Vista del núcleo
Macro: La economía china se encuentra en una curva de recuperación en forma de “V”, en la que los sectores de fabricación de equipos y de alta tecnología lideran el repunte, con un enfoque continuo en el sector de procesamiento y fabricación. La economía china salió de la curva de “recuperación en forma de V” en los tres primeros trimestres, con un crecimiento del PIB en el primer trimestre del año del 3,9% interanual. La recuperación de la producción industrial se aceleró, la fabricación de equipos y la fabricación de alta tecnología crecieron más rápidamente, la fabricación de alta tecnología, la fabricación de equipos valor añadido el crecimiento interanual de 8,5%, 6,3%, más rápido que todos los anteriores escala industrial 4,6, 2,4 puntos porcentuales. En general, la estructura de los beneficios de las empresas industriales en enero-septiembre mejoró, los beneficios de la fabricación de equipos aumentaron un 0,6% interanual, la primera vez este año de la disminución a aumentar. A nivel internacional, el PIB del tercer trimestre de EE.UU. en ringgit descontó una tasa anual del 2,6%, un nuevo máximo desde el cuarto trimestre de 2021.
Acero: Los inventarios de acero se redujeron significativamente con respecto al ringgit y sufrieron una fuerte caída interanual. La producción de barras de refuerzo aumentó significativamente un 1,95% interanual esta semana, mientras que el consumo subió ligeramente un 0,89% interanual. De acuerdo con las estadísticas incompletas Mysteel, 2022Q4, el país tiene 23 proyectos ferroviarios previstos para iniciar, la escala de inversión total alcanzó 958,3 mil millones de yuanes, un kilometraje total de alrededor de 5525 km, con la participación de 18 provincias, el ferrocarril implica un gran número de acero y aleación de aluminio y otros metales relacionados, la preocupación por el seguimiento de acero inoxidable, aleación de aluminio, acero al carbono, acero de alta resistencia y otros cambios de la demanda de acero y metal.
Nuevos metales energéticos: los precios del litio alcanzan un nuevo máximo, muchas empresas disponen de recursos de litio. Esta semana, el precio del carbonato de litio de grado de batería al 99,5% fue de 556000 yuanes por tonelada, un 3,35% más que la semana anterior; el precio del hidróxido de litio al 56,5% fue de 548500 yuanes por tonelada, un 3,39% más que la semana anterior. El cobalto de grado estándar MB bajó esta semana un 2,04% interanual, mientras que el tetraóxido de tricobalto se mantuvo estable. En el caso del níquel, el precio de liquidación al contado de la LME se situó esta semana en 22,255 dólares por tonelada, lo que supone un notable aumento del 3,27% interanual.
Metales industriales: los precios del cobre subieron considerablemente en ringgit, mientras que los del aluminio subieron ligeramente en ringgit. Los débiles datos económicos publicados durante la semana echaron un jarro de agua fría a la tendencia del dólar, lo que disparó las expectativas del mercado de una ralentización de las subidas de tipos de la Fed, impulsando el rebote de los precios del cobre; las presiones macro aumentaron, fundamentalmente, el repentino brote de epidemias en muchas partes de China interfirió en el trabajo de producción ascendente y descendente, y la demanda de aluminio mostró debilidad. En cuanto a los precios, esta semana el precio al contado del cobre en la Bolsa de Metales de Londres (LME) ha subido significativamente un 3,07%, el precio al contado del aluminio en la LME ha subido ligeramente un 0,99%; en cuanto a los beneficios, esta semana los beneficios del aluminio electrolítico de Xinjiang, Yunnan, Shandong y Mongolia Interior han bajado significativamente.
Oro: El IPC de septiembre en EE.UU. superó las expectativas, los precios del oro están presionados por la subida de los tipos de interés. Los precios del oro COMEX de esta semana cayeron ligeramente un 0,85%, el número de posiciones largas netas no comerciales en oro cayó bruscamente un 18,50% desde el anillo; el rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años de esta semana fue del 4,02%, bajando ligeramente un 0,19PCT. 2022 El IPC subyacente estadounidense de septiembre subió ligeramente desde el anillo en el mismo mes en comparación con el mes anterior.
Asesoramiento y objetivos de inversión
Acero: En el caso del acero general, se recomienda centrarse en las empresas que se benefician de la política de crecimiento constante para impulsar la demanda de materiales de construcción, como Fangda Special Steel Technology Co.Ltd(600507) ( Fangda Special Steel Technology Co.Ltd(600507) , no calificado), Sansteel Minguang Co.Ltd.Fujian(002110) ( Sansteel Minguang Co.Ltd.Fujian(002110) , no calificado); en el caso del acero especial, se recomienda centrarse en las empresas que se benefician del auge de la energía eólica, el automóvil y el petróleo y el gas, como Zhangjiagang Guangda Special Material Co.Ltd(688186) ( Zhangjiagang Guangda Special Material Co.Ltd(688186) , comprar), Citic Pacific Special Steel Group Co.Ltd(000708) ( Citic Pacific Special Steel Group Co.Ltd(000708) , comprar); se recomienda centrarse en el acero inoxidable Zhejiang Yongjin Metal Technology Co.Ltd(603995) ( Zhejiang Yongjin Metal Technology Co.Ltd(603995) , comprar), Zhejiang Jiuli Hi-Tech Metals Co.Ltd(002318) ( Zhejiang Jiuli Hi-Tech Metals Co.Ltd(002318) , comprar), Jiang Su Wujin Stainless Steel Pipe Group Co.Ltd(603878) ( Jiang Su Wujin Stainless Steel Pipe Group Co.Ltd(603878) , no calificado), y en la industria del molibdeno de materias primas de acero inoxidable Jinduicheng Molybdenum Co.Ltd(601958) ( Jinduicheng Molybdenum Co.Ltd(601958) , no calificado).
Nuevos metales energéticos: Se recomienda centrarse en empresas ricas en litio como Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) ( Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) , comprar), Tianqi Lithium Corporation(002466) ( Tianqi Lithium Corporation(002466) , no calificado) y Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) ( Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) , no calificado), que tienen una alta autosuficiencia de recursos.
Es posible que los metales industriales continúen bajo presión en el extremo beta, y se recomienda, por un lado, prestar atención a las empresas de procesamiento de láminas y tiras de aluminio que se ven menos afectadas por las fluctuaciones de la demanda, como Henan Mingtai Al.Industrial Co.Ltd(601677) ( Henan Mingtai Al.Industrial Co.Ltd(601677) , comprar), Shanghai Huafon Aluminium Corporation(601702) ( Shanghai Huafon Aluminium Corporation(601702) , comprar); por otro lado, prestar atención a los nuevos materiales metálicos en varios segmentos de la vía, como los objetivos de semiconductores de Grinm Advanced Materials Co.Ltd(600206) ( Grinm Advanced Materials Co.Ltd(600206) , no clasificado), núcleos de polvo magnético blando ( Poco Holding Co.Ltd(300811) , comprar), y Jl Mag Rare-Earth Co.Ltd(300748) ( Jl Mag Rare-Earth Co.Ltd(300748) , comprar) para materiales de imanes permanentes.
Metales preciosos: Se recomienda prestar atención a los principales metales del grupo del platino Sino-Platinum Metals Co.Ltd(600459) ( Sino-Platinum Metals Co.Ltd(600459) , comprar), Hunan Gold Corporation Limited(002155) ( Hunan Gold Corporation Limited(002155) , no calificado), Chifeng Jilong Gold Mining Co.Ltd(600988) ( Chifeng Jilong Gold Mining Co.Ltd(600988) , no calificado), etc.
Consejos de riesgo
Ralentización del crecimiento macroeconómico; fluctuaciones de los precios de las materias primas
