Fase de manía del fondo, eligiendo la estructura adecuada y trazando las líneas principales para el próximo año.
Manía del fondo y expectativas autocumplidas. La semana pasada, el mercado de acciones A interpretó la práctica de las finanzas conductuales, la gente está pensando en subir, el precio de las acciones anti-cuerpo el sexo y la auto-actualización por delante de los fundamentos. Nuestro informe anterior propuso que la actual acción A en el "fondo W" etapa de aproximación, con alta tasa de ganancia y las características de las probabilidades, al mismo tiempo, no creemos que la tendencia alcista del mercado será de la noche a la mañana, la parte inferior de la etapa inquieta, las ganancias y la reparación de la valoración se repetirá en el juego esperado. Elija la estructura correcta, leer la tendencia de rendimiento, especialmente centrado en la línea principal del mercado del próximo año es más importante las cosas en este momento. Desde el posicionamiento del ciclo, la actual acción A y 2012 Q4 similitud es alta, están en el volumen de la etapa de depósito activo, la recesión tardía, la expansión del crédito es débil. Desde la perspectiva del ciclo industrial, el 12T4 se encuentra al final del ajuste de valoración de la industria de Internet móvil y en la fase de inicio de la segunda ola del mercado alcista de la tecnología en 13-15. 23-25 años con la mejora del software y los modelos de negocio de las TMT, se puede esperar la segunda ronda de tendencias de la industria tecnológica de las acciones A.
El fondo del mercado cuenta con una importante cuota A en la fase de disposición. La reciente volatilidad del mercado, por un lado, el plazo de divulgación de tres trimestres, el mercado en el rendimiento y el vacío de datos, los cambios esperados son más propensos a causar la volatilidad del mercado, además, cerca del final del año y coincide con el cambio de término, la política macro del próximo año de ajuste es de gran preocupación. Después de casi un año de ajuste de valoración, la valoración actual de las acciones A en un nivel relativamente seguro, el mercado está pensando en subir, todo tipo de fondos tienen que apresurarse a trazar la dirección del próximo año. El mercado actual muestra evidentes características de fondo, las acciones A en una etapa de bajo riesgo y alta incertidumbre, perspectiva anual, las acciones A en el período de disposición de la inversión.
De la recesión tardía a la preexpansión, la configuración de la industria mira a la tecnología blanda y dura. En la actualidad, la tecnología blanda y dura sigue teniendo ventajas de rendimiento, la seguridad de la pluma es alta, el nivel de agua de valoración es razonable. El sector de la tecnología blanda y dura se centran en: 1) "independiente y controlable" lettertron impulsado, la industria de defensa, equipos de semiconductores; 2) dentro y fuera de la demanda instalada para impulsar el rendimiento de la industria de la energía fotovoltaica, la energía eólica y el almacenamiento de energía, así como la construcción de la pila de carga acelerada; 3) los factores de supresión anterior ascensor, el auge de la industria se convirtió en buen CRO, equipos médicos y VR, el panel .
Se publicó el plan de acción de la industria de la realidad virtual, y los requisitos de aterrizaje en varias escenas dieron lugar a nuevas oportunidades para la cadena de la industria de la RV. Cinco departamentos lanzaron el plan de acción de RV para dar a la industria de la realidad virtual lleno de apoyo político, mientras que superpuesto a la capital para promover y el impacto epidémico, la cadena de la industria de RV o marcar el comienzo de un período más largo de los dividendos de la política. Según el objetivo de planificación, la escala global de la industria de la realidad virtual de China alcanzará un crecimiento fulgurante en 2026, y se espera que toda la cadena de la industria de la RV se beneficie en su conjunto. En el futuro, a medida que la tecnología relacionada y la cadena de la industria de apoyo de China sigan madurando, la sustitución nacional del hardware y el software de la cadena de la industria y la promoción del mercado de hundimiento darán lugar a un nuevo mercado de la industria de la RV.
Riesgo: La política anticíclica no es la esperada, el desarrollo de la epidemia empeoró más allá de lo esperado.
