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En octubre de 2022, el índice continuó la impactante tendencia a la baja, los tres principales índices mensuales K-line cuatro consecutivos negativos, el índice de Shanghai cayó por debajo de 3.000 puntos, los sectores de acciones individuales estaban en una tendencia general a la baja. Después de que el índice del Día Nacional después de un pequeño retroceso, fuerte choque al alza, el índice de Shanghai de cinco consecutivos positivos, pero la tendencia no pudo continuar, el índice de Shanghai choque unilateral a la baja, y, finalmente, el índice de Shanghai perdió 3000, 2900 puntos, los tres principales índices de la línea K mensual de cuatro consecutivos negativos. A 31 de octubre, la línea K mensual del índice de la Bolsa de Shanghái cayó un 4,33%, la línea K mensual del índice de la Bolsa de Shenzhen cayó un 3,54%, la línea K mensual del índice del mercado de empresas en crecimiento cayó un 1,04%. Los sectores bursátiles individuales han bajado en general, los ordenadores, la industria de defensa, la maquinaria y el equipo, la medicina y la biología y las comunicaciones y otros sectores han subido; los alimentos y las bebidas, los bienes inmuebles, los electrodomésticos, el carbón y la banca y otros sectores han bajado.
Estudio de mercado de noviembre de 2022: estabilización y repunte. Desde el entorno del mercado en noviembre, los mercados de ultramar, la economía mundial puede haber entrado en un ciclo recesivo, la Reserva Federal publicó recientemente comentarios "dovish" para apaciguar el sentimiento del mercado. Sin embargo, la elevada inflación actual no respalda a la Fed para frenar la subida de tipos, esperamos que la probabilidad de continuar con la subida de tipos de 75bps en noviembre sea muy alta, seguida de una desaceleración gradual en diciembre. Sin embargo, el impacto global de la Fed en la política monetaria de China es limitado. En el mercado chino, los datos económicos generales repuntaron en septiembre, y la estructura crediticia superó las expectativas del mercado con el añadido de las previsiones fiscales y la política monetaria, y la presión inflacionista globalmente manejable apenas supone una limitación para las operaciones de política monetaria de China. Sin embargo, es importante tener en cuenta que el índice PMI cayó por debajo de la línea Ronggu en octubre, lo que apunta a la actual China todavía se enfrenta a la triple presión, todavía necesita la política para proteger el impulso de la estabilización económica y el rebote, con la estabilización del paquete económico de las políticas para entrar en vigor, se espera que continúe el rebote en noviembre el crecimiento económico. En términos de financiación, el banco central aceleró la entrada de liquidez y liberó señales de estabilización de divisas, se espera que la expansión de los dos objetivos de financiación, la refinanciación basada en el mercado y la reducción de la tasa de comisión de refinanciación promuevan la atracción de fondos incrementales para entrar, teniendo en cuenta la actual orientación de crecimiento de la estabilidad económica superpuesta con el IPC básico sigue siendo baja, todavía se espera una reducción de los tipos de interés, la superficie de financiación se mantendrá estable y suelta. Desde el punto de vista técnico, el índice de octubre continuó la impactante tendencia a la baja, los tres principales índices mensuales K-line cuatro consecutivos negativos, Shanghai cayó por debajo de 3000 puntos. El volumen de los dos mercados retrocedió considerablemente, lo que indica que el sentimiento del mercado también se ha acercado al nivel extremo del rango histórico. Las valoraciones del mercado han caído a un rango con un valor de asignación muy alto, el mercado no debería ser excesivamente pesimista. Teniendo en cuenta la mejora marginal de los datos económicos, los resultados extremadamente resistentes de las empresas en el tercer trimestre, la fijación gradual del precio de los factores de riesgo en los mercados periféricos, la continua divulgación de la eficacia de las políticas de estabilización del crecimiento y el mantenimiento de una liquidez razonablemente abundante, se espera que el índice se estabilice y repunte en noviembre, prestando atención a los cambios de volumen, los flujos de capital hacia el norte y la rotación de sectores.
Se recomienda la operación para ser moderadamente activo, prestar atención a la dirección de la fuerza política de las oportunidades de la placa. Se recomienda centrarse en los sectores de la industria de defensa, los servicios sociales, los equipos de energía, las TMT, la medicina y la biología y el carbón.
Asignación sectorial: sobreponderar industria de defensa, servicios sociales, equipos de energía eléctrica y TMT. Combinando factores de mercado y fundamentales, creemos que en noviembre recomendamos sobreponderar la asignación sectorial: industria de defensa, servicios sociales, equipos de energía eléctrica y TMT.
Consejos de riesgo: la epidemia de China obstaculiza repetidamente el desarrollo económico, aumentando aún más la presión económica a la baja; el conflicto entre Rusia y Ucrania continúa, impulsando los altos precios de las materias primas, aumentando la presión de los costes en las empresas, los beneficios de la fabricación industrial se comprimen constantemente; la Reserva Federal para acelerar el proceso de subidas de los tipos de interés y el tapering, apretando la financiación del mercado chino.
