pertinentes se beneficien de ello, marzo – abril es un período intensivo de información trimestral sobre el rendimiento de las acciones, si se verifica el rendimiento de las empresas que cotizan en bolsa, se espera que aumente el apetito de riesgo de mercado.
Estrategia de enfrentamiento: después del valor, mira el crecimiento. Desde finales de noviembre del año pasado, hemos puesto la placa de valor representada por la propiedad financiera en el primer nivel, el índice inmobiliario en esta ronda del mercado financiero en comparación con Shanghai y Shenzhen 300 ganancias excesivas de 15 puntos porcentuales, el índice bancario ganancias excesivas de 11 puntos porcentuales, ambas ganancias excesivas sobre la historia ha sido más obvia, pero la valoración actual sigue siendo baja. Creemos que lo más importante en las grandes finanzas son las empresas de valores: en 2019 y 2020, el beneficio neto de las empresas de valores fue del 75% y el 36%, respectivamente, en comparación con el mismo período del año anterior, lo que corresponde a un aumento anual máximo del índice de las empresas de valores del 56% y el 55%, mientras que en los tres primeros trimestres de 21 a ños, el beneficio neto acumulado de las empresas de valores fue del 24% y el índice de las empresas de valores de shenwan disminuyó un 4,2% en 21 años. El seguimiento del estilo de crecimiento se enfrentará a la diferenciación, la economía con bajas emisiones de carbono, a través de dos pistas para encontrar la próxima posibilidad de sub – áreas de crecimiento, una es la combinación de políticas de apoyo a la industria, la búsqueda de sub – áreas de alto rendimiento, la segunda es promover el crecimiento estable de la nueva infraestructura en el contexto de la búsqueda de políticas y puntos de consenso del mercado, la energía eólica, fotovoltaica y uhv merecen atención. Entre ellos, la computación en nube, el Centro de datos y otras infraestructuras informáticas son la dirección clave de la política.
Advertencia de riesgo: la inflación sigue aumentando considerablemente y la política macroeconómica exterior de China se ha endurecido
