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Medición del riesgo de mercado
En octubre de 2022, los indicadores de riesgo de liquidez mostraron un endurecimiento de la liquidez en comparación con el mes anterior, lo que supuso un mayor riesgo de liquidez. El backtesting de datos muestra que desde 2012, cuando la prima de riesgo está por encima del 2%, la bolsa está en la parte baja del rango.
La diferencia entre el rendimiento al vencimiento de los bonos del Tesoro y el PE, G, indica que el mercado aún tiene espacio para subir
Según el modelo de la FED publicado por la Reserva Federal en 1997, G (la diferencia entre el rendimiento al vencimiento de los bonos del Tesoro y el PE) tiene una correlación global positiva con el índice bursátil. El análisis de los datos muestra que el SSE coincide en líneas generales con el valor G. La parte inferior de la gama de valores G está entre -7 y -4. El valor G alcanzó un mínimo de -6,08 a finales de marzo de 2020, -3,07 a finales de 2020, -4,42 a finales de 2021 y -6,16 recientemente, y sigue en un nivel bajo.
El Indicador Adaptativo de Tiempo Medio de Kauffman sugiere un riesgo de caída del mercado posterior
La media adaptativa de Kauffman es una mejora y optimización del MACD. El análisis empírico muestra que después de cerrar la posición larga el 11 de marzo de 2021, se emitió una señal corta el 12 de marzo de 2021; la posición corta continuó hasta el 20 de junio de 2022, cuando se cerró la estrategia el 21 de junio de 2022 y se inició la posición larga el 22 de junio de 2022; la posición larga continuó hasta el 3 de agosto de 2022, cuando se emitió una señal el 4 de agosto y se inició la posición corta el 5 de agosto. La estrategia comenzó en corto el 5 de agosto y ahora está en territorio corto. Las estrategias de compra en un sentido y en dos sentidos han obtenido un 0,00% y un 8,08% respectivamente en el último mes, con un exceso de rentabilidad del 7,78% y el 15,86% respectivamente.
Cartera de Inversión de Momento y Alfa Sectorial para determinar el movimiento del mercado
En el último mes, el impulso ha sido inferior al índice de referencia, la inversión ha superado al índice de referencia y la inversión ha superado al impulso; en los últimos tres meses, el impulso ha superado al índice de referencia, la inversión ha superado al índice de referencia y la inversión ha superado al impulso. Por lo tanto, creemos que hay un cierto impulso alcista en el mercado a corto plazo. El exceso de rentabilidad acumulada de la cartera Sector Alpha frente al CSI 300 desde 2021 es del 24,42%.
Recomendaciones de estrategia de inversión
Nuestro análisis de los indicadores anteriores sugiere que el mercado se encuentra en un amplio rango de oscilaciones en el segundo mes del cuarto trimestre de 2022. Por un lado, continúa la tendencia de oscilación a corto plazo, la liquidez es escasa y el indicador de medias adaptativas de Kauffman sugiere riesgos a la baja; por otro lado, el mercado se apoya en un buen indicador G de la diferencia entre los rendimientos del Tesoro y el PE, ya que el indicador de la prima de riesgo indica un riesgo moderado, y el mercado ha construido un buen soporte por encima de 2800. En consecuencia, creemos que el mercado oscilará ampliamente entre este nivel de soporte y los máximos anteriores en la última parte del año. Se espera que el índice compuesto de la ESS fluctúe en un rango de 28503060 puntos en noviembre de 2022.
Riesgos
Riesgo de cambios en el entorno del mercado, riesgo de fracaso del modelo.
