Lo más destacado de la inversión:
I. Mercados de ultramar: El enfriamiento de las expectativas de subidas de tipos de interés hizo que el índice del dólar volviera a bajar. La inflación estadounidense de octubre fue inferior a las expectativas del mercado, los activos de riesgo subieron bruscamente tras la publicación de los datos, los rendimientos de los bonos estadounidenses bajaron, el índice del dólar se hundió y el mercado empezó a cotizar por una ralentización del ritmo de subidas de tipos de la Fed. El CME Fed Watch mostró que la tasa terminal de subida de tipos de la Fed cayó al 4,75%-5% desde el 5%-5,25% anterior. De cara al futuro, hay un dato más sobre la inflación que se publicará antes de la reunión de tipos de la Fed de diciembre. Si la inflación estadounidense sigue cayendo como espera el mercado, se confirmará aún más el techo de los tipos de los bonos estadounidenses. Antes de eso, si no hay ningún acontecimiento de cisne negro en el extranjero, se espera que el nivel de supresión de las acciones A en el extranjero se debilite gradualmente.
En segundo lugar, la prevención y el control de la optimización de los veinte aterrizajes, mejorar las expectativas de crecimiento económico. Esta semana, el Consejo de Estado ha publicado veinte artículos de optimización y ajuste de las medidas de prevención y control, a los que se espera que sigan medidas más precisas en materia de aislamiento y traslado, pruebas de ácido nucleico, movimiento de personal, servicios médicos y otros aspectos de la prevención y el control de la epidemia, así como la evacuación del personal varado. En cuanto a la dirección política posterior, el mecanismo conjunto de prevención y control del Consejo de Estado dijo en una conferencia de prensa el día 12 que “no descarta una mayor optimización y ajuste de las medidas de cuarentena de China”. En cuanto a la aplicación de las políticas, se han creado equipos de trabajo en todo el país para rectificar la situación “en cascada”. Con la optimización continua de las políticas de prevención y control y la mejora de la eficacia de la prevención y el control, se espera que la perturbación de la epidemia en la economía siga disminuyendo. Tras la publicación de las 20 medidas, el tipo de cambio del RMB se fortaleció significativamente y se produjo una importante entrada neta de fondos hacia el norte en acciones A, lo que indica que se impulsó la confianza del mercado mundial en el crecimiento económico de China en el cuarto trimestre y el próximo año.
En tercer lugar, los débiles datos financieros de octubre reforzaron la expectativa de que el “crecimiento estable” volviera a aumentar. El debilitamiento de los datos financieros indica que ha aumentado la necesidad de incrementar la política de “crecimiento estable, empleo estable e inmuebles estables”, y la reciente introducción de políticas de financiación favorables en el sector inmobiliario se ha intensificado de nuevo, lo que se espera que promueva la estabilización de los fundamentos inmobiliarios: 1) Promover y ampliar la “segunda flecha” de la financiación de la empresa privada “2) la empresa china de mejora del crédito de los bonos emitió un aviso, la intención de las empresas inmobiliarias privadas puede rellenar el formulario de intención de demanda de proyectos para presentar las necesidades de mejora del crédito; 3) el Banco Popular de China, el CBIRC emitió dieciséis medidas para apoyar el desarrollo estable y saludable del mercado inmobiliario.
En cuarto lugar, el consejo de inversión: la optimización de la política antiepidémica superpuesta al descenso del índice del dólar estadounidense, para ayudar a la continuación del mercado estructural. El periodo anterior planteamos claramente que “la probabilidad de que las acciones A estén en el rango inferior es grande, la posición actual no debe ser excesivamente pesimista”, y actualmente seguimos manteniendo este juicio. Los factores internos y externos que han estado pesando en el mercado recientemente han cambiado positivamente: 1) la ralentización de la inflación en EE.UU. ha empujado el índice del dólar a la baja, aliviando la preocupación del capital mundial por la restricción de la liquidez en el extranjero; 2) se han aplicado las medidas de prevención y control de la optimización de las 20 medidas, y la perturbación de la epidemia en la economía china se debilitará aún más; 3) se ha vuelto a intensificar la política de “estabilización del crecimiento”, y se han introducido intensamente políticas favorables en el sector inmobiliario. Se ha introducido intensamente la política de financiación, etc. Con la mejora del apetito por el riesgo de los inversores nacionales y extranjeros y las expectativas de crecimiento económico, se espera que las acciones A inicien una ronda de reparación del mercado.
Específicos de la configuración de la industria: 1) beneficiarse de la optimización de la política de prevención de epidemias áreas de consumo opcional, como “licores, aviación, restauración, turismo y hoteles”, etc.; 2) el auge de las industrias de alto crecimiento, como “nueva energía, vehículos de nueva energía”, etc.; 3) y (3) Relacionados con la “seguridad, el desarrollo”, como la “creación de cartas, controlable de forma independiente, medicina china”, etc.
Riesgos: epidemias repetidas, fuerza política inferior a la esperada, acontecimientos de cisne negro en el extranjero, etc.
