El 31 de octubre se publicó el tercer informe trimestral de 2022 para las acciones A. Desde el punto de vista del método global, el crecimiento de los ingresos de todos los sectores A y A (no) en el tercer trimestre fue de aproximadamente un 8%, sin cambios en comparación con el primer semestre, pero los beneficios siguieron disminuyendo, y el crecimiento acumulado de los beneficios netos de todos los sectores A y de los dos sectores no A volvió a ser casi nulo. Para el fondo del juicio sobre las ganancias, miramos el crecimiento de los beneficios según el IPP, los dos tienen una fuerte correlación positiva; según el inventario para ver el ROE, el alto nivel de inventario de vuelta a la desinversión pasiva suprimirá el rebote del ROE. Mantenemos la opinión de la serie anterior de informes: vale la pena señalar que los fundamentos en el área de la parte inferior después de la parte inferior de esta ronda de ganancias Q2 será más largo, la tasa de crecimiento de rendimiento de las acciones A es realmente obvio para fortalecer tal vez hasta la segunda mitad del próximo año.
En la preocupación del mercado acerca de la pista de la industria popular, tres trimestrales nueva energía (coche) el rendimiento de la cadena de la industria en su conjunto para cobrar en el grado sigue siendo alta, la tasa de crecimiento de la cadena de la industria clasificado como: fotovoltaica >Vehículos de nueva energía >Semiconductores (relacionados con el automóvil, y con la sustitución doméstica) >Industria militar. 2022 tres trimestrales desglose de rendimiento clasificado como: parte de los productos de los recursos de aguas arriba (litio, química de flúor, potasa, química de fósforo, carbón, etc.) >Nuevos materiales (materiales anódicos y catódicos, electrolito, diafragma, precursores ternarios, etc.) >Fabricación de alta gama (litio, fotovoltaica, energía eólica, industria de defensa) >New Energy Auto Parts>Vehículo de nueva energía completo >Farmacéutica (CXO, equipo de pruebas COVID-19, agentes químicos, diagnósticos in vitro) >Consumidor (consumidor esencial) >Corretaje, seguros, banca >Cadena inmobiliaria.
La industria manufacturera es el núcleo de todas las industrias en los próximos cinco años, la relación núcleo-producto es el alma de los indicadores de valor de la inversión manufacturera. La primera vez que mencionamos el “retorno de la fabricación” fue en 2020, y ahora creemos que se espera aún más el “despegue de la fabricación”. Para el sector de los servicios, creemos que la industria manufacturera es el núcleo del núcleo, y la economía digital (por ejemplo, Xinchuang, etc.) representa el desarrollo de alta calidad de la industria de los servicios.
En la industria manufacturera hay dos grandes asideros de inversión: por un lado, el lado de la demanda, con la tasa de penetración como núcleo del ciclo de vida industrial; por otro lado, el lado de la oferta, con la tasa de sustitución como núcleo de la competitividad global de la industria. Al mismo tiempo, la transformación digital de la industria manufacturera a menudo puede permitir a las empresas lograr una continua “reducción de costes y mejora de la calidad”, y promover activamente la transformación digital es un signo importante de las empresas manufactureras excelentes en el futuro. Además, con el debilitamiento del choque de costes ascendente y la reparación de la demanda tras la epidemia, creemos que el valor de asignación del sector manufacturero tradicional se está reforzando aún más, y esta inversión del ciclo económico debe ser muy valorada.
Estrategia Axiom – Indicador de ratio input-output: ingresos de explotación / (activos fijos + activos intangibles + construcciones en curso + fondo de comercio + remuneración de los empleados + inversión en I+D)
Idea de configuración uno: centrarse en la vía de expansión de gran auge, construir un bucle cerrado de producción y operación interconectada, y seleccionar segmentos de la industria manufacturera que puedan asegurar el riesgo de la deuda y la eficiencia de la inversión, y que puedan lograr rendimientos. Enfoque sugerido: diseño de chips, equipos de semiconductores, ingeniería química, equipos fotovoltaicos de litio, productos químicos de litio, Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) , equipos de control industrial, equipos láser, electrónica militar, suministros médicos, etc.
Idea de configuración dos: el proceso de inteligencia digital “para reducir los costes y mejorar la calidad y la eficiencia” para impulsar la mejora del ROE y del ratio input-output del núcleo. Se recomienda prestar atención a la dirección de la segmentación de la industria manufacturera, que incluye: neumáticos y ruedas, motocicletas, equipos de transmisión de potencia, equipos energéticos y pesados, equipos de control industrial, equipos de automatización, equipos y dispositivos de redes de comunicación, etc.
Idea de configuración tres: después de la reparación de la demanda epidémica + el debilitamiento del choque de costos + el inventario en la fase de compensación, principalmente para la inversión del dilema del ciclo de negocios de fabricación. Los segmentos de la industria manufacturera en los que se sugiere centrarse son: instrumentación, neumáticos y ruedas, piezas de automóvil, materiales de embalaje, equipos de transporte y electrónica militar.
Riesgos: errores en la medición de los datos, el crecimiento económico es menor de lo esperado, la epidemia supera las expectativas.
