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Todas las acciones A registraron un crecimiento interanual de los beneficios del 2,61% en los tres primeros trimestres de 2022, y los resultados del índice GEM pasaron de ser negativos a positivos.
Aunque la economía china repuntó significativamente en el tercer trimestre de 2022 en comparación con el segundo, el repunte general de los beneficios de las acciones A no fue significativo y los resultados aún se encontraban en un periodo de fondo. La tasa de crecimiento interanual del beneficio neto de todas las empresas que cotizan en bolsa en los tres primeros trimestres de 2022 fue del 2,61%, lo que supone un descenso de aproximadamente 0,69 puntos porcentuales con respecto al primer semestre de 2022. La tasa de crecimiento del beneficio neto en los tres primeros trimestres de 2022 para las acciones GEM, KSC y NSC A se incrementó en 9,43, 5,17 y 2,82 puntos porcentuales interanuales, respectivamente, en comparación con el primer semestre de 2022. La tasa de crecimiento interanual acumulada de los beneficios netos de GEM en los tres primeros trimestres pasó de ser negativa a ser positiva, con un crecimiento de los beneficios que se amplía y se hace más fuerte.
La tasa de crecimiento de los ingresos y el margen bruto de All A disminuyeron en los tres primeros trimestres de 2022. los ingresos acumulados de All A global y All A no financiero crecieron un 8,04% y un 9,57% interanual, respectivamente, en los tres primeros trimestres de 2022, lo que supone un descenso de 0,42 y 0,34 puntos porcentuales, respectivamente, con respecto al primer semestre de 2022. los márgenes brutos de All A, All A no financiero y All A no financiero de petróleo y petroquímica global en los tres primeros trimestres de 2022 fueron 17,88%, 17,86% y 17,78%, lo que supone una disminución de 0,42, 0,42 y 0,36 puntos porcentuales, respectivamente, en comparación con el primer semestre de 2022.
Los gastos clave de la empresa y el rendimiento de los activos netos disminuyeron. La tasa de crecimiento interanual más débil en el lado de los gastos que en el de los ingresos puede reflejar que el efecto de las diversas políticas para ayudar a las empresas a aliviar sus dificultades está surgiendo gradualmente. El ROE (TTM) para el conjunto de la categoría A, el conjunto de la categoría no financiera y el conjunto de la categoría no financiera del petróleo y la petroquímica para los tres primeros trimestres de 2022 fue del 9,03%, el 8,47% y el 8,39%, respectivamente, lo que supone un descenso de 0,07, 0,07 y 0,08 puntos porcentuales desde el segundo trimestre de 2022.
En cuanto a las industrias, el alto nivel de los precios de las materias primas industriales se vio afectado por los conflictos geopolíticos, la aceleración de las políticas de restricción en la periferia y la entrada en recesión de la economía mundial, lo que hizo que los resultados de las industrias de materias primas anteriores mantuvieran un alto crecimiento. El crecimiento de los beneficios de la industria manufacturera fue divergente, con un alto crecimiento en el sector de equipos de energía, mientras que los productos químicos básicos y los materiales de construcción estuvieron bajo presión. La agricultura, la silvicultura y la pesca se vieron impulsadas por la apertura del ciclo del cerdo, con una mejora significativa de los resultados de la industria, mientras que la prosperidad general de las industrias inmobiliaria, financiera y de TMT fue relativamente lenta debido a la mayor presión a la baja de la economía. En el lado de la corriente descendente, la disposición de los residentes a consumir se vio perturbada en cierta medida por el repetido impacto de la epidemia dispersa en China, aunque la demanda de alimentos y bebidas de los residentes se mantuvo resistente y el rendimiento de los alimentos y bebidas mantuvo una sólida tendencia de crecimiento, y con la optimización de la política de prevención de epidemias, la disposición de los residentes a viajar mejoró y el rendimiento de los servicios sociales mejoró significativamente. Por lo tanto, la certeza del rendimiento es relativamente buena, así como la mejora marginal del rendimiento de algunas industrias, como el carbón, el petróleo, los equipos de energía, la alimentación y las bebidas, la agricultura, la silvicultura y la pesca, las comunicaciones, la banca, los servicios sociales, los servicios públicos y otros sectores pueden seguir centrándose. El impacto de la epidemia sobre la economía se está debilitando en el margen y se ha puesto en marcha un paquete de políticas de estabilización del crecimiento económico, los recientes datos económicos han repuntado en su conjunto, y la estructura del crédito ha superado las expectativas del mercado con la incorporación de políticas fiscales y monetarias incrementales, y la presión inflacionista general es manejable para las operaciones de política monetaria de China. Con el ajuste y la optimización de la política de prevención y control de epidemias, así como con la sucesiva aplicación de la política de estabilización del crecimiento, los beneficios empresariales posteriores se repararán al alza.
Riesgos: la epidemia de China impide repetidamente el desarrollo económico, lo que aumenta la presión a la baja sobre la economía; el conflicto ruso-ucraniano continúa, lo que provoca el aumento de los precios de las materias primas, incrementando la presión de los costes sobre las empresas, los beneficios de la fabricación industrial se comprimen constantemente; la Reserva Federal acelera el proceso de subidas y reducción de los tipos de interés, lo que estrecha la superficie de financiación del mercado chino.
