Lo más destacado del informe.
Macro: Liquidez total y precios de financiación
Entrada de dinero y derivados: La entrada neta de fondos del mercado monetario por parte del banco central la semana pasada fue de -737000 millones de yuanes. en septiembre, M1 creció un 6,4%; M2 creció un 12,1%. en septiembre, la nueva financiación social fue de 3,53 billones de yuanes y los nuevos préstamos en RMB de las instituciones financieras fueron de 2,47 billones de yuanes. en septiembre, la financiación social fue superior a las expectativas del mercado y los préstamos a empresas aumentaron fuertemente impulsados principalmente por los instrumentos financieros de política de desarrollo, pero la recuperación marginal de los préstamos residenciales Más débil.
Mercado monetario: La mayoría de los tipos de interés a corto plazo bajaron la semana pasada. El 4 de noviembre, el tipo SHIBOR a un día se situaba en el 1,39%, lo que supone una subida de 6BP con respecto a la semana anterior, mientras que el R007 y el DR007 se situaban en el 1,68% y el 1,64%, lo que supone una bajada de 30BP y 30BP respectivamente con respecto a la semana anterior.
Entre el 31 de octubre y el 4 de noviembre, se emitieron 415 certificados de depósito interbancarios, 128 menos que en el periodo anterior; el tamaño total de la emisión fue de 226160 millones de RMB, 64.110 millones menos que en el periodo anterior; a partir del 4 de noviembre, los tipos de emisión de los certificados de depósito interbancarios a 1 y 3 meses fueron del 1,71% y el 2,04%, respectivamente, lo que supone un descenso de 7BP y un aumento de 2BP respecto a la semana anterior. 7BP y 2BP arriba.
Mercado del Tesoro: el rendimiento del Tesoro a 1 año fue del 1,76% la semana pasada, lo que supone un aumento de 2 puntos básicos con respecto a la semana anterior, mientras que el rendimiento del Tesoro a 10 años fue del 2,7%, lo que supone un aumento de 4 puntos básicos con respecto a la semana anterior, y el diferencial de plazos subió 1 punto básico hasta el 0,94%.
Mercado de bonos de crédito: el rendimiento de los bonos corporativos a 5 años subió 4BP hasta el 2,93% la semana pasada, y los diferenciales de crédito bajaron 2BP.
En el extranjero: (1) Tipos de interés: el 4 de noviembre, los rendimientos del Tesoro estadounidense a 10 años y a 1 año se situaban en el 4,17% y el 4,76%, respectivamente, lo que supone un aumento de 15 y 21 puntos básicos con respecto a la semana pasada; los diferenciales de los plazos se situaban en el -0,59%, lo que prolonga la inversión; (2) Mercados y sentimiento: el S&P 500 y el Nasdaq cayeron un 3,35% y un 5,65%, respectivamente, con respecto a la semana pasada; el VIX también cayó un 1,2 puntos, hasta 24,55, lo que supone un descenso con respecto a la semana pasada, retroalimentando una mejora en el apetito de riesgo del mercado. (3) Cambio de divisas: el índice del dólar estadounidense subió y el dólar subió ligeramente frente al yuan chino.
Micro: Liquidez del mercado de valores
Mercado primario: (1) OPV: la financiación de las OPV ascendió a 6.580 millones de RMB la semana pasada, frente a los 8.612 millones de RMB de la semana anterior, con un total de siete empresas que completaron ofertas y salidas a bolsa. El número de empresas que han salido a bolsa ha disminuido esta semana en comparación con la anterior, y cabe esperar que la escala de las salidas a bolsa aumente en el futuro. (2)
Financiación de capital en su totalidad: Desde 2022, la recaudación total de fondos en octubre fue de 101941 millones de RMB y la recaudación de fondos para la OPI fue de 28.326 millones de RMB, con la escala de financiación de capital y OPI cayendo significativamente en octubre en comparación con septiembre.
Mercado secundario: (1) Fondos de nueva creación: El tamaño de los fondos públicos de nueva creación ascendió a 22.976 millones de RMB, de los cuales, el tamaño de los fondos públicos de capital e híbridos fue de aproximadamente 3.760 millones de RMB, lo que supone un aumento de 2.650 millones de RMB con respecto al periodo anterior. (2) ETFs: las participaciones en ETFs aumentaron en 3.280 millones, hasta 1.454327 millones; el tamaño total aumentó en 77.465 millones de RMB, hasta 1.568266 millones; el volumen de negocio medio diario aumentó en 33.621 millones de RMB, hasta 152888 millones. (3) Capital industrial - los accionistas significativos aumentaron o redujeron sus participaciones: los accionistas significativos redujeron sus participaciones en 15.760 millones de RMB netos, frente a una reducción neta de unos 7.840 millones de RMB en la semana anterior. La semana pasada, los cinco primeros sectores en cuanto a la magnitud de la reducción fueron el farmacéutico y el biológico, el de equipos de energía eléctrica, el de maquinaria y equipos, el de defensa e industria militar y el de productos químicos básicos. (4) Fondos apalancados - financiación y valores: escala de dos financiaciones: saldo de dos financiaciones de unos 1559113 millones de yuanes, que representan el 2,45% del valor de mercado de las acciones A en circulación, la escala de dos financiaciones aumentó, el saldo de dos financiaciones supuso un ligero descenso del valor de mercado de las acciones A en circulación. Dos operaciones de financiación: las dos operaciones de financiación ascendieron a 288612 millones de yuanes, y las dos operaciones de financiación representaron el 7,6% de la facturación de las acciones A. (5) Flujo de capital principal del mercado: Las estadísticas de flujo de capital del mercado de la semana pasada mostraron que la entrada neta total de capital principal en toda la industria fue de unos 31.615 millones de yuanes, un aumento de 162320 millones de yuanes en comparación con la entrada neta de la semana anterior. La mayoría de las industrias tuvieron entradas netas, y las industrias con más salidas netas fueron las de ordenadores, maquinaria y equipos, comunicaciones, banca, agricultura, silvicultura y pesca. (6) Fondos entrantes - Bolsa de Tierras: Los fondos entrantes de la Bolsa de Tierras fueron una salida neta, con una salida neta de 5.011 millones de RMB para la semana, un aumento de 7.695 millones de RMB respecto a la semana anterior, y una continuación de la salida neta de fondos entrantes. (7)
Acciones restringidas desbloqueadas: La semana pasada se desbloquearon 59.820 millones de yuanes de acciones restringidas, la semana anterior se desbloquearon 63.680 millones de yuanes de acciones restringidas y se espera que esta semana se desbloqueen 74.440 millones de yuanes de acciones restringidas.
Sentimiento del mercado
Ratio de transacciones de financiación: Las compras de financiación ascendieron a 262363 millones de RMB durante el periodo, frente a los 288769 millones de RMB de la semana anterior; las compras representaron el 6,9% del volumen de negocio de las acciones A, frente al 6,5% de la semana anterior, y la actividad de negociación de los inversores aumentó en comparación con la semana anterior. Prima de riesgo: La prima de riesgo de las acciones A se situó en 3,28 la semana pasada, lo que supone un descenso de 0,4 puntos con respecto a la semana anterior, ya que la prima de riesgo ha disminuido y el apetito de riesgo del mercado ha aumentado.
Consejos sobre el riesgo
Riesgo de que la propagación de la epidemia supere las expectativas; riesgo de que la recuperación económica de China no alcance las expectativas; discrepancias entre los datos estadísticos y la realidad.
